La domination de Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies continue d'augmenter, atteignant un nouveau sommet le 12 mars 2025. Parallèlement, le marché est fortement attentif à la politique monétaire de la Réserve fédérale, en particulier après la publication de données sur l'inflation inférieures aux attentes aux États-Unis, alimentant des anticipations de baisse des taux d'intérêt. Ces facteurs ont non seulement influencé l'évolution des prix du Bitcoin et des altcoins, mais ont également reflété des changements en profondeur dans l'économie macroéconomique mondiale et le marché des cryptomonnaies.
L'ascension de la domination de Bitcoin et le déclin de la fièvre des altcoins
Bitcoin surperforme le marché global des cryptomonnaies
Malgré la baisse du prix du bitcoin depuis le début de 2025, il présente toujours une résilience plus forte par rapport aux autres cryptomonnaies.
Les données de Tradeview montrent que, jusqu'au 13 mars, la part de marché du Bitcoin avait atteint 62,14%, bien au-dessus de 54% en décembre 2024, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2021. Cette tendance indique que, dans un contexte de volatilité du marché, les investisseurs ont tendance à détenir du Bitcoin plutôt que des altcoins plus risqués.
La montée continue de la domination du Bitcoin indique que le bref marché haussier des altcoins est difficile à maintenir. Cette situation a commencé à se profiler fin 2024, lorsque les altcoins ont connu une rapide augmentation en l'espace d'un mois, mais ont rapidement chuté par la suite en raison des changements dans les données macroéconomiques.
Cycle du marché et flux de capitaux
Dans l'histoire, chaque fois que le marché entre dans le début ou la fin d'un marché haussier, la domination du Bitcoin a tendance à augmenter. Cela est dû au fait que lorsque le sentiment de refuge sur le marché s'intensifie, les investisseurs ont plus tendance à se tourner vers le Bitcoin plutôt que vers des actifs cryptographiques de petite capitalisation plus risqués.
Cependant, en ce qui concerne les données des utilisateurs actifs, une partie des fonds et des activités sur chaîne semblent progressivement se diriger vers Ethereum et d'autres réseaux de couche 1, tels que Ton et Trx. Cela indique que bien que Bitcoin reste un havre de paix pour les investisseurs, ses concurrents rattrapent progressivement leur retard en termes d'activité écologique.
Le sentiment du marché s'améliore, les détenteurs à long terme dominent
En ce qui concerne les données de marché du bitcoin, le taux de rotation d'aujourd'hui a légèrement baissé, tandis que l'indice de peur VIX des actions américaines montre également une tendance à la baisse, indiquant une reprise progressive du sentiment du marché. Cependant, malgré un certain apaisement du sentiment de peur, le taux de rotation actuel et le VIX se situent toujours à des niveaux relativement élevés, ce qui signifie que le marché n'a pas encore complètement sorti de sa fourchette de volatilité. Il convient de noter que le prix des contrats à terme sur bitcoin du CME n'est plus qu'à moins de 150 dollars du dernier gap court terme, et si le sentiment du marché reste stable et qu'aucun nouvel élément baissier n'apparaît, ce gap pourrait être comblé demain.
Par ailleurs, les actions américaines ont bien performé, le Nasdaq Composite a augmenté de 1,22 %, l'indice S&P 500 a augmenté de 0,49 %. Si le marché boursier américain ne subit pas de changements inattendus après la clôture, cela pourrait encore renforcer la confiance du marché.
Selon les données des jetons, la zone de concentration des jetons entre 93 000 $ et 98 000 $ reste stable, sans signe de vente panique. Cela indique que la plupart des investisseurs de cette fourchette choisissent de conserver leurs positions plutôt que de vendre à découvert en raison d'un recul à court terme.
Bien que certains investisseurs subissent des pertes flottantes dans cette fourchette de prix, les données du marché montrent qu'ils évoluent progressivement vers des détenteurs à long terme, ce qui fait que la baisse des prix ne déclenche plus de ventes massives de panique. Cette tendance indique que la structure du marché est en train de changer, et de plus en plus de jetons passent des spéculateurs à court terme aux détenteurs à long terme. À l'avenir, si le Bitcoin revient à 95 000 dollars, il pourrait rencontrer une certaine pression de vente, mais avant cela, le marché est principalement influencé par les investisseurs ultra-court terme, comme le montrent clairement les données de rotation des actions.
La politique monétaire devient une variable clé du marché
La Fed retarde la réduction des taux, la pression sur le bitcoin
En janvier 2025, lors de la dernière réunion de la Fed, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés, arguant que le marché du travail aux États-Unis reste robuste et que les données économiques ne justifient pas une baisse immédiate des taux. Cette décision renforce les attentes du marché selon lesquelles la Fed adoptera une position plus agressive, ce qui met sous pression les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
Depuis l'annonce de la Réserve fédérale américaine le 29 janvier maintenant le taux d'intérêt, le prix au comptant du Bitcoin est passé de 109 000 $ (point haut de décembre 2024) à 83 550 $ (au 13 mars), en baisse d'environ 25 %. Il est à noter que les altcoins ont connu une baisse plus importante, reflétant une intensification de la prudence du marché.
Les traders intelligents se sont retirés des altcoins et se sont tournés vers le bitcoin pour réduire leurs pertes. Malgré la baisse des prix du bitcoin lui-même, il continue de mieux performer par rapport à l'ensemble du marché de la cryptographie.
Les données de l'IPC sont inférieures aux attentes, ce qui pourrait entraîner une baisse des taux d'intérêt ou une arrivée anticipée
Les données les plus récentes sur l'Indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour le mois de février sont inférieures aux attentes du marché, ce qui renforce les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année. Les données montrent un taux annuel de l'IPC de 2,8 %, inférieur aux prévisions précédentes de 2,9 %, et l'IPC global a également baissé de 0,1 %. Ce signal renforce la confiance du marché dans une baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année.
Le stratège en recherche cryptographique de 21Shares, Matt Mena, a souligné que la baisse des données sur l'inflation pourrait inciter la Réserve fédérale à accélérer le rythme des baisses de taux, ce qui, en général, fournirait plus de liquidités sur le marché, augmentant ainsi les prix du bitcoin et d'autres actifs à risque.
La plupart des acteurs du marché pensent que la Fed baissera les taux avant juin 2025. Source: CME
Mena further analysis:
« Il est actuellement prévu que la probabilité d'une baisse des taux en mai soit passée à 31,4 %, soit trois fois plus que le mois dernier, tandis que les attentes d'une baisse de trois fois d'ici la fin de l'année ont grimpé à 32,5 %. Même 21 % des participants au marché pensent que la Réserve fédérale américaine pourrait baisser les taux quatre fois. »
La politique du gouvernement Trump et le jeu du marché
Trump peut-il pousser à la baisse des taux ?
Bien que le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale américaine baisse les taux d'intérêt d'ici 2025, les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et d'autres responsables indiquent qu'ils ne sont pas pressés d'agir. Par exemple, le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a souligné lors d'une allocution le 17 février que la banque centrale devrait faire preuve de patience avant de baisser les taux, sans se précipiter avant une nouvelle baisse de l'inflation.
Cependant, l'attention du monde politique américain sur la question des taux d'intérêt est en hausse. L'analyste du marché Anthony Pompliano a même spéculé que le gouvernement Trump pourrait forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux en provoquant des secousses sur le marché. Le 10 mars, Pompliano a souligné sur les réseaux sociaux :
Le gouvernement Trump pourrait délibérément créer la panique sur les marchés pour pousser la Réserve fédérale à agir plus rapidement en matière de réduction des taux d'intérêt en 2025.
Les problèmes de la dette pourraient devenir le principal moteur de la baisse des taux d'intérêt
Le gouvernement américain a une dette d'environ 9,2 billions de dollars. Sans refinancement, cette dette arrivera à échéance en 2025.
Outre les considérations politiques, la question de la dette américaine est également une variable clé qui influence la décision de réduire les taux d'intérêt. Selon les données de Kobeissi Letter, le gouvernement américain doit refinancer 9,2 billions de dollars de dettes d'ici 2025. Si le refinancement ne peut pas être effectué à des taux d'intérêt plus bas, le fardeau des intérêts sur la dette nationale (dépassant déjà 36 billions de dollars) augmentera davantage.
En raison de ce risque, l'administration Trump a fait de la baisse des taux d'intérêt un objectif central de sa politique économique. Les analystes pensent que si les marchés continuent de baisser, Trump pourrait intensifier la pression sur la Réserve fédérale pour essayer de la forcer à assouplir sa politique monétaire.
Perspectives futures sur le cours du Bitcoin
Pour l'instant, le prix du Bitcoin est principalement influencé par les politiques économiques globales, la liquidité du marché et les préférences en matière de risque des investisseurs. À court terme, les décisions de la Réserve fédérale seront au centre de l'attention du marché :
Si la Fed baisse les taux plus tôt que prévu, le Bitcoin pourrait en bénéficier et son prix pourrait rebondir.
Si la Fed continue de maintenir une position de faucon, le bitcoin pourrait continuer à subir une pression à court terme, et le marché pourrait encore se concentrer sur le bitcoin, affaiblissant ainsi la position du marché des altcoins.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La domination de BTC atteint de nouveaux sommets, le CPI est largement inférieur aux attentes, une baisse des taux est-elle encore loin ?
Écrit par Alvis
La domination de Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies continue d'augmenter, atteignant un nouveau sommet le 12 mars 2025. Parallèlement, le marché est fortement attentif à la politique monétaire de la Réserve fédérale, en particulier après la publication de données sur l'inflation inférieures aux attentes aux États-Unis, alimentant des anticipations de baisse des taux d'intérêt. Ces facteurs ont non seulement influencé l'évolution des prix du Bitcoin et des altcoins, mais ont également reflété des changements en profondeur dans l'économie macroéconomique mondiale et le marché des cryptomonnaies.
L'ascension de la domination de Bitcoin et le déclin de la fièvre des altcoins
Bitcoin surperforme le marché global des cryptomonnaies
Malgré la baisse du prix du bitcoin depuis le début de 2025, il présente toujours une résilience plus forte par rapport aux autres cryptomonnaies.
Les données de Tradeview montrent que, jusqu'au 13 mars, la part de marché du Bitcoin avait atteint 62,14%, bien au-dessus de 54% en décembre 2024, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2021. Cette tendance indique que, dans un contexte de volatilité du marché, les investisseurs ont tendance à détenir du Bitcoin plutôt que des altcoins plus risqués.
La montée continue de la domination du Bitcoin indique que le bref marché haussier des altcoins est difficile à maintenir. Cette situation a commencé à se profiler fin 2024, lorsque les altcoins ont connu une rapide augmentation en l'espace d'un mois, mais ont rapidement chuté par la suite en raison des changements dans les données macroéconomiques.
Cycle du marché et flux de capitaux
Dans l'histoire, chaque fois que le marché entre dans le début ou la fin d'un marché haussier, la domination du Bitcoin a tendance à augmenter. Cela est dû au fait que lorsque le sentiment de refuge sur le marché s'intensifie, les investisseurs ont plus tendance à se tourner vers le Bitcoin plutôt que vers des actifs cryptographiques de petite capitalisation plus risqués.
Cependant, en ce qui concerne les données des utilisateurs actifs, une partie des fonds et des activités sur chaîne semblent progressivement se diriger vers Ethereum et d'autres réseaux de couche 1, tels que Ton et Trx. Cela indique que bien que Bitcoin reste un havre de paix pour les investisseurs, ses concurrents rattrapent progressivement leur retard en termes d'activité écologique.
Le sentiment du marché s'améliore, les détenteurs à long terme dominent
En ce qui concerne les données de marché du bitcoin, le taux de rotation d'aujourd'hui a légèrement baissé, tandis que l'indice de peur VIX des actions américaines montre également une tendance à la baisse, indiquant une reprise progressive du sentiment du marché. Cependant, malgré un certain apaisement du sentiment de peur, le taux de rotation actuel et le VIX se situent toujours à des niveaux relativement élevés, ce qui signifie que le marché n'a pas encore complètement sorti de sa fourchette de volatilité. Il convient de noter que le prix des contrats à terme sur bitcoin du CME n'est plus qu'à moins de 150 dollars du dernier gap court terme, et si le sentiment du marché reste stable et qu'aucun nouvel élément baissier n'apparaît, ce gap pourrait être comblé demain.
Par ailleurs, les actions américaines ont bien performé, le Nasdaq Composite a augmenté de 1,22 %, l'indice S&P 500 a augmenté de 0,49 %. Si le marché boursier américain ne subit pas de changements inattendus après la clôture, cela pourrait encore renforcer la confiance du marché.
Selon les données des jetons, la zone de concentration des jetons entre 93 000 $ et 98 000 $ reste stable, sans signe de vente panique. Cela indique que la plupart des investisseurs de cette fourchette choisissent de conserver leurs positions plutôt que de vendre à découvert en raison d'un recul à court terme.
Bien que certains investisseurs subissent des pertes flottantes dans cette fourchette de prix, les données du marché montrent qu'ils évoluent progressivement vers des détenteurs à long terme, ce qui fait que la baisse des prix ne déclenche plus de ventes massives de panique. Cette tendance indique que la structure du marché est en train de changer, et de plus en plus de jetons passent des spéculateurs à court terme aux détenteurs à long terme. À l'avenir, si le Bitcoin revient à 95 000 dollars, il pourrait rencontrer une certaine pression de vente, mais avant cela, le marché est principalement influencé par les investisseurs ultra-court terme, comme le montrent clairement les données de rotation des actions.
La politique monétaire devient une variable clé du marché
La Fed retarde la réduction des taux, la pression sur le bitcoin
En janvier 2025, lors de la dernière réunion de la Fed, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés, arguant que le marché du travail aux États-Unis reste robuste et que les données économiques ne justifient pas une baisse immédiate des taux. Cette décision renforce les attentes du marché selon lesquelles la Fed adoptera une position plus agressive, ce qui met sous pression les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
Depuis l'annonce de la Réserve fédérale américaine le 29 janvier maintenant le taux d'intérêt, le prix au comptant du Bitcoin est passé de 109 000 $ (point haut de décembre 2024) à 83 550 $ (au 13 mars), en baisse d'environ 25 %. Il est à noter que les altcoins ont connu une baisse plus importante, reflétant une intensification de la prudence du marché.
Les traders intelligents se sont retirés des altcoins et se sont tournés vers le bitcoin pour réduire leurs pertes. Malgré la baisse des prix du bitcoin lui-même, il continue de mieux performer par rapport à l'ensemble du marché de la cryptographie.
Les données de l'IPC sont inférieures aux attentes, ce qui pourrait entraîner une baisse des taux d'intérêt ou une arrivée anticipée
Les données les plus récentes sur l'Indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour le mois de février sont inférieures aux attentes du marché, ce qui renforce les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année. Les données montrent un taux annuel de l'IPC de 2,8 %, inférieur aux prévisions précédentes de 2,9 %, et l'IPC global a également baissé de 0,1 %. Ce signal renforce la confiance du marché dans une baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année.
Le stratège en recherche cryptographique de 21Shares, Matt Mena, a souligné que la baisse des données sur l'inflation pourrait inciter la Réserve fédérale à accélérer le rythme des baisses de taux, ce qui, en général, fournirait plus de liquidités sur le marché, augmentant ainsi les prix du bitcoin et d'autres actifs à risque.
La plupart des acteurs du marché pensent que la Fed baissera les taux avant juin 2025. Source: CME
Mena further analysis:
« Il est actuellement prévu que la probabilité d'une baisse des taux en mai soit passée à 31,4 %, soit trois fois plus que le mois dernier, tandis que les attentes d'une baisse de trois fois d'ici la fin de l'année ont grimpé à 32,5 %. Même 21 % des participants au marché pensent que la Réserve fédérale américaine pourrait baisser les taux quatre fois. »
La politique du gouvernement Trump et le jeu du marché
Trump peut-il pousser à la baisse des taux ?
Bien que le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale américaine baisse les taux d'intérêt d'ici 2025, les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et d'autres responsables indiquent qu'ils ne sont pas pressés d'agir. Par exemple, le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a souligné lors d'une allocution le 17 février que la banque centrale devrait faire preuve de patience avant de baisser les taux, sans se précipiter avant une nouvelle baisse de l'inflation.
Cependant, l'attention du monde politique américain sur la question des taux d'intérêt est en hausse. L'analyste du marché Anthony Pompliano a même spéculé que le gouvernement Trump pourrait forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux en provoquant des secousses sur le marché. Le 10 mars, Pompliano a souligné sur les réseaux sociaux :
Le gouvernement Trump pourrait délibérément créer la panique sur les marchés pour pousser la Réserve fédérale à agir plus rapidement en matière de réduction des taux d'intérêt en 2025.
Les problèmes de la dette pourraient devenir le principal moteur de la baisse des taux d'intérêt
Le gouvernement américain a une dette d'environ 9,2 billions de dollars. Sans refinancement, cette dette arrivera à échéance en 2025.
Outre les considérations politiques, la question de la dette américaine est également une variable clé qui influence la décision de réduire les taux d'intérêt. Selon les données de Kobeissi Letter, le gouvernement américain doit refinancer 9,2 billions de dollars de dettes d'ici 2025. Si le refinancement ne peut pas être effectué à des taux d'intérêt plus bas, le fardeau des intérêts sur la dette nationale (dépassant déjà 36 billions de dollars) augmentera davantage.
En raison de ce risque, l'administration Trump a fait de la baisse des taux d'intérêt un objectif central de sa politique économique. Les analystes pensent que si les marchés continuent de baisser, Trump pourrait intensifier la pression sur la Réserve fédérale pour essayer de la forcer à assouplir sa politique monétaire.
Perspectives futures sur le cours du Bitcoin
Pour l'instant, le prix du Bitcoin est principalement influencé par les politiques économiques globales, la liquidité du marché et les préférences en matière de risque des investisseurs. À court terme, les décisions de la Réserve fédérale seront au centre de l'attention du marché :
Si la Fed baisse les taux plus tôt que prévu, le Bitcoin pourrait en bénéficier et son prix pourrait rebondir.
Si la Fed continue de maintenir une position de faucon, le bitcoin pourrait continuer à subir une pression à court terme, et le marché pourrait encore se concentrer sur le bitcoin, affaiblissant ainsi la position du marché des altcoins.