Baru saja menemukan sesuatu yang menarik dalam reli saham AI yang mungkin sebagian orang abaikan. Semua orang terobsesi dengan NVIDIA menjadi perusahaan paling berharga di dunia, dan memang layak – sahamnya naik lebih dari 427.000% sejak IPO. Tapi yang luar biasa adalah: dua pemain AI lainnya sebenarnya mengalahkan kinerja terbaru NVIDIA, mencatat kenaikan masing-masing sebesar 405% dan 412% selama beberapa tahun terakhir sementara NVIDIA hanya naik 153% belakangan ini.

Saya berbicara tentang Micron dan Palantir. Keduanya diposisikan sebagai beberapa perusahaan yang benar-benar bisa meniru apa yang dilakukan NVIDIA, dan angka-angkanya mendukung itu.

Dengan Micron, semuanya tentang chip HBM saat ini. Permintaan sangat gila karena pusat data meningkatkan infrastruktur AI mereka, tetapi pasokan masih ketat. Kekurangan pasokan ini memberi Micron kekuatan harga yang serius, yang berarti margin lebih besar dan pendapatan yang lebih kuat. CEO mereka mengonfirmasi bahwa permintaan HBM harus tetap mengalir bahkan dengan kendala pasokan. Untuk Q2 FY2026, mereka memandu pendapatan antara $18,3-19,1 miliar – itu lonjakan besar dari $13,64 miliar yang baru mereka catatkan. Yang saya anggap menarik adalah mereka tidak hanya mengikuti jejak NVIDIA. Mereka memasok AMD dan pelanggan lain, jadi ada diversifikasi nyata di sana. Pertumbuhan laba diperkirakan mencapai 300,7% untuk tahun ini.

Cerita Palantir berbeda tetapi sama-sama menarik. Platform AI mereka (AIP) menjadi alat utama untuk menerapkan AI di lingkungan data yang kompleks. Tingkat adopsi di kalangan klien komersial AS dan lembaga pemerintah sangat pesat. Pada Q4 2025, segmen komersial mereka melonjak 137% tahun-ke-tahun menjadi $507 juta. Sisi pemerintah mencapai $570 juta, naik 66% YoY. Ini bukan langkah kecil.

Melihat ke 2026, Palantir memandu pendapatan tahun penuh lebih dari dua kali lipat menjadi sekitar $7,2 miliar dari $3,32 miliar tahun lalu. Itu bisa dicapai berdasarkan pipeline kesepakatan mereka yang tersisa, yang mencapai $4,38 miliar di Q4 – naik 145% tahun-ke-tahun. Skor Rule of 40 mereka adalah 127%, yang menunjukkan model bisnis yang benar-benar dapat diskalakan. Ekspektasi pertumbuhan laba berada di angka 78,7%.

Yang menarik perhatian saya adalah bahwa sementara NVIDIA adalah perusahaan paling berharga di dunia saat ini dan memang layak, kedua perusahaan ini menunjukkan momentum yang bisa menjadikan mereka penerima manfaat AI besar berikutnya. Micron memiliki keunggulan di hardware, Palantir di software/infrastruktur AI. Keduanya memiliki keunggulan kompetitif yang sah dan tidak bergantung hanya pada satu pelanggan atau narasi.

Jika Anda membangun strategi eksposur AI di luar sekadar pemain mega-cap yang jelas, keduanya layak dipertimbangkan secara serius. Pasar sudah memperhitungkan sebagian dari ini, tetapi landasan untuk pertumbuhan masih panjang.