Topik hangat beberapa bulan terakhir — keruntuhan game blockchain. Baru-baru ini, presiden dana Solana, Lily Lu, menulis di X sesuatu yang sangat tegas: game blockchain tidak akan kembali. Sama sekali sudah mati. Terdengar keras, tetapi jika melihat angka-angka untuk tahun 2025, sulit untuk tidak setuju.

Mari kita mulai dengan apa yang terjadi. Satu per satu proyek besar mengumumkan penutupan. Pirate Nation dari Proof of Play — game yang mengumpulkan 33 juta dolar, tutup dalam 30 hari. Token PIRATE turun 92%. Ember Sword di Ethereum, yang mengumpulkan 203 juta melalui penjualan NFT tanah, juga berhenti beroperasi. Nyan Heroes di Solana, yang memiliki 250 ribu pemain dalam daftar tunggu, juga tutup. Token NYAN turun lebih dari 99%. Kemudian Symbiogenesis dari Square Enix, MMORPG dari Gala Games dengan lisensi The Walking Dead, MetalCore — daftar ini terus bertambah.

Contoh paling mencolok — Wildcard. Setelah TGE pada bulan Maret, kapitalisasi pasarnya mencapai puncak 1,1 juta dolar. Proyek ini mendapatkan pendanaan sebesar 46 juta dari Paradigm, pendirinya, Paul Bettner, memiliki pengalaman mengembangkan Words With Friends dan Lucky's Tale. Tapi bahkan ini tidak membantu. Komunitas menuduh proyek tersebut tidak profesional dan melakukan soft rug pull.

Angka yang berbicara sendiri: investasi dalam game blockchain turun dari 10 miliar dolar pada 2022 menjadi 293 juta pada 2025. Ini bukan sekadar penurunan — ini kolaps. Blockchain Game Alliance menyebut ini sebagai "restart yang diperlukan", tetapi mari jujur — ini adalah crash.

Mengapa ini terjadi? Masalahnya adalah seluruh sektor dibangun secara terbalik. Awalnya dibuat struktur investasi berbasis token dan NFT, lalu mencari pemain. Tapi pemain Web2 menginginkan game yang bagus, sedangkan pemain Web3 ingin menghasilkan uang. Ketika game blockchain tidak bisa memenuhi kedua belah pihak, proyek-proyek mulai jatuh satu per satu.

Moonfrost — contoh yang mencolok. Oxalis Games mengumpulkan 6,5 juta, menjalankan satu tahun Play-to-Airdrop, menjual 1833 NFT box seharga 150 dolar masing-masing. Kemudian pada November 2025, tim mengumumkan keluar dari Web3 dan merilis ulang di Steam sebagai game berbayar biasa tanpa NFT. CEO, Rick Moore, bahkan sehari sebelumnya berbicara secara terbuka tentang "game Web3 yang lambat dan bermakna". Tiga tahun dan jutaan yang dihabiskan.

Laporan BGA menunjukkan bahwa 36% responden menganggap ancaman utama bagi industri adalah "penipuan, kecurangan, atau rug pull". Dan meskipun sebagian besar proyek yang tutup tidak bersifat jahat, dari luar siklus "pengumpulan dana — peluncuran token — kebangkrutan" terlihat seperti rug pull. Krisis kepercayaan adalah konsekuensi terburuk.

Tapi tunggu dulu, sebelum mengubur seluruh sektor. BGA melaporkan bahwa 65,8% profesional tetap optimis untuk 12 bulan ke depan. Dan optimisme ini bukan tanpa alasan. Infrastruktur dan kondisi pasar telah membaik.

CEO NEXPACE, Sun Yoon Hwan, menyampaikan ide kunci: dompet, biaya gas, dan tokenomics adalah hambatan, bukan keunggulan. Blockchain harus bekerja di latar belakang, memastikan kepemilikan aset yang nyata, dan pemain harus fokus pada permainan itu sendiri. Jika infrastruktur mengganggu pengalaman bermain — itu adalah kegagalan desain.

Robbie Yang dari Animoca dan Christina Macedo dari PLAY Network sepakat: indikator retensi adalah satu-satunya kebenaran. D1, D7, D30 penting di era konsol, penting di game mobile, dan tetap penting di crypto. Standar untuk game mobile: D1 35–45%, D7 15–25%, D30 5–10%. Sebagian besar game Web3 bahkan tidak mendekati angka-angka ini.

Gabi Dizon dari Yield Guild Games mengatakan secara langsung: industri terlalu lama mengukur hal-hal yang salah. Investasi ventura, harga token, volume penjualan NFT — semua ini sekunder. Indikator sejati adalah ketika pemain bersedia membayar karena mereka melihat nilai dalam pengalaman bermain.

Sekarang lebih menarik. Stablecoin dan AI membuka peluang baru. Lebih dari seperempat responden menganggap stablecoin sebagai faktor kunci keberhasilan. Berbeda dengan token game yang volatil, mereka lebih sederhana untuk pengguna baru. Digunakan untuk dana hadiah, penghargaan, dan pembayaran internasional. Biaya lebih rendah, transaksi instan — ini mengubah ekonomi.

Dan satu lagi: AI secara drastis mengubah biaya pengembangan. Simon Davis dari Mighty Bear Games mengatakan bahwa tim berbasis AI mencapai hasil lebih tinggi dari studio tradisional, dengan hanya sebagian kecil sumber daya. Animoca percaya bahwa kunci keberlanjutan di 2026 adalah praktik pengembangan dengan AI.

Jadi, game blockchain tidak mati, seperti yang dikatakan beberapa orang. Pasar hanya beralih ke siklus baru. Awalnya buat game yang mampu bertahan di indikator pasar tradisional, lalu biarkan blockchain di level bawah mewujudkan nilai sejati. Lupakan token sebagai alat menarik pengguna, fokus pada gameplay. Ini bukan kematian sektor — ini adalah pertumbuhan kembali.