Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang bagaimana uang paling pintar di dunia sebenarnya memposisikan dirinya di sekitar AI, dan itu tidak seperti yang Anda harapkan.

Warren Buffett memiliki lebih dari $75 miliar yang diinvestasikan hanya di tiga saham, dan sementara kebanyakan orang menganggap dia mengejar hype AI, kenyataannya jauh lebih rumit. Tesis sebenarnya tampaknya tentang menemukan cara terbaik untuk berinvestasi di AI melalui perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang tak terkalahkan.

Mari kita uraikan ini. Apple adalah posisi terbesarnya dengan nilai $67,44 miliar. Kebanyakan orang menganggap ini karena fitur AI mereka, tetapi itu sama sekali melewatkan intinya. Buffett telah memegang Apple sejak 2016 karena loyalitas pelanggan yang luar biasa, tim manajemen, dan jujur saja, program buyback mereka benar-benar brutal - mereka telah menghabiskan lebih dari $816 miliar untuk membeli kembali saham sejak 2013. Itulah disiplin keuangan yang dia sukai. Sekarang mereka menambahkan Apple Intelligence di seluruh produk, yang menarik, meskipun dia sebenarnya telah mengurangi posisi tersebut akhir-akhir ini. Valuasi menjadi terlalu tinggi.

Lalu ada Alphabet. 17,8 juta saham Kelas A yang dibeli Berkshire bernilai sekitar $5,62 miliar. Google pada dasarnya menguasai pencarian dengan pangsa pasar 89-93% secara global. Itu adalah parit pertahanan mereka. Tapi inilah yang orang lewatkan - divisi cloud mereka adalah tempat aksi AI yang sebenarnya sedang berlangsung. Google Cloud tumbuh lebih dari 30% tahun-ke-tahun dengan mengintegrasikan AI generatif dan kemampuan LLM untuk klien perusahaan. Saat Q3 Buffett membeli, saham diperdagangkan dengan P/E forward 16-22. Itu terlihat murah untuk tingkat pertumbuhan tersebut.

Amazon melengkapinya dengan kepemilikan sebesar $2,34 miliar. AWS mengendalikan sekitar sepertiga dari seluruh pengeluaran infrastruktur cloud dan berjalan dengan $132 miliar per tahun. Mereka secara agresif menerapkan solusi AI dan LLM untuk mendorong margin AWS bahkan lebih tinggi. Yang gila adalah saham Amazon sebenarnya secara historis murah saat ini jika Anda melihat kelipatan arus kas - investor bisa membeli dengan 12x arus kas perkiraan 2026 dibandingkan median 30x dari tahun 2010-an.

Jadi apa pelajaran sebenarnya di sini tentang cara terbaik berinvestasi di AI? Bukan memilih perusahaan AI yang paling mencolok. Tapi menemukan platform dominan yang mengintegrasikan AI ke dalam bisnis yang sudah menguntungkan. Ketiga saham ini mewakili sekitar $312 miliar dalam total nilai portofolio, dan sudut pandang AI hampir menjadi faktor sekunder dibandingkan fakta bahwa mereka adalah oligopoli dengan kekuatan penetapan harga, manajemen yang kuat, dan arus kas untuk terus membeli kembali saham.

Itulah cara Anda benar-benar berinvestasi dalam kecerdasan buatan jangka panjang. Bukan mengejar startup AI terbaru, tetapi memahami perusahaan besar mana yang memiliki parit dan disiplin modal untuk menguasai lapisan infrastruktur AI. Buffett telah melakukan ini selama lebih dari 60 tahun, dan pendekatannya untuk menemukan cara terbaik berinvestasi di AI pada dasarnya sama dengan pendekatannya terhadap segala hal lainnya - temukan bisnis dengan keunggulan kompetitif yang tak terkalahkan dan biarkan waktu bekerja.