Baru saja mempelajari dasar-dasar pasar saham akhir-akhir ini, dan jujur saja, perbedaan antara saham biasa dan saham preferen adalah sesuatu yang sebagian besar investor ritel benar-benar abaikan. Seperti, orang mendengar 'saham' dan menganggap semuanya sama, tetapi kedua jenis ini beroperasi dengan cara yang benar-benar berbeda.

Izinkan saya menjelaskan saham biasa terlebih dahulu karena itu adalah yang dimiliki oleh 99% orang. Ketika Anda mendengar berita tentang harga saham sebuah perusahaan melonjak 3%, itu adalah saham biasa. Itu yang terdaftar di Dow, S&P 500, Nasdaq -- semua indeks utama. Perusahaan menerbitkan saham biasa melalui IPO untuk mengumpulkan modal, dan sebagai pemegang saham biasa, Anda secara harfiah memiliki bagian dari bisnis tersebut. Anda mendapatkan hak suara di rapat pemegang saham dan Anda bisa menerima dividen jika perusahaan memutuskan untuk membayarnya. Keuntungan utama sebenarnya? Jika perusahaan tumbuh dan menciptakan nilai, harga saham cenderung naik seiring waktu. Di situlah potensi membangun kekayaan berasal. Beberapa saham terbaik telah memberikan pengembalian lebih dari 20% per tahun selama beberapa dekade. Bahkan hanya memegang indeks S&P 500 rata-rata sekitar 10% per tahun secara historis. Plus, Anda mendapatkan pembayaran dividen kuartalan dari perusahaan yang solid, yang banyak orang anggap remeh sebagai alat membangun kekayaan.

Sekarang saham preferen? Itu adalah makhluk yang benar-benar berbeda. Jujur saja, ini jauh lebih mirip obligasi daripada saham sebenarnya. Ini membayar distribusi tetap setiap kuartal, memiliki nilai nominal tetap (biasanya $25), dan bergerak mengikuti tingkat suku bunga seperti obligasi. Bagian 'preferen' berasal dari hal ini: jika perusahaan membayar dividen, pemegang saham preferen dibayar terlebih dahulu, sebelum pemegang saham biasa mendapatkan apa pun. Itu struktur prioritasnya. Tapi inilah masalahnya -- perusahaan sebenarnya bisa melewatkan dividen preferen tanpa dianggap gagal bayar secara teknis. Aneh, kan? Dan saham preferen jarang menghargai jauh di atas nilai nominalnya, jadi Anda terutama membelinya untuk hasil tinggi tersebut.

Jadi apa perbedaan sebenarnya antara saham biasa dan saham preferen dari segi risiko? Saham biasa lebih berisiko tetapi memiliki potensi keuntungan tak terbatas. Saham preferen lebih aman, lebih dapat diprediksi, tetapi hasilnya terbatas. Saham biasa akan terdilusi ketika perusahaan menerbitkan lebih banyak saham. Saham preferen tidak bekerja seperti itu -- perusahaan tetap berhutang kepada Anda dividen tersebut apa pun yang terjadi. REIT, bank, utilitas -- industri-industri ini yang benar-benar menggunakan saham preferen karena itu dihitung sebagai ekuitas di neraca mereka tetapi berperilaku seperti utang.

Mengapa perusahaan menyukai keduanya? Saham biasa memungkinkan mereka mengumpulkan modal besar dengan cepat dan memberi mereka fleksibilitas -- mereka tidak harus membayar dividen jika tidak mau. Saham preferen memberi mereka potensi modal permanen dan mereka bisa melewatkan pembayaran tanpa gagal bayar. Tapi dividen preferen tidak dapat dikurangi pajaknya, itulah mengapa REIT tidak terlalu peduli.

Bagi investor, perbedaan antara saham biasa dan saham preferen benar-benar bergantung pada garis waktu dan kebutuhan pendapatan Anda. Saham biasa cocok untuk orang yang memiliki tahun-tahun ke depan dan bisa melewati volatilitas serta membiarkan bunga majemuk bekerja. Saham preferen cocok untuk orang yang membutuhkan pendapatan sekarang -- pensiunan, portofolio berfokus pada pendapatan. Saham biasa juga memiliki keuntungan pajak karena Anda tidak membayar pajak capital gain sampai Anda menjual. Saham preferen membayar secara reguler sehingga Anda dikenai pajak atas distribusi tersebut.

Simbol ticker juga berbeda. Saham biasa mendapatkan ticker standar, tetapi saham preferen menambahkan sufiks seperti -PD atau -PE tergantung seri. Contoh yang bagus adalah Public Storage -- PSA untuk saham biasa, PSA-PD untuk Seri D preferen, dan seterusnya.

Intinya? Jika Anda ingin membangun kekayaan selama beberapa dekade, saham biasa adalah pilihan Anda. Jika Anda membutuhkan pendapatan stabil dan bisa menanggung pertumbuhan yang lebih rendah, saham preferen mungkin lebih cocok. Secara pribadi, saya memantau keduanya melalui platform Gate karena mereka memiliki akses yang solid ke berbagai kelas aset. Kuncinya adalah memahami perbedaan mana antara saham biasa dan saham preferen yang paling penting untuk situasi Anda sebelum mulai membeli.