Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang Brookfield Business Partners (BBU) - CIBC menurunkan cakupannya pada akhir Februari dengan peringkat Outperformer, tetapi yang menarik adalah: analis sebenarnya memperkirakan penurunan 33% dari harga saat itu. Target harga rata-rata sekitar $22,75 sementara saham berada di $34,08 saat itu. Jarak yang cukup mencolok di sana.

Apa yang menarik perhatian saya adalah aktivitas institusional. Ada 65 dana yang memegang posisi di kemitraan terbatas ini, meskipun turun 3 dari kuartal lalu. Royal Bank of Canada sebenarnya memangkas saham mereka cukup agresif - mengurangi lebih dari 16% dan mengurangi seluruh alokasi BBU mereka hampir 89%. Sementara itu, Brookfield Asset Management memegang hampir 50% dari perusahaan tanpa perubahan, dan OMERS memegang tambahan 13,5%.

Proyeksi pendapatan juga terlihat kasar - memperkirakan penurunan 53% dari tahun ke tahun menjadi sekitar 12,7 miliar. Rasio put/call adalah 0,89, yang menunjukkan beberapa posisi bullish masih ada di pasar opsi. Ketidaksesuaian yang menarik antara apa yang dikatakan analis dan apa yang tampaknya dipertaruhkan oleh trader opsi dengan struktur kemitraan terbatas ini.