Di paruh pertama tahun ini, ekosistem Bitcoin sangat menonjol, dan Babylon telah menegaskan dirinya sebagai pemimpin dengan solusi 'staking and earning'-nya. Dalam waktu hanya tiga jam setelah peluncurannya, ia berhasil menarik lebih dari 10.000 pengguna yang melakukan staking sebanyak 1.000 BTC. Jadi, akankah Babylon memicu BTCFi Summer? Artikel ini akan menganalisis bagaimana Babylon bekerja, teknologi intinya, lanskap ekologisnya, dan tantangannya.

Prinsip Kerja: “Apa yang terjadi pada Bitcoin, tetap berada di Bitcoin”

Sebelum menyelami kerja khusus Babylon, mari kita bahas terlebih dahulu pendanaan dan latar belakang timnya. Pada bulan Mei, Babylon mengumumkan penyelesaian putaran pendanaan baru, mengumpulkan $70 juta, dipimpin oleh perusahaan modal ventura terkenal Paradigm. Partisipasi datang dari Polychain Capital, HashKey Capital, Mantle, HackVC, dan lainnya. Putaran ini membuat valuasi Babylon mencapai $900 juta, dengan total jumlah pendanaan sebesar $96 juta.

Tim Babylon terdiri dari para peneliti protokol konsensus dari Tse Lab di Stanford dan pengembang blockchain Layer 1 berpengalaman dari seluruh dunia.

Menurut white paper-nya, Babylon adalah protokol staking lintas-rantai: aset eksternal yang dipertaruhkan tetap berada di rantai asalnya. Namun, aset tersebut terkunci dalam kontrak staking yang ditunjuk untuk validator preferensi dari rantai yang diamankan. Aset yang dipertaruhkan hanya dapat dipotong ketika seorang validator melakukan pelanggaran pemotongan.

Ini memungkinkan pemegang Bitcoin untuk melakukan staking Bitcoin mereka tanpa kepercayaan dengan tidak menghubungkannya ke rantai PoS sambil memberikan jaminan keamanan pemangkasan yang komprehensif untuk rantai tersebut. Protokol ini mendukung pembongkaran cepat untuk memaksimalkan likuiditas bagi pemegang Bitcoin. Selain itu, ini dirancang sebagai plugin modular yang dapat digunakan dengan berbagai algoritma konsensus PoS, menyediakan komponen-komponen dasar untuk membangun protokol restacking.

Sumber: White Paper Babylon

Babylon percaya semua rantai PoS yang ada mengamankan jaringan mereka melalui aset asli yang dipelihara dalam buku besar rantai. Misalnya, PoS Ethereum diamankan oleh ETH, Cosmos Hub oleh ATOM, dan Binance Chain oleh BNB. Namun, hanya mengandalkan token asli membatasi keamanan ekonomi rantai PoS, karena kapitalisasi pasar dari token asli tersebut membatasinya. Dengan memanfaatkan aset kripto jarak jauh untuk staking, daripada hanya mengandalkan aset asli atau memperlakukannya sebagai pelengkap, kapitalisasi pasar staking secara keseluruhan dapat ditingkatkan, sehingga meningkatkan keamanan rantai.

Teknologi Inti

Penampulan Waktu: Karena waktu konfirmasi transaksi Bitcoin yang lama, mencatat waktu ini secara aman di rantai Bitcoin menjadi lambat. Oleh karena itu, penampulan waktu Bitcoin efektif memberikan keamanan jangka panjang terhadap serangan yang berkepanjangan. Sebaliknya, staking Bitcoin meningkatkan keamanan ekonomi rantai PoS, melindunginya dari serangan jangka pendek. Selain itu, seperti yang disebutkan sebelumnya, penampulan waktu Bitcoin adalah komponen penting dari protokol Babylon, memfasilitasi sinkronisasi antara rantai PoS dan Bitcoin.

Babilon mencapai penebusan yang cepat melalui protokol cap waktu Bitcoin, memaksimalkan likuiditas Bitcoin. Fitur ini membedakan protokol Babilon di antara berbagai solusi staking. Waktu penebusan untuk Bitcoin adalah sekitar satu hari. Meskipun durasi ini mungkin terlihat panjang dibandingkan dengan waktu blok Bitcoin setiap sepuluh menit, itu jauh lebih cepat dari periode tantangan tujuh hari untuk Optimism Rollups, periode penebusan sekitar sepuluh hari untuk Ethereum, dan waktu penebusan dua puluh satu hari yang terlihat dalam banyak jaringan PoS dalam ekosistem Cosmos.

Schnorr Signature dan teknologi time-lock: Babylon bukanlah solusi kustodian; aset pengguna dikunci di alamat yang dikontrol oleh mereka melalui mekanisme "time-lock" dan "Schnorr Signature". Ini berarti bahwa pengguna mempertahankan kontrol penuh atas aset mereka tanpa bergantung pada pihak ketiga untuk manajemen. Meskipun pendekatan operasional ini membatasi kebebasan pengguna, pendekatan ini memberikan keamanan yang ditingkatkan. Secara khusus, time-lock adalah mekanisme yang mencegah dana diakses atau ditransfer selama periode yang telah ditentukan, sehingga meningkatkan keamanan. Schnorr Signature adalah skema tanda tangan digital canggih yang meningkatkan privasi dan efisiensi transaksi, memungkinkan pengguna lebih fleksibel dalam mengontrol aset mereka selama transaksi.

Emulator perjanjian Bitcoin: Ini adalah daemon yang dioperasikan oleh setiap anggota komite perjanjian dari protokol staking Bitcoin (saat ini, identitas anggota komite dan jumlah tanda tangan belum secara resmi diungkapkan). Peran komite perjanjian adalah melindungi sistem Proof of Stake (PoS) dari serangan oleh staker dan validator Bitcoin. Ini dicapai dengan mewakili dirinya sebagai tanda tangan multi-M-dari-N, bersama-sama menandatangani transaksi Bitcoin dengan staker Bitcoin. Mekanisme ini memastikan dana secara paksa dibakar jika pengguna mengungkapkan kunci pribadi mereka.

Dari perspektif proses staking dan teknologi inti Babylon, sementara protokol berusaha untuk mengurangi risiko serangan dan meningkatkan keamanan melalui berbagai cara teknis, keamanan, tingkat desentralisasi, resistensi terhadap sensor, dan skalabilitas tetap lemah. Keamanan "Bitcoin pengguna" dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti mekanisme konsensus jaringan Babylon, keamanan kontrak staking dan penarikan, otoritas dan jumlah multi-tanda tangan, identitas dan jumlah komite syarat pembatasan dan komite node penyedia akhir, dan status keamanan node relay IBC. Selain itu, keamanan rantai PoS terutama bergantung pada mekanisme keamanan mereka daripada jaringan Bitcoin atau protokol Babylon itu sendiri.

Lanskap Ekosistem

Ekosistem Babylon sangat luas, menjalin kemitraan dengan solusi Bitcoin Layer 2, platform DeFi, protokol likuiditas re-staking, dompet, ekosistem Cosmos, dan penyedia layanan rollup. Kerjasama ini akan mendukung Babylon secara kuat, dengan proyek-proyek terkenal termasuk Sei, Injective, Cosmos Hub, Osmosis, dan Protokol Flash.

Menurut pengumuman resmi, Babylon telah bermitra dengan lebih dari 60 rantai aplikasi Cosmos. Ekosistem ini mencakup lebih dari 94 rantai aplikasi dengan total kapitalisasi pasar sebesar $75 miliar, dan IBC (Inter-Blockchain Communication) akan diimplementasikan setelah diluncurkannya mainnet Babylon.

Diagram Ekosistem Babylon (Sumber: X, 27 April 2024

Protokol staking dan re-staking kerjasama meliputi Bedrock, Solv, Lorenzo, PumpBTC, Chakra, dan Pstake. Bedrock, yang menyumbang 29,78% dari Total Value Locked (TVL) Babylon (dengan 297,8 BTC yang dipertaruhkan), adalah protokol staking likuiditas multi-aset yang didirikan oleh penyedia layanan node PoS RockX. Ini mendukung layanan staking likuiditas untuk rantai Ethereum (uniETH), Bitcoin (uniBTC), dan IOTeX (uniIOTX).

Bedrock memungkinkan pengguna untuk melakukan staking wrapped Bitcoin (wBTC) ke Babylon, dengan menawarkan dua opsi staking: Pertama, pengguna dapat melakukan staking wBTC pada jaringan Ethereum, dengan pihak ketiga mentransfer jumlah BTC yang setara ke Babylon untuk staking. Kedua, pengguna dapat dengan mudah menukar wBTC dengan BTC dan melakukan staking langsung di Babylon. Penghargaan staking dihitung dalam uniBTC, dan FBTC saat ini didukung untuk staking.

Sumber: Situs Resmi

Solv adalah fasilitas likuiditas terdesentralisasi yang memiliki sekitar 150 BTC yang dipertaruhkan selama fase pertama Babylon. Pada bulan Juli, Solv mengumumkan kemitraan dengan Babylon untuk meluncurkan token staking likuiditas solvBTC.BBN. Token ini memungkinkan pengguna aset Bitcoin di Ethereum, BSC, dan Arbitrum untuk berpartisipasi dalam staking Babylon dengan mencetak SolvBTC.BBN dan mendapatkan poin reward.

Sumber: Situs Resmi

Lorenzo adalah platform untuk menerbitkan, memperdagangkan, dan menyelesaikan token staking likuiditas Bitcoin berdasarkan Babylon. Selama fase pertama Babylon, sekitar 129 BTC telah dipasang. Pengguna dapat memasang BTC atau BTCB di platform Lorenzo untuk menerima token utama likuiditas (LPT) stBTC dalam perbandingan 1:1. Hadiah staking akan diselesaikan dalam token akumulasi hasil (YAT), yang memungkinkan pengguna untuk menerima hadiah asli dari staking Babylon dan hadiah poin staking dari Lorenzo.

Sumber: Situs Resmi

Tantangan yang dihadapi

Satu bulan setelah peluncuran mainnet Babylon, tahap pertama staking 1.000 BTC telah selesai. Sementara beberapa memuji berhasil menarik lebih dari 10.000 peserta dalam waktu tiga jam, mendorong biaya gas hingga lebih dari 1.000 satoshi per byte, yang lain merasa bahwa hasilnya kurang memuaskan mengingat sentimen rendah saat ini di pasar cryptocurrency. Selama periode ini, ekosistem Bitcoin menjadi lebih sepi, membuat pencapaian Babylon di mainnet layak untuk dirayakan, terutama karena melibatkan "BTC nyata."

Namun, saat melihat proses staking, BTC yang dipertaruhkan di Babilon pada dasarnya berasal dari layanan staking seperti Solv, Bedrock, dan PumpBTC, yang menimbulkan pertanyaan apakah hal itu dapat memicu “Musim BTCFi Summer.” Masa depan akan bergantung pada apakah peserta bersedia untuk terus melakukan staking BTC pada node-node ini, yang juga harus memberikan imbalan yang kompetitif untuk meningkatkan likuiditas di seluruh ekosistem. Meskipun ekosistemnya luas, namun kurang inovatif dan cenderung lebih fokus pada menangkap posisi untuk airdrop dan poin.

Selain itu, biaya gas yang meningkat telah meningkatkan biaya bagi para staker, dan meskipun beberapa node telah memperkenalkan subsidi gas, ini bukanlah solusi yang berkelanjutan.

Selain itu, masih belum pasti apakah BTC asli yang disimpan di Babylon akan sepenuhnya mengikat versi Wrapped yang beredar di dalam ekosistemnya. Babylon tidak menawarkan wBTC; ketersediaannya bergantung pada node-node ini. Meskipun Babylon dapat menjamin keamanan aset BTC asli di jaringan utama Bitcoin, masih ada risiko likuiditas yang terkait dengan berbagai versi Wrapped yang beredar di platform agregasi, dan ketergantungan semata pada kepercayaan absolut Babylon tidak cukup.

Secara ringkas, meskipun kinerja Babylon pada mainnet patut diacungi jempol, perkembangan dan keberhasilannya di masa depan menghadapi tantangan yang signifikan. Ketergantungan pada proses staking, biaya gas yang meningkat, dan risiko likuiditas yang terkait dengan Wrapped BTC semuanya dapat memengaruhi keberlanjutan ekosistem. Oleh karena itu, terobosan dalam mekanisme insentif, inovasi ekologis, dan partisipasi pengguna sangat penting untuk mencapai kemakmuran dan pengembangan sejati dari BTCFi.