Saya telah mengamati Sezzle (SEZL) cukup dekat akhir-akhir ini, dan sebenarnya ada sebuah setup menarik yang terbentuk di ruang BNPL ini saat ini. Fintech Minneapolis ini telah melakukan sesuatu yang berbeda dibandingkan pemain buy-now-pay-later biasa - mereka menumpuk beberapa opsi kredit di atas infrastruktur kartu virtual, yang memberi mereka jangkauan jauh melampaui kemitraan langsung dengan merchant.

Apa yang menarik perhatian saya baru-baru ini adalah kinerja mereka di Q4. Mereka benar-benar melampaui pendapatan - keunggulan EPS sebesar 26%, tujuh kuartal berturut-turut melampaui ekspektasi. Pendapatan mencapai $130 juta dibandingkan konsensus $128 juta, dan EBITDA yang disesuaikan melonjak 79% dari tahun ke tahun menjadi $58,3 juta. Leverage operasional seperti itu penting saat Anda memperbesar sebuah platform. Pelanggan bulanan mencapai rekor 918.000, dan sesi aplikasi melonjak 51% dari tahun ke tahun. Manajemen juga menaikkan panduan FY26 menjadi EPS $4,70 (dibandingkan $4,33 yang diharapkan) dan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 25-30%.

Sudut penilaian juga menarik. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $2,5 miliar dan PE forward 16, ini tidak terlihat seperti fintech dengan pertumbuhan super cepat meskipun pendapatan diproyeksikan tumbuh 25-30% dan laba bersih yang disesuaikan naik lebih dari 30%. Analis juga merevisi estimasi ke atas secara luas - estimasi kuartal saat ini melonjak 7% menjadi $1,24, dan tahun penuh dari $4,33 menjadi $4,69.

Sekarang di sinilah gambaran teknikal menjadi menarik. Saham ini mengalami tahun 2025 yang liar - melonjak dari $40 ke $186 dalam tiga bulan, lalu dihantam 40% dalam beberapa hari setelah kuartal Agustus yang mengecewakan. Sejak saat itu, perlahan-lahan turun, menyentuh titik terendah di $50, lalu menguat ke $86 setelah laporan laba. Setelah lonjakan laba terbaru itu, saham kembali menarik diri.

Melihat setup teknikal dengan pengaturan retracement Fibonacci - ada level retracement Fibonacci 61,8% yang sebenarnya bertahan pada pullback terbaru, yang cukup signifikan. Rata-rata bergerak 21 hari berada di sekitar $67, 50 hari di $68,50, dan 200 hari di $92. Jadi zona $67-69 berfungsi sebagai support sementara $90-92 bertindak sebagai resistance. Jika area $67 bertahan, ada potensi upside yang sah. Tapi jika turun di bawah $60, itu akan menandakan sesuatu yang rusak dalam setup teknikal dan menunjukkan masalah fundamental yang lebih besar.

B. Riley Securities mengulangi peringkat Buy mereka dan menaikkan target harga dari $76 menjadi $99, yang sejalan dengan gambaran teknikal bullish jika support bertahan. Kombinasi dari keunggulan pendapatan yang konsisten, margin yang membesar, kenaikan panduan, dan revisi estimasi ke atas dalam berbagai kerangka waktu adalah yang mendorong momentum positif ini. Perusahaan BNPL ini membuktikan bahwa mereka benar-benar bisa mengeksekusi, yang cukup menyegarkan di ruang ini.