Apa Itu Opsi
Opsi adalah derivatif yang memberikan pemegangnya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga kesepakatan yang telah ditentukan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa yang ditentukan. Pembeli membayar premi untuk memperoleh hak ini, sementara penjual menerima premi tersebut dan harus memenuhi kontrak jika pembeli memilih untuk melaksanakannya.
Inti dari perdagangan opsi terletak pada asimetri antara hak dan kewajiban:
- Pembeli: Memiliki hak untuk melaksanakan. Kerugian maksimum adalah premi yang dibayar, sementara potensi keuntungan bisa tidak terbatas (misalnya, dalam opsi beli jika harga aset yang mendasarinya melonjak).
- Penjual: Harus memenuhi kontrak jika dilaksanakan. Keuntungan dibatasi pada premi yang diterima, tetapi potensi kerugian bisa sangat besar (misalnya, penjual opsi beli harus menyerahkan aset pada harga pelaksanaan meskipun harga pasar melambung tinggi). Margin yang tidak mencukupi dapat mengakibatkan likuidasi paksa.
Pembeli opsi call: Memiliki hak untuk membeli aset pada harga pelaksanaan pada tanggal kedaluwarsa.
Pembeli opsi put: Memiliki hak untuk menjual aset pada harga strike pada tanggal kedaluwarsa.
Contoh: Misalkan Anda percaya bahwa harga Bitcoin (BTC) akan naik. Anda membeli opsi beli pada BTC dengan harga kesepakatan 100.000 USDT. Jika harga pasar naik menjadi 105.000 USDT, Anda masih memiliki hak untuk membeli 1 BTC seharga 100.000 USDT, menghasilkan keuntungan 5.000 USDT.
Jika harga tetap di bawah harga eksekusi, Anda dapat memilih untuk tidak melaksanakan opsi, dan satu-satunya kerugian Anda adalah premi yang dibayarkan. Sebagai alternatif, jika Anda memperkirakan harga BTC akan turun, Anda dapat membeli opsi jual sebagai gantinya.
Anda tidak terbatas pada pembelian opsi — Anda juga dapat menjadi penjual opsi.
Memahami ITM / ATM / OTM Dalam perdagangan opsi, ITM, ATM, dan OTM digunakan untuk menggambarkan "moneyness" dari sebuah opsi — yaitu, hubungan antara harga strike dan harga saat ini dari aset yang mendasarinya .
ATM – Opsi Pada Uang
- Definisi: Harga Strike ≈ Harga Dasar Saat Ini
- Contoh: BTC saat ini diperdagangkan dengan harga $100,000.
- Opsi call atau put dengan harga strike $100,000 dianggap ATM
ITM – Opsi Dalam Uang
- Definisi: Melaksanakan opsi akan menghasilkan keuntungan.
- Untuk opsi beli (Call):
Harga strike < Harga underlying saat ini → Anda memiliki hak untuk membeli dengan harga yang lebih rendah, yang menguntungkan.
- Untuk opsi jual (Put):
Harga strike > Harga dasar saat ini → Anda memiliki hak untuk menjual dengan harga yang lebih tinggi, yang menguntungkan.
- Contoh: BTC saat ini diperdagangkan pada harga $100,000:
- Opsi beli dengan harga pelaksanaan $95,000 → ITM (Anda dapat membeli aset yang diperdagangkan pada harga $100,000 seharga $95,000).
- Opsi jual dengan harga pelaksanaan $105,000 → ITM (Anda dapat menjual aset yang diperdagangkan pada harga $100,000 seharga $105,000).
OTM – Opsi Out-of-the-Money
- Definisi: Melaksanakan opsi akan mengakibatkan kerugian.
- Untuk opsi beli (Call):
Harga strike > Harga dasar saat ini
- Untuk opsi jual (Put):
Harga strike < Harga bawah saat ini
- Contoh: BTC saat ini dipatok pada $100,000:
- Harga strike call $105,000 → OTM (tidak menguntungkan, membeli pada harga yang lebih tinggi)
- Harga strike put $95,000 → OTM (tidak menguntungkan, menjual pada harga yang lebih rendah)
Tabel Ringkasan Perbandingan:
Elemen Kunci dari Kontrak Opsi
Saat meninjau sebuah Opsi kontrak, ada lima parameter kunci yang perlu dipertimbangkan:
1. Aset Dasar
Instrumen keuangan yang menjadi dasar opsi. Aset yang mendasarinya dapat berupa perak, Bitcoin, cryptocurrency lainnya, mata uang fiat, atau ekuitas. Keuntungan dan kerugian opsi secara langsung terkait dengan fluktuasi harga aset yang mendasari.
2. Jenis Opsi
- Opsi Call : Memberikan pembeli hak untuk membeli aset dasar pada harga kesepakatan.
- Opsi Jual: Memberikan pembeli hak untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan.
Setelah membayar premi, pembeli memiliki hak untuk mengeksekusi, sementara penjual memiliki kewajiban untuk memenuhi kontrak.
3. Tanggal Kedaluwarsa
Ini adalah tanggal terakhir di mana kontrak opsi tetap berlaku. Setelah kedaluwarsa, pembeli memiliki hak untuk memutuskan apakah akan melaksanakan kontrak pada harga pelaksanaan (jika opsi masih memiliki nilai). Untuk opsi Eropa, Anda hanya dapat melaksanakan pada tanggal kedaluwarsa. Untuk opsi Amerika, Anda dapat memilih untuk melaksanakan kapan saja sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa.
4. Harga Pelaksanaan
Harga yang telah disepakati sebelumnya di mana aset yang mendasari dapat dibeli atau dijual.
- Opsi Panggilan: Memberikan hak kepada pembeli untuk membeli aset yang mendasari pada harga yang telah ditentukan. Opsi Put : Memberikan pembeli hak untuk menjual aset yang mendasari pada harga yang telah ditentukan. Hubungan antara harga pelaksanaan dan harga pasar dari aset yang mendasari menentukan nilai intrinsik opsi.
5. Harga Opsi / Premi
- Biaya yang dibayar oleh pembeli untuk memperoleh hak untuk melaksanakan. Premi ini adalah pendapatan penjual dan mewakili potensi kerugian maksimum pembeli. - Premi dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti volatilitas aset, waktu hingga kedaluwarsa, dan kedekatan harga pelaksanaan dengan harga pasar.
Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah, platform Gate memungkinkan pengguna untuk memilih berbagai rantai opsi aset dasar yang berbeda dan melihat tabel berbentuk T untuk berbagai tanggal kedaluwarsa dan harga strike.
Cara Mengidentifikasi Kontrak Opsi di Gate
Di platform Gate, opsi diberi label menggunakan format berikut:
Aset Terkait – Kedaluwarsa – Strike – Jenis Opsi
Sebagai contoh, jika Anda melihat:
BTC – 250620 – 96000 – P
Ini berarti aset yang mendasari adalah Bitcoin (BTC), tanggal kedaluwarsa adalah 20 Juni 2025, harga pelaksanaan adalah 96.000 USDT, tipe opsi adalah opsi jual. Oleh karena itu, pembeli opsi jual ini membeli hak untuk menjual Bitcoin pada 96.000 USDT pada 20 Juni 2025.
Jika Anda melihat:
BTC - 250630 - 109500 - C
Ini berarti aset yang mendasari adalah Bitcoin (BTC), tanggal kedaluwarsa adalah 30 Juni 2025, harga pelaksanaan adalah 109,500 USDT, tipe opsi adalah opsi beli. Pembeli opsi beli ini membeli hak untuk membeli Bitcoin pada 109.500 USDT pada 30 Juni 2025.
Parameter terakhir, harga opsi (premium), ditampilkan dalam rantai opsi dan buku pesanan dan akan dijelaskan secara rinci nanti.
Berikut adalah antarmuka pesanan di Gate. Setelah memilih kontrak, pengidentifikasi opsi ditampilkan sebagai berikut:
