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#USIranWarMayEscalateToGroundWar
La guerre terrestre est à l'horizon : parce que la guerre ne nuit pas à l'économie, c'est l'économie qui se réveille face à la guerre
La guerre de cinq semaines entre les États-Unis et l'Iran est désormais bien au-delà d'une « tension limitée aux frappes aériennes ». Le Pentagone prévoit des semaines d'opérations terrestres. L'USS Tripoli a débarqué dans la région avec 3 500 Marines. Des responsables s'exprimant auprès du Washington Post déclarent que les forces spéciales et les unités d'infanterie se préparent à attaquer le détroit d'Hormuz et l'île de Harg, par lesquels transitent 90 % du pétrole iranien.
La réponse de Téhéran est claire : « Si des soldats américains mettent le pied sur la terre, nous déchaînerons le feu contre eux. » Le président du Parlement, Ghalibaf, accuse les États-Unis de « discuter publiquement, planifier secrètement une invasion ». Douze soldats américains ont déjà été blessés en Arabie saoudite lorsqu'un avion espion E-3 Sentry a été abattu.
Et nous parlons encore de « guerre affectant l'économie ».
Faux. Ce n’est pas l’économie qui influence la guerre, c’est l’économie qui appelle à la guerre.
Les mathématiques du détroit d’Hormuz
Un cinquième du pétrole mondial passe par le détroit d’Hormuz. Le détroit est pratiquement fermé, les tankers ne peuvent pas passer, et la ligne Riyad-Washington est tendue. En permettant à 20 navires pakistanais « deux passages par jour », l’Iran dit essentiellement : je tiens la valve.
Le premier point du « plan de cessez-le-feu » en 15 points des États-Unis est l’ouverture du détroit. Ce n’est pas une coïncidence. Car le problème n’est pas le programme nucléaire, mais le flux de gaz. La prise de l’île de Harg est décrite comme « couper la ligne de vie économique de l’Iran ». En d’autres termes, la cible n’est pas le régime, mais les revenus.
Trump menace de frapper les infrastructures énergétiques iraniennes si le détroit n’est pas ouvert. Téhéran, de son côté, dit qu’il « frappera hardiment » les bases américaines dans le Golfe. Deux missiles qui ont frappé la plateforme gazière Ras Laffan au Qatar ont causé « des dégâts limités » mais ont créé une onde de choc sur les marchés. Le message a été reçu : si le prochain missile frappe la station de dessalement, le Golfe sera à sec.
Le prix du « coup final »
La Maison Blanche présente l’opération terrestre comme le « coup final ». Pas une invasion à grande échelle, mais « simplement des raids qui dureront des semaines ». Quelle merveille. L’Irak et l’Afghanistan ont aussi commencé par des « semaines », et comme le rappelle le ministère turc des Affaires étrangères, le résultat a été « une radicalisation accrue et du terrorisme ».
Le Pentagone dit qu’il doit « offrir au commandant en chef un maximum d’options ». Traduction : il y a une guerre sur la table, et nous préparons le menu. Rubio dit « nous ne sommes pas actuellement déployés pour une opération terrestre », mais ajoute dans la même phrase, « les objectifs peuvent être atteints sans eux ». La porte est donc entrouverte.
Pendant ce temps, 13 soldats américains ont été tués et plus de 300 blessés au cours du dernier mois. Trump disait dès le 20 mars : « Je n’envoie pas de troupes, c’est une perte de temps. » Il a changé d’avis lorsque l’Iran a rejeté les offres. Donc ce qui était considéré comme une « perte de temps » était en réalité une « pièce de négociation ».
Le vrai front : les bilans
L’Iran dit qu’il fera des soldats américains « de la nourriture pour les requins dans le Golfe Persique ». Ghalibaf crie : « Nos missiles sont en place, notre détermination a augmenté. » Ce n’est pas de la rhétorique, c’est une assurance. Parce que Téhéran sait : la préoccupation des États-Unis n’est pas d’exporter la démocratie, mais la sécurité de l’approvisionnement.
La guerre ruine l’économie, oui. Le marché boursier a connu sa « pire journée » de la guerre le 27 mars. Mais soyons plus honnêtes : la guerre survient parce que l’économie est ruinée. Inflation, prix de l’énergie, cycle électoral… Un « ennemi extérieur » est toujours la façon la plus propre de faire payer le prix intérieur.
Et la partie la plus douloureuse est celle-ci : l’Égypte, le Pakistan, l’Arabie saoudite et la Turquie parlent de paix à Islamabad. Ni les États-Unis ni l’Iran ne sont à la table. Parce que les deux côtés veulent en réalité l’île de Harg, pas la table. L’un pour la couper, l’autre pour la protéger.
La possibilité d’une guerre terrestre n’est plus une « menace », mais une « option ». Et cette option n’est déclenchée ni par une idéologie, ni par une stratégie, mais par une valve.

#BOJAnnouncesMarchPolicy
La BOJ attend en mars, la tarification du marché en octobre : la normalisation des taux d’intérêt au Japon redessine la liquidité mondiale
La Banque du Japon (Bank of Japan) a maintenu son taux directeur inchangé à 0,50 % lors de sa réunion de mars. Ce n’était pas une surprise ; tous les 64 économistes interrogés par Reuters anticipaient cette décision. Cependant, la décision de « patienter » ne signifie pas passivité. Alors que la BOJ progresse vers une normalisation des taux d’intérêt après des décennies de politique monétaire ultra-accommodante, elle pèse à la fois le cycle domestique de l’inflation par les salaires et l’incertitude entourant les tarifs douaniers et les conflits. Et le résultat de cette pesée influence non seulement Tokyo mais aussi les flux de capitaux mondiaux.
Contexte de la décision de mars : « Ne pas précipiter, mais ne pas non plus freiner »
La BOJ a augmenté ses taux d’intérêt à 0,50 % en janvier, atteignant un sommet en 30 ans. Depuis lors, l’inflation dépasse son objectif de 2 % depuis plus de trois ans, les prix alimentaires (notamment le riz) augmentent obstinément, et la croissance des salaires devrait atteindre 5,25 % en 2024. Le message du gouverneur Kazuo Ueda est clair : « Nous continuerons à augmenter les taux si l’économie poursuit sa reprise. »
Cependant, le vice-gouverneur Ryozo Himino nous rappelle d’appuyer sur les freins, en déclarant que « l’incertitude mondiale reste élevée ». Les tarifs américains sur le Japon (jusqu’à 25 % sur les automobiles et 24 % sur la marchandise générale) et la guerre au Moyen-Orient affectant les prix du pétrole mettent la BOJ dans une situation de dilemme : « agir trop tôt, agir trop tard ».
Calendrier du marché : octobre, pas juin
60 % des économistes prévoient que la prochaine hausse atteindra 1,00 % d’ici la fin juin. Cependant, les sondages récents montrent un changement de tendance : une majorité de 63 % s’attend désormais à une augmentation d’au moins 25 points de base au quatrième trimestre (octobre-décembre), avec octobre comme candidat le plus probable à 38 %.
Pourquoi octobre ? Parce que ce mois-là, la BOJ publie son rapport de perspectives trimestriel et organise la réunion de ses responsables de succursale — ce qui signifie que les données sur les salaires et l’inflation seront à l’ordre du jour. Lors de la réunion de septembre, 2 des 9 membres (Hajime Takata, Naoki Tamura) ont déjà exprimé des opinions dissidentes contre l’augmentation de 0,75 %. La « aile hawkish » au sein du Conseil s’étend.
Économie japonaise : le « cycle vertueux » mis à l’épreuve
Toute la stratégie de la BOJ repose sur le « cycle vertueux des salaires et des prix ». La croissance devrait ralentir à 1,4 % en 2025, le chômage augmenter à 4,5 %, mais le cycle devrait continuer si les augmentations de salaires restent autour de 5 %.
Les risques sont doubles : un marché du travail tendu pousse les salaires à la hausse, tandis que les tarifs américains et le ralentissement de la croissance mondiale exercent une pression sur les bénéfices des entreprises. C’est l’avertissement de Himino : « L’impact des tarifs pourrait être plus important que prévu. »
Impact sur l’économie mondiale : Yen, carry trade et liquidité
Pourquoi les actions de la BOJ sont-elles mondiales ? Pour trois raisons :
1. La fin du yen et du carry trade : le yen s’est déprécié de plus de 6 % face au dollar au cours des 6 derniers mois. Si la BOJ augmente ses taux d’intérêt, le yen se renforcera, dénouant le « carry trade » consistant à emprunter en yen bon marché et à le placer dans des actifs à haut rendement depuis des décennies. Cela signifie une sortie de capitaux des marchés émergents et une volatilité mondiale.
2. L’écart avec la Fed : alors que les marchés anticipent une baisse des taux par la Fed en septembre, une hausse des taux de la BOJ réduirait l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon. Cela entraînerait un affaiblissement du dollar et une révision à la baisse des prix des matières premières.
3. Le marché obligataire : la BOJ a indiqué une réduction de son bilan et la vente d’actifs ETF/J-REIT. Le Japon détient les plus grandes réserves obligataires au monde. Si la BOJ réduit ses achats, les rendements obligataires mondiaux seront sous pression à la hausse — cela affectera également les coûts d’emprunt américains et européens.
Analyse : le prix de la « normalisation lente »
La BOJ est prudente. Car le Japon vient tout juste de sortir de la déflation et a payé le prix de l’erreur de « resserrement précoce » dans les années 2000. Cependant, l’inflation est tenace, les prix de plus de 20 000 produits alimentaires ont augmenté cette année, et les entreprises continuent de répercuter leurs coûts sur les prix.
Le marché anticipe désormais une BOJ qui n’est plus en mode « attendre et voir », mais plutôt en mode « augmenter si les données le justifient ». La prévision médiane est de 0,75 % en octobre, 1,25 % début 2027, et 1,50 % début 2028. Cela signifie que, pour la première fois depuis des décennies, le Japon agira comme une « banque centrale normale ».
La BOJ n’a pas modifié ses taux en mars, mais elle a confirmé une trajectoire qui changera le monde. La direction du yen, le destin du carry trade, et le montant de la liquidité mondiale dépendent désormais des décisions de Tokyo. Et lorsque Tokyo dit « nous n’allons pas précipiter », c’est en réalité « nous ne reviendrons pas en arrière. »

Le Comité bancaire du Sénat se prépare à fixer la date de la nomination de Kevin Warsh au poste de président de la FED
Alors que les États-Unis entrent dans une phase critique de la politique financière et de la gestion monétaire, le Comité bancaire du Sénat prévoit d’organiser une audition pour la nomination de Kevin Warsh au poste de président de la Réserve fédérale durant la semaine du 13 avril. Selon Punchbowl News, citant deux sources, la date de l’audition n’est pas encore finalisée et pourrait changer en fonction de la soumission par Warsh des documents nécessaires au comité.
Le mandat du président actuel de la FED, Jerome Powell, se termine le 15 mai. Powell a précédemment déclaré qu’il resterait en fonction jusqu’à la confirmation officielle de son successeur. Cela est considéré comme une garantie essentielle pour assurer une transition stable et sans interruption pour la banque centrale.
📌 Processus d’audition et de confirmation
L’audition, prévue pour la mi-avril, pourrait fournir un calendrier clair pour le processus de nomination de Warsh. Les principaux sujets que le comité abordera lors de l’audition incluent :
La vision de Warsh pour la politique économique et monétaire
L’approche actuelle des États-Unis face à l’inflation et aux politiques de taux d’intérêt
L’indépendance de la Fed et ses stratégies pour assurer la stabilité financière
Cette audition donnera aux membres du Congrès l’opportunité d’évaluer directement les compétences de leadership de Warsh et ses opinions sur les stratégies à long terme de la Fed.
⚖️ Contexte économique et politique
La nomination de Warsh revêt une grande importance, surtout compte tenu des incertitudes récentes et des pressions inflationnistes dans l’économie américaine. Les décisions de la Fed concernant les taux d’intérêt et la politique monétaire dans les mois à venir pourraient avoir des effets significatifs sur les marchés domestiques et mondiaux.
De plus, puisque le successeur de Powell n’a pas encore été finalisé, les marchés et les investisseurs surveillent de près l’impact potentiel d’un changement de leadership sur la politique monétaire. Le processus de confirmation de Warsh pourrait accroître la prévisibilité quant à la direction de la politique de la Fed.
🌍 Impacts mondiaux
La présidence de la Fed joue un rôle crucial non seulement pour l’économie américaine mais aussi pour les marchés financiers mondiaux. La confirmation par le Sénat de la nomination de Warsh sera un point de référence important pour les investisseurs internationaux et les banques centrales.
📌 Conclusion :
L’audition du Comité bancaire du Sénat prévue pour la semaine du 13 avril est une étape essentielle qui clarifiera le parcours de Kevin Warsh pour devenir président de la Réserve fédérale. Cette audition est considérée comme un tournant crucial pour l’avenir économique des États-Unis et la stabilité financière mondiale.
#WarshLeadsFedChairRace
#CreatorLeaderboard

OnePay, la plateforme fintech majoritairement détenue par Walmart, a élargi son portefeuille d'actifs cryptographiques en deux phases principales, en listant « plus d'une douzaine » de nouveaux jetons. L'application, qui a lancé son service crypto en janvier avec seulement Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), a ajouté des actifs tels que Solana (SOL), Cardano (ADA), Bitcoin Cash (BCH), PAX Gold (PAXG), Sui (SUI), Polygon (POL), et Arbitrum (ARB) avec cette dernière mise à jour.
Ron Rojany, Directeur Général de Core App & Crypto chez OnePay, a déclaré qu'ils avaient fixé une « haute exigence » dans la sélection des actifs, en mettant en avant quatre critères : la demande, la liquidité, la clarté réglementaire et l'utilisation à long terme. Rojany a dit : « Plutôt que de courir après le dernier actif à la mode, nous nous concentrons sur l'offre d'un ensemble d'actifs soigneusement sélectionnés, qui correspondent à la façon dont nos clients utilisent et pensent à l'argent. »
Bien qu'OnePay n'ait pas partagé ses chiffres d'utilisateurs, il a rapporté observer « un engagement fort », notamment parmi les clients novices en crypto. La plateforme se positionne comme une « super application » similaire au modèle WeChat aux États-Unis, regroupant des comptes d’épargne à haut rendement, des cartes de crédit/débit, des prêts, des forfaits Wi-Fi, ainsi qu’un portefeuille numérique utilisable dans les magasins Walmart et sur son site web, le tout sous un même toit. Les opérations de Walmart aux États-Unis ont enregistré un chiffre d'affaires net de 462,4 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2025.
Une tendance similaire est observée dans le secteur : le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a annoncé un plan pour une super application crypto intégrant cartes de crédit et paiements ; le groupe japonais Startale Group a annoncé qu'il utiliserait les fonds levés lors de sa levée de fonds Series A $50 million pour développer une super application intégrant paiements et gestion d’actifs. Sur le plan réglementaire, le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré en juillet qu'il avait donné pour instruction à son personnel d'élaborer des orientations et propositions qui « concrétiseront cette vision de super application ».
Rojany a résumé l’approche de l'entreprise en disant : « Nous en sommes encore aux premiers stades, et notre objectif est de construire la plateforme crypto correctement : créer une expérience fiable, sécurisée et intuitive pour les clients quotidiens. »

Président de la Fed Powell
💥 Tension entre les objectifs d’emploi et d’inflation
Lors d’un discours à l’Université Harvard, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a formulé des évaluations importantes concernant l’état actuel de la politique monétaire. Powell a déclaré qu’il existe une « tension » significative entre le double mandat de la Fed consistant à protéger l’emploi et à contrôler l’inflation.
Il a noté que d’une part, un marché du travail affaibli nécessite de maintenir des taux d’intérêt bas, tandis que d’autre part, les risques d’inflation à la hausse indiquent la nécessité d’une politique monétaire plus restrictive. Il a souligné que ce dilemme complique le processus de prise de décision de la Fed.
Powell a indiqué que la hausse des prix de l’énergie et les incertitudes géopolitiques affectent les perspectives économiques, et a décrit la position actuelle de la Fed comme étant « en bonne position pour surveiller les données ». Il a ajouté que les attentes d’inflation sont sous contrôle, mais qu’ils adoptent toujours une approche prudente de « attendre et voir ». Lors de sa dernière réunion, la Fed a décidé de maintenir le taux d’intérêt directeur stable dans la fourchette de 3,50-3,75 %. « Tension entre les deux objectifs de la Fed »
Le président de la Fed, Jerome Powell, lors d’un cours de macroéconomie à l’Université Harvard, a déclaré que la politique monétaire américaine doit faire face à un équilibre difficile. Powell a souligné qu’il existe « une tension » entre les objectifs de la Fed en matière d’emploi et de stabilité des prix.
« Il y a un risque à la baisse sur le marché du travail, ce qui suggère de maintenir les taux d’intérêt bas. Mais il y a un risque à la hausse concernant l’inflation, ce qui suggère de ne pas maintenir les taux d’intérêt bas. »
Powell a déclaré qu’avec la guerre en Iran entrant dans sa cinquième semaine et les prix de l’essence aux États-Unis approchant $4 par gallon, la Fed est confrontée à un dilemme classique. Il a dit que la banque centrale est prise entre le resserrement pour contrôler l’inflation d’une part, et l’attente pour éviter d’étouffer l’économie d’autre part.
Approche d’attente et de prudence
Dans son discours à Harvard, Powell a dit que la position actuelle de la politique de la Fed est « en bonne voie » et qu’elle peut attendre pour observer les développements. « Les attentes d’inflation semblent bien ancrées au-delà du court terme », a déclaré Powell, ajoutant que l’impact économique du choc énergétique est encore inconnu et qu’ils surveilleront de près les pressions sur les prix.
La Fed a maintenu son taux directeur inchangé à 3,50-3,75 % lors de sa dernière réunion. Powell a indiqué qu’ils veulent voir si l’inflation induite par les tarifs douaniers diminuera d’abord, puis décideront comment répondre aux pressions sur les prix causées par la guerre en Iran.
Incertitude et avertissement sur le crédit privé
Powell a reconnu que la Fed fait face à « des niveaux exceptionnellement élevés d’incertitude ». Il a également dit qu’ils surveillent de près le secteur du crédit privé, notant que bien que cette zone représente une petite part des actifs totaux, elle nécessite une attention. Lors de ses remarques à Harvard, Powell a dit qu’il accueillait favorablement les opinions divergentes étant donné le tableau difficile et que s’attendre à un consensus dans cet environnement serait « trompeur ».
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[Terminé] Analyse Crypto 734!!!