Cette semaine, le marché des crypto-monnaies est dans une tendance baissière volatile, l’indice de sentiment du marché passant de 11 % à 8 %. La valeur marchande des stablecoins a fondamentalement commencé à croître rapidement (l’USDT a atteint 142,7 milliards et l’USDC a atteint 57,2 milliards, soit une augmentation de 0,49 % et 2,32 %, respectivement), ce qui indique que les fonds institutionnels sont revenus sur le marché, dont le taux de croissance des fonds américains est le pilier, et on peut voir qu’après deux semaines de baisse, les investisseurs américains ont recommencé à entrer sur le marché ; Bien que la publication des données et la publication du livre de dévoilement de la Réserve fédérale aient progressivement dissipé les craintes du marché d’une récession aux États-Unis, et que le marché ait commencé à intégrer progressivement trois baisses de taux de la Fed cette année et le début des baisses de taux d’intérêt en mai, cela n’a pas apaisé le sentiment du marché, mais en raison des récents changements de politique répétés causés par de fortes fluctuations du prix du bitcoin, le sentiment du marché est devenu plus paniqué et la performance d’Altcoin a généralement été plus faible que l’indice de référence.
Prévoir le sous-jacent pour la semaine prochaine
Sous-jacents haussiers : BTC, S, AAVE, BERA
BTC : La tendance récente des industries BTC et Crypto a été faible, principalement parce que : sur le plan macroéconomique, la mise en œuvre de la politique tarifaire de Trump a suscité l’inquiétude des investisseurs sur le marché quant à la future hausse de l’inflation américaine, et la baisse des attentes du PIB américain pourrait déclencher une récession à court terme, la mise en veilleuse de l’accord minier entre les États-Unis et l’Ukraine et l’incertitude des futures baisses de taux d’intérêt de la Fed ; En BTC lui-même, le prix du BTC s’est maintenu à un niveau élevé au cours des deux derniers mois, et certains détenteurs à long terme et certaines baleines ont commencé à vendre progressivement à un niveau élevé, mais il n’y a pas de nouveau réapprovisionnement en capital positif et de suivi sur le marché, et la réserve stratégique Bitcoin signée par Trump n’est pas comme prévu par le marché, de sorte que le prix du BTC a commencé à chuter fortement dans un avenir proche, et avec la forte baisse du prix du BTC, cela a provoqué une vente de panique par les utilisateurs du marché, et les institutions dirigées par BlackRock continuent de vendre. Il y a deux raisons principales à cette hausse : il y a eu quelques changements au niveau macroéconomique, en raison de la publication des données et de la publication du livre de dévoilement de la Fed, le marché a progressivement éliminé la crainte d’une récession aux États-Unis, et le marché a commencé à intégrer trois baisses de taux de la Fed cette année et en mai ; Sur le BTC lui-même, après une baisse rapide, il y a eu une vente de panique, et selon les données on-chain, la plupart des détenteurs n’ont pas vendu lors de cette baisse et ont commencé à absorber progressivement les jetons, afin d’être optimiste quant à la tendance du BTC la semaine prochaine.
S : Bien que le jeton S de cette semaine ait mis fin à sa forte tendance ces dernières semaines et ait suivi le marché plus large à la baisse, les fondamentaux de Sonic n’ont pas changé, et la TVL de Sonic pour la semaine est toujours dans une tendance de croissance, avec une augmentation de 9,23 %. Les grands projets Defi de la chaîne Sonic ont également connu une croissance cette semaine. De plus, l’APY fourni par Defi sur la chaîne Sonic aux utilisateurs n’a pas diminué, et se maintient toujours à un niveau élevé, et le principal projet de jalonnement de liquidité Beets sur la chaîne, l’APY du pool de liquidité basé sur les jetons S peut aller jusqu’à environ 30%, ce qui est fondamentalement le même que le niveau de la semaine dernière, et le taux d’intérêt moyen des prêts aux utilisateurs dans le protocole de prêt sur la chaîne Sonic est d’environ 14%, ce qui représente une augmentation par rapport à 10% la semaine dernière, ce qui prouve l’augmentation des prêts sur la chaîne. Et il a été observé que le chiffre d’affaires quotidien de la chaîne Sonic est de 210 000 dollars américains, se classant au 6e rang de toutes les chaînes publiques, bien plus élevé que les autres chaînes publiques ayant la même TVL. Par conséquent, on peut conclure que la baisse du prix du jeton S cette semaine n’est pas due au problème du projet lui-même, mais plutôt au fait qu’il suit la tendance du prix du marché plus large. Étant donné que les fondamentaux de Sonic n’ont pas changé, sa logique haussière demeure.
AAVE : AAVE a résisté à la tendance cette semaine, augmentant de 21,38 % sur la semaine, se classant parmi les 50 premières pièces par capitalisation boursière. Et la performance TVL d’Aave est exceptionnelle, avec un taux de croissance de 5,86 % cette semaine, se classant deuxième parmi les 20 premiers projets Defi en TVL, juste derrière Infrared Finance sur Berachain. La popularité d’Aave cette semaine est principalement due à son optimisation de la gouvernance et des modèles de tokenomique (rachat de jetons, augmentation des récompenses de jalonnement, optimisation de la liquidité) et au soutien de la Maison Blanche à l’abrogation des règles de déclaration des transactions DeFi, réduisant le fardeau de la conformité et stimulant l’innovation. Bien qu’il ne s’agisse que d’une proposition pour le moment, avec la solide position financière d’Aave et son attitude pro-innovation, la proposition devrait être réalisée, et la proposition de rachat d’Aave cette fois pourrait promouvoir un cycle de boom de rachat dans l’industrie Defi, apportant une touche de vitalité à l’industrie actuellement en sommeil, il est donc très optimiste quant au développement d’Aave à l’avenir.
BERA : Cette semaine, le jeton BERA, comme le jeton S, a mis fin à sa forte tendance de ces dernières semaines et a baissé, mais les données et les fondamentaux de Berachain n’ont pas changé, et il a réalisé une croissance à la hausse sur diverses données. Cette semaine, le taux de croissance de la TVL des principaux projets DEX, Lending et LSD de l’écosystème Berachain a ralenti cette semaine, principalement en raison de la croissance du projet LSD Infrared Finance et du projet DEX BEX, qui peuvent atteindre respectivement 31,15% et 25,22%, principalement parce qu’Infrared Finance a stabilisé l’APY de WBERA à environ 120%, et BEX a stabilisé l’APY du pool de stablecoins Stable autour de 16%, les investisseurs sont toujours d’humeur panique sur le marché actuel, et le revenu stable des taux d’intérêt élevés reste très attractif pour les investisseurs. Dans le même temps, le taux d’intérêt du programme de prêt Dolomite à l’emprunteur atteint 48,08 %, ce qui augmente la demande de BERA de la part des utilisateurs. Par conséquent, on peut voir que la baisse du prix du jeton BERA est principalement due à l’influence de l’environnement de marché, et non au changement du projet Berachain lui-même, de sorte que la logique de l’essor du jeton BERA existe toujours.
Objectif baissier : APE, APT, MERL, TON
APE : APE est le jeton de gouvernance et d’utilité de la communauté Bored Ape et des communautés associées, utilisé pour renforcer et encourager la construction de communautés décentralisées à l’avant-garde du web3, tandis que l’APE devient également un jeton utilitaire ou une monnaie dans les projets web3 tels que les jeux et les mondes virtuels. On peut voir que les principales pistes impliquées dans APE sont NFT et Gamefi, cependant, dans ce tour de marché, la majeure partie de la part de marché de NFT et Gamefi a été occupée par la piste Meme, et la plupart des projets dans les pistes NFT et Gamefi ont perdu leur attention sur le marché, avec une diminution progressive des utilisateurs et presque aucun nouveau fonds. Par conséquent, ApeCoin, en tant que projet qui a reçu des dividendes du métavers et de la Gamefi lors du dernier tour, est fondamentalement ignoré lors de ce tour. Dans le même temps, les jetons APE inaugureront le déblocage de 15,37 millions d’APE le 16 mars, ce qui représente 1,54 % du montant total du blocage.
APT : L’Aptos de cette semaine est principalement dû au fait que Bitwise a soumis une demande pour un ETF Aptos au comptant le 5 mars, ce qui lui donne une certaine attente à l’avenir, donc ses performances sont relativement bonnes, mais Aptos ne fait pas partie des quelques réserves de crypto-monnaies annoncées par Trump auparavant, donc si les détails de la construction d’une réserve de crypto-monnaies sont annoncés lors du premier sommet crypto de la Maison Blanche ce vendredi, alors le jeton annoncé recevra l’attention du marché dans peu de temps. Les fonds et l’attention seront détournés d’autres projets, donc si cela se produit, ce ne sera pas favorable à Aptos, qui est également une chaîne publique de haut niveau. Et le jeton APT inaugurera le déblocage de 11,3 millions d’APT le 12 mars, ce qui représente 1 % du montant total du blocage, et les jetons déverrouillés sont tous entre les mains d’institutions, de sorte qu’il peut continuer à expédier pour former une pression de vente, et en même temps, il peut superposer le transfert d’attention et de fonds, ce qui peut exacerber la panique des investisseurs du marché à propos d’APT.
MERL : La TVL de Merlin a fortement chuté cette semaine, avec une baisse de 12,44 %, et du point de vue de sa composition TVL, la plus forte baisse cette fois-ci est principalement due à ses projets DEX on-chain, Restaking et cross-chain, dont MerlinSwap a diminué de 34,33 % et Pell Network a diminué de 87,11 %. Parmi eux, la TVL du projet inter-chaînes Meson lui-même est petite, elle est donc ignorée. Parce que Merlin est un BTC-L2, basé sur le fait qu’il n’y a pas trop d’écosystèmes sur BTC-L2, principalement des projets DEX, Lending et Restaking, on peut voir que la baisse de la TVL de Merlin est due à un déclin à grande échelle de ses principaux projets écologiques, et les fonds se retirent constamment de Merlin. Dans le même temps, combiné au développement récent du projet écologique BTC, il n’a pas attiré l’attention du marché, et en raison de la récente forte baisse du BTC, de nombreux BTC promis se sont retirés du protocole. Mais la baisse du MERL cette semaine n’a pas été importante, seulement -1,8%. Compte tenu de la sortie continue de fonds écologiques sur la chaîne, on peut juger qu’il y a une forte probabilité qu’il compense la baisse de la semaine prochaine.
TON : Cette semaine, la TVL sur la chaîne Toncoin a fortement chuté, avec une baisse de 10,68%, du point de vue de sa composition TVL on-chain, la TVL de pratiquement tous les projets écologiques sur sa chaîne a diminué, et de sa ligne historique TVL, la TVL de Toncoin a été dans une tendance à la baisse depuis l’année dernière, c’est-à-dire, c’est-à-dire, après la popularité des mini-jeux on-chain basés sur Telegram, il a été dans un état de retrait de fonds, et combiné avec ces derniers mois Le projet SocialFi a toujours été à la limite de l’ensemble de l’industrie Crypto, et n’a pas créé de projet vedette populaire, et à mesure que la popularité des mini-jeux on-chain diminue, l’effet de gain d’argent de l’utilisateur devient de pire en pire, et même l’APY des projets Defi ordinaires n’est pas aussi bon que celui des projets Defi ordinaires, de sorte que les fonds se sont continuellement retirés de Toncoin. Couplé à la récente baisse du sentiment dans l’industrie de la cryptographie et à la forte baisse du prix de TONCOIN, les investisseurs ne sont généralement pas optimistes quant aux projets écologiques on-chain de Toncoin. Par conséquent, on peut juger que TON est susceptible d’être dans un marché en baisse.
Analyse de l’indice de sentiment du marché
! [Le sentiment du marché de la cryptographie est morose : la croissance des stablecoins montre le rapatriement des fonds|Rapport hebdomadaire sur le marché de la cryptographie de Frontier Lab](https ://img.gateio.im/social/moments-81b9ea53c3e2c8aaeda68872d1c27059019283746574839201
L’indice du sentiment du marché est passé de 11 % la semaine dernière à 8 %, et le marché dans son ensemble est entré dans une zone de panique extrême.
Pistes chaudes
) Aave
*statu quo
Aave, l’un des principaux projets Defi de cette semaine, s’est très bien comporté, Aave s’est classé deuxième dans le top 20 des projets Defi en TVL, juste derrière Infrared Finance sur Berachain, avec un taux de croissance de 5,86%, pour un projet Defi avec une TVL de 19,227 milliards de dollars, le taux de croissance de plus de 5%+ est très énorme, et le prix de AAVE a également augmenté, avec une augmentation de 21,38%, Performances exceptionnelles parmi les 50 premiers jetons par capitalisation boursière.
Raison chaude
Il y a deux raisons pour lesquelles Aave est en vogue cette semaine : premièrement, Aave prévoit d’optimiser la gouvernance de son écosystème et son modèle d’économie de jetons grâce à une série de propositions, notamment le lancement d’un plan d’achat et de distribution, l’utilisation des revenus excédentaires du protocole pour racheter des jetons AAVE à une échelle hebdomadaire de 1 million de dollars et injecter des réserves de l’écosystème pour réduire l’offre de circulation et augmenter la valeur des jetons ; Mettre en place le mécanisme Umbrella et la Commission Financière Aave (AFC) pour distribuer une partie des revenus excédentaires aux stakers aToken et optimiser la gestion des fonds ; Lancement du jeton Anti-GHO pour améliorer les récompenses des stakers StkAAVE et StkBPT ; Résiliation du contrat de migration LEND et récupération de 65 millions de dollars en réserves d’injection AAVE ; et l’adoption d’un modèle hybride pour optimiser la gestion de la liquidité secondaire afin d’obtenir une plus grande liquidité à moindre coût. Deuxièmement, la Maison Blanche soutient l’abrogation des règles de l’IRS sur la déclaration des transactions DeFi, réduisant ainsi le fardeau de la conformité sur les projets DeFi et préservant la nature décentralisée des projets DeFi, tout en attirant à nouveau des capitaux et des talents pour stimuler une vague d’innovation.
Perspectives d’avenir
Aave est l’un des projets emblématiques de l’industrie Defi, et chacun de ses mouvements pourrait affecter l’orientation de l’industrie Defi à l’avenir. Récemment, le manque d’innovation sur le marché de la cryptographie, le développement de l’industrie de l’IA se rapproche de la direction des mèmes, et la vague des mèmes a reculé, ce qui a conduit à ce que toute l’industrie de la crypto soit en baisse, de sorte que les investisseurs du marché à ce stade ont commencé à cesser de croire aux histoires et au développement de diverses industries, mais à se concentrer sur les avantages réels apportés par le projet aux utilisateurs, après tout, le revenu réel est la chose la plus importante pour les utilisateurs. Par conséquent, il existe sur le marché des projets à APY élevé, tels que Berachain et Sonic, qui offrent aux utilisateurs un APY élevé pour attirer la participation des utilisateurs. Cependant, Aave a pris goût à la croissance des dividendes DeFi, et parce qu’Aave a été en position de monopole dans le domaine des prêts ces dernières années, il a accumulé suffisamment de réserves de capital, les réserves de trésorerie d’Aave DAO ont atteint 115 millions de dollars et l’offre de stablecoins GHO a dépassé 200 millions de dollars. En conséquence, la proposition de rachat d’Aave présente de multiples avantages, notamment de solides réserves de trésorerie, une structure de revenu diversifiée et des rendements d’actifs de haute qualité. Il a fait croire aux investisseurs sur le marché qu’Aave peut avoir un très bon développement à l’avenir, et en même temps, il a ouvert un nouveau point de croissance pour divers investisseurs et parties de projet sur le marché. Il est prévisible qu’à mesure que les investisseurs accordent plus d’attention à la capacité de capture de valeur des protocoles DeFi, de nombreux projets DeFi commenceront à passer à un modèle de dividende ou de rachat pour améliorer la capacité à restituer la valeur des jetons.
Dans le même temps, nous pouvons calculer à partir du montant des rachats hebdomadaires d’Aave de 1 million de dollars, soit environ 52 millions de dollars d’AAVE par an, et de la capitalisation boursière actuelle d’AAVE de 3,165 milliards de dollars, ce qui permet de conclure que le ratio cours/bénéfice d’Aave est de 60,86 fois. Parmi les rachats, Maker est l’un des projets les plus connus et les mieux réalisés de l’industrie, se négociant à un ratio cours/bénéfice de 20,75, selon le site Web de Maker.
Ainsi, de la comparaison d’Aave et de Maker, on peut conclure que le ratio P/E d’Aave est beaucoup plus élevé que celui de Maker. Par conséquent, on peut conclure que, bien qu’Aave ait reçu des attentes relativement élevées de la part du marché à ce stade, la performance en termes de coûts de l’achat d’AAVE est bien inférieure à celle de MKR.
Berachain
*statu quo
Cette semaine, l’ensemble du marché est dans une tendance baissière volatile, et la plupart des 10 premiers projets TVL sont en déclin, parmi lesquels Berachain a la plus forte augmentation, atteignant 17,21 %, mais par rapport à d’autres chaînes publiques, la croissance nette qui peut se poursuivre pendant plusieurs semaines dans l’environnement plus pessimiste de l’industrie crypto d’aujourd’hui est très révélatrice de sa forte tendance, la TVL atteignant 3,449 milliards de dollars, se classant au sixième rang parmi toutes les TVL des chaînes publiques. Cependant, le prix de son jeton, BERA, a connu une correction cette semaine, chutant de 12,94 %.
Raison chaude
Cette semaine, le taux de croissance de la TVL des principaux projets DEX, Lending et LSD de l’écosystème Berachain a ralenti cette semaine, principalement en raison de la croissance du projet LSD Infrared Finance et du projet DEX BEX, qui peuvent atteindre respectivement 31,15% et 25,22%, principalement parce qu’Infrared Finance a stabilisé l’APY de WBERA à environ 120%, et BEX a stabilisé l’APY du pool de stablecoins Stable autour de 16%, les investisseurs sont toujours d’humeur panique sur le marché actuel, et le revenu stable des taux d’intérêt élevés reste très attractif pour les investisseurs. Dans le même temps, le taux d’intérêt du programme de prêt Dolomite à l’emprunteur atteint 48,08 %, ce qui augmente la demande de BERA de la part des utilisateurs.
Perspectives d’avenir
Nous pouvons conclure des raisons de la popularité de Berachain, la raison principale est que le projet Defi sur la chaîne Berachain améliore la méthode APY pour attirer les utilisateurs, afin que les utilisateurs de la chaîne puissent obtenir des rendements plus élevés sur le marché instable actuel, afin d’atteindre l’objectif de drainage sur la chaîne Berachain. On peut voir que la clé de la croissance efficace d’un écosystème blockchain réside dans la conduite du cycle positif du volant d’inertie économique. La stratégie de base de Berachain consiste à se concentrer sur la piste DeFi, par le biais des deux roues motrices du staking et de la libération de liquidités, afin de renforcer les actifs on-chain, afin qu’ils puissent générer des revenus d’intérêts composés dans des scénarios tels que le DEX, les prêts et la gestion d’actifs, afin d’atteindre l’objectif de « staking is productivity ». Plus précisément, l’écosystème on-chain doit former un cycle de croissance durable à travers la voie du « blocage des gages→ de la libération de liquidités→ de l’autonomisation de la DeFi→ de l’appréciation des jetons→ du retour des utilisateurs→ du re-pledge et → rassemblement de développeurs ». Cependant, une fois que les fonds du nouvel utilisateur sont insuffisants pour couvrir la pression de vente de l’arbitrage, la baisse du prix du jeton BERA entraînera une baisse du rendement, ce qui incitera à son tour les arbitragistes à quitter le marché, provoquant un impact négatif sur l’écosystème. Cependant, cette semaine, Berachain est également confronté à une tendance à la baisse dans l’industrie de la cryptographie, en stabilisant d’abord l’APY donné aux utilisateurs, en veillant à ce que le rendement de l’utilisateur soit supérieur à la baisse de ses jetons, de sorte que les utilisateurs d’arbitrage ont toujours réalisé des bénéfices, et en même temps, le fondateur de Berachain a déclaré que pour réduire l’offre, « a racheté l’offre de cette partie du tour d’amorçage et du tour A ultérieur et d’autres tours ». Par conséquent, du point de vue du développement de Berachain, il est important de continuer à prêter attention à la performance APY des projets DeFi sur la chaîne Berachain, et le niveau d’APY reflète directement la vitalité et le potentiel de développement de l’écosystème. Berachain, en tant que projet avec des revenus réels, a sa durée de vie de projet et son baromètre de l’évolution de son APY et TVL.
Nous pouvons voir d’Infrared Finance, le plus grand projet de jalonnement de la chaîne Berachain, que la TVL d’Infrared Finance est de 1,844 milliard de dollars, dont la TVL du jeton BERA n’est que de 182 millions de dollars, et la valeur marchande en circulation de BERA est maintenant d’environ 721 millions de dollars, soit environ 25,24 % du ratio en circulation Les projets de jalonnement on-chain ont mis en jeu environ 30 % de la valeur marchande en circulation des jetons BERA. On peut dire que le ratio de jalonnement d’environ 30 % est relativement faible dans les chaînes qui ne sont pas des points de vente. Et la quantité de jalonnement BERA sur la chaîne Berachain augmente à un angle de 45°, nous pouvons donc prévoir que la chaîne Berachain aura encore plus de BERA dans le jalonnement à l’avenir, réduisant ainsi la quantité de BERA en circulation, nous sommes donc très optimistes quant à l’avenir de Berachain.
Vue d’ensemble de la thématique du marché
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Source : SoSoValue
En termes de rendements hebdomadaires, la piste Sociafi a enregistré les meilleures performances, tandis que la piste Sociafi a enregistré les pires performances.
Piste PayFi : Dans la piste PayFi, XRP, LTC, XLM représentent une grande proportion, avec un total de 95,07 %, tandis que la hausse et la baisse de cette semaine sont respectivement de 18,96 %, -18,47 % et 6,23 %, ce qui fait de la piste PayFi la plus performante.
Piste Sociafi : Dans la piste PayFi, TON et CHZ ont représenté une grande proportion, avec un total de 94,39 %, tandis que les baisses de cette semaine ont été de : -10,68 % et -2,31 % respectivement, ce qui a entraîné la pire performance de l’indice de toute la piste Sociafi.
Aperçu des événements Crypto de la semaine prochaine
L’IPC américain désaisonnalisé en glissement annuel pour la fin février est mercredi (12 mars).
Jeudi (13 mars) Web3 Amsterdam 2025
Résumé
Dans l’ensemble, le marché des crypto-monnaies a montré un schéma mitigé de volatilité et de panique cette semaine, et malgré les solides fondamentaux des fonds stablecoins et quelques pistes chaudes, le marché dans son ensemble est toujours affecté par l’incertitude de la politique macroéconomique et le manque de confiance des investisseurs. À l’avenir, des projets tels que BTC, AAVE et Berachain devraient être des points forts du marché en raison de leurs forces fondamentales et de leurs stratégies innovantes, tandis que les investisseurs doivent continuer à prêter attention aux données on-chain, aux tendances de la politique macroéconomique et à l’impact ultérieur des événements de déverrouillage à venir sur le sentiment du marché pour saisir les opportunités potentielles et éviter les risques.
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Le sentiment du marché de la cryptographie est morose : la croissance des stablecoins montre le rapatriement des fonds |
Aperçu du marché
Vue d’ensemble du marché
Cette semaine, le marché des crypto-monnaies est dans une tendance baissière volatile, l’indice de sentiment du marché passant de 11 % à 8 %. La valeur marchande des stablecoins a fondamentalement commencé à croître rapidement (l’USDT a atteint 142,7 milliards et l’USDC a atteint 57,2 milliards, soit une augmentation de 0,49 % et 2,32 %, respectivement), ce qui indique que les fonds institutionnels sont revenus sur le marché, dont le taux de croissance des fonds américains est le pilier, et on peut voir qu’après deux semaines de baisse, les investisseurs américains ont recommencé à entrer sur le marché ; Bien que la publication des données et la publication du livre de dévoilement de la Réserve fédérale aient progressivement dissipé les craintes du marché d’une récession aux États-Unis, et que le marché ait commencé à intégrer progressivement trois baisses de taux de la Fed cette année et le début des baisses de taux d’intérêt en mai, cela n’a pas apaisé le sentiment du marché, mais en raison des récents changements de politique répétés causés par de fortes fluctuations du prix du bitcoin, le sentiment du marché est devenu plus paniqué et la performance d’Altcoin a généralement été plus faible que l’indice de référence.
Prévoir le sous-jacent pour la semaine prochaine
BTC : La tendance récente des industries BTC et Crypto a été faible, principalement parce que : sur le plan macroéconomique, la mise en œuvre de la politique tarifaire de Trump a suscité l’inquiétude des investisseurs sur le marché quant à la future hausse de l’inflation américaine, et la baisse des attentes du PIB américain pourrait déclencher une récession à court terme, la mise en veilleuse de l’accord minier entre les États-Unis et l’Ukraine et l’incertitude des futures baisses de taux d’intérêt de la Fed ; En BTC lui-même, le prix du BTC s’est maintenu à un niveau élevé au cours des deux derniers mois, et certains détenteurs à long terme et certaines baleines ont commencé à vendre progressivement à un niveau élevé, mais il n’y a pas de nouveau réapprovisionnement en capital positif et de suivi sur le marché, et la réserve stratégique Bitcoin signée par Trump n’est pas comme prévu par le marché, de sorte que le prix du BTC a commencé à chuter fortement dans un avenir proche, et avec la forte baisse du prix du BTC, cela a provoqué une vente de panique par les utilisateurs du marché, et les institutions dirigées par BlackRock continuent de vendre. Il y a deux raisons principales à cette hausse : il y a eu quelques changements au niveau macroéconomique, en raison de la publication des données et de la publication du livre de dévoilement de la Fed, le marché a progressivement éliminé la crainte d’une récession aux États-Unis, et le marché a commencé à intégrer trois baisses de taux de la Fed cette année et en mai ; Sur le BTC lui-même, après une baisse rapide, il y a eu une vente de panique, et selon les données on-chain, la plupart des détenteurs n’ont pas vendu lors de cette baisse et ont commencé à absorber progressivement les jetons, afin d’être optimiste quant à la tendance du BTC la semaine prochaine.
S : Bien que le jeton S de cette semaine ait mis fin à sa forte tendance ces dernières semaines et ait suivi le marché plus large à la baisse, les fondamentaux de Sonic n’ont pas changé, et la TVL de Sonic pour la semaine est toujours dans une tendance de croissance, avec une augmentation de 9,23 %. Les grands projets Defi de la chaîne Sonic ont également connu une croissance cette semaine. De plus, l’APY fourni par Defi sur la chaîne Sonic aux utilisateurs n’a pas diminué, et se maintient toujours à un niveau élevé, et le principal projet de jalonnement de liquidité Beets sur la chaîne, l’APY du pool de liquidité basé sur les jetons S peut aller jusqu’à environ 30%, ce qui est fondamentalement le même que le niveau de la semaine dernière, et le taux d’intérêt moyen des prêts aux utilisateurs dans le protocole de prêt sur la chaîne Sonic est d’environ 14%, ce qui représente une augmentation par rapport à 10% la semaine dernière, ce qui prouve l’augmentation des prêts sur la chaîne. Et il a été observé que le chiffre d’affaires quotidien de la chaîne Sonic est de 210 000 dollars américains, se classant au 6e rang de toutes les chaînes publiques, bien plus élevé que les autres chaînes publiques ayant la même TVL. Par conséquent, on peut conclure que la baisse du prix du jeton S cette semaine n’est pas due au problème du projet lui-même, mais plutôt au fait qu’il suit la tendance du prix du marché plus large. Étant donné que les fondamentaux de Sonic n’ont pas changé, sa logique haussière demeure.
AAVE : AAVE a résisté à la tendance cette semaine, augmentant de 21,38 % sur la semaine, se classant parmi les 50 premières pièces par capitalisation boursière. Et la performance TVL d’Aave est exceptionnelle, avec un taux de croissance de 5,86 % cette semaine, se classant deuxième parmi les 20 premiers projets Defi en TVL, juste derrière Infrared Finance sur Berachain. La popularité d’Aave cette semaine est principalement due à son optimisation de la gouvernance et des modèles de tokenomique (rachat de jetons, augmentation des récompenses de jalonnement, optimisation de la liquidité) et au soutien de la Maison Blanche à l’abrogation des règles de déclaration des transactions DeFi, réduisant le fardeau de la conformité et stimulant l’innovation. Bien qu’il ne s’agisse que d’une proposition pour le moment, avec la solide position financière d’Aave et son attitude pro-innovation, la proposition devrait être réalisée, et la proposition de rachat d’Aave cette fois pourrait promouvoir un cycle de boom de rachat dans l’industrie Defi, apportant une touche de vitalité à l’industrie actuellement en sommeil, il est donc très optimiste quant au développement d’Aave à l’avenir.
BERA : Cette semaine, le jeton BERA, comme le jeton S, a mis fin à sa forte tendance de ces dernières semaines et a baissé, mais les données et les fondamentaux de Berachain n’ont pas changé, et il a réalisé une croissance à la hausse sur diverses données. Cette semaine, le taux de croissance de la TVL des principaux projets DEX, Lending et LSD de l’écosystème Berachain a ralenti cette semaine, principalement en raison de la croissance du projet LSD Infrared Finance et du projet DEX BEX, qui peuvent atteindre respectivement 31,15% et 25,22%, principalement parce qu’Infrared Finance a stabilisé l’APY de WBERA à environ 120%, et BEX a stabilisé l’APY du pool de stablecoins Stable autour de 16%, les investisseurs sont toujours d’humeur panique sur le marché actuel, et le revenu stable des taux d’intérêt élevés reste très attractif pour les investisseurs. Dans le même temps, le taux d’intérêt du programme de prêt Dolomite à l’emprunteur atteint 48,08 %, ce qui augmente la demande de BERA de la part des utilisateurs. Par conséquent, on peut voir que la baisse du prix du jeton BERA est principalement due à l’influence de l’environnement de marché, et non au changement du projet Berachain lui-même, de sorte que la logique de l’essor du jeton BERA existe toujours.
APE : APE est le jeton de gouvernance et d’utilité de la communauté Bored Ape et des communautés associées, utilisé pour renforcer et encourager la construction de communautés décentralisées à l’avant-garde du web3, tandis que l’APE devient également un jeton utilitaire ou une monnaie dans les projets web3 tels que les jeux et les mondes virtuels. On peut voir que les principales pistes impliquées dans APE sont NFT et Gamefi, cependant, dans ce tour de marché, la majeure partie de la part de marché de NFT et Gamefi a été occupée par la piste Meme, et la plupart des projets dans les pistes NFT et Gamefi ont perdu leur attention sur le marché, avec une diminution progressive des utilisateurs et presque aucun nouveau fonds. Par conséquent, ApeCoin, en tant que projet qui a reçu des dividendes du métavers et de la Gamefi lors du dernier tour, est fondamentalement ignoré lors de ce tour. Dans le même temps, les jetons APE inaugureront le déblocage de 15,37 millions d’APE le 16 mars, ce qui représente 1,54 % du montant total du blocage.
APT : L’Aptos de cette semaine est principalement dû au fait que Bitwise a soumis une demande pour un ETF Aptos au comptant le 5 mars, ce qui lui donne une certaine attente à l’avenir, donc ses performances sont relativement bonnes, mais Aptos ne fait pas partie des quelques réserves de crypto-monnaies annoncées par Trump auparavant, donc si les détails de la construction d’une réserve de crypto-monnaies sont annoncés lors du premier sommet crypto de la Maison Blanche ce vendredi, alors le jeton annoncé recevra l’attention du marché dans peu de temps. Les fonds et l’attention seront détournés d’autres projets, donc si cela se produit, ce ne sera pas favorable à Aptos, qui est également une chaîne publique de haut niveau. Et le jeton APT inaugurera le déblocage de 11,3 millions d’APT le 12 mars, ce qui représente 1 % du montant total du blocage, et les jetons déverrouillés sont tous entre les mains d’institutions, de sorte qu’il peut continuer à expédier pour former une pression de vente, et en même temps, il peut superposer le transfert d’attention et de fonds, ce qui peut exacerber la panique des investisseurs du marché à propos d’APT.
MERL : La TVL de Merlin a fortement chuté cette semaine, avec une baisse de 12,44 %, et du point de vue de sa composition TVL, la plus forte baisse cette fois-ci est principalement due à ses projets DEX on-chain, Restaking et cross-chain, dont MerlinSwap a diminué de 34,33 % et Pell Network a diminué de 87,11 %. Parmi eux, la TVL du projet inter-chaînes Meson lui-même est petite, elle est donc ignorée. Parce que Merlin est un BTC-L2, basé sur le fait qu’il n’y a pas trop d’écosystèmes sur BTC-L2, principalement des projets DEX, Lending et Restaking, on peut voir que la baisse de la TVL de Merlin est due à un déclin à grande échelle de ses principaux projets écologiques, et les fonds se retirent constamment de Merlin. Dans le même temps, combiné au développement récent du projet écologique BTC, il n’a pas attiré l’attention du marché, et en raison de la récente forte baisse du BTC, de nombreux BTC promis se sont retirés du protocole. Mais la baisse du MERL cette semaine n’a pas été importante, seulement -1,8%. Compte tenu de la sortie continue de fonds écologiques sur la chaîne, on peut juger qu’il y a une forte probabilité qu’il compense la baisse de la semaine prochaine.
TON : Cette semaine, la TVL sur la chaîne Toncoin a fortement chuté, avec une baisse de 10,68%, du point de vue de sa composition TVL on-chain, la TVL de pratiquement tous les projets écologiques sur sa chaîne a diminué, et de sa ligne historique TVL, la TVL de Toncoin a été dans une tendance à la baisse depuis l’année dernière, c’est-à-dire, c’est-à-dire, après la popularité des mini-jeux on-chain basés sur Telegram, il a été dans un état de retrait de fonds, et combiné avec ces derniers mois Le projet SocialFi a toujours été à la limite de l’ensemble de l’industrie Crypto, et n’a pas créé de projet vedette populaire, et à mesure que la popularité des mini-jeux on-chain diminue, l’effet de gain d’argent de l’utilisateur devient de pire en pire, et même l’APY des projets Defi ordinaires n’est pas aussi bon que celui des projets Defi ordinaires, de sorte que les fonds se sont continuellement retirés de Toncoin. Couplé à la récente baisse du sentiment dans l’industrie de la cryptographie et à la forte baisse du prix de TONCOIN, les investisseurs ne sont généralement pas optimistes quant aux projets écologiques on-chain de Toncoin. Par conséquent, on peut juger que TON est susceptible d’être dans un marché en baisse.
Analyse de l’indice de sentiment du marché
! [Le sentiment du marché de la cryptographie est morose : la croissance des stablecoins montre le rapatriement des fonds|Rapport hebdomadaire sur le marché de la cryptographie de Frontier Lab](https ://img.gateio.im/social/moments-81b9ea53c3e2c8aaeda68872d1c27059019283746574839201
L’indice du sentiment du marché est passé de 11 % la semaine dernière à 8 %, et le marché dans son ensemble est entré dans une zone de panique extrême.
Pistes chaudes
) Aave
*statu quo
Aave, l’un des principaux projets Defi de cette semaine, s’est très bien comporté, Aave s’est classé deuxième dans le top 20 des projets Defi en TVL, juste derrière Infrared Finance sur Berachain, avec un taux de croissance de 5,86%, pour un projet Defi avec une TVL de 19,227 milliards de dollars, le taux de croissance de plus de 5%+ est très énorme, et le prix de AAVE a également augmenté, avec une augmentation de 21,38%, Performances exceptionnelles parmi les 50 premiers jetons par capitalisation boursière.
Il y a deux raisons pour lesquelles Aave est en vogue cette semaine : premièrement, Aave prévoit d’optimiser la gouvernance de son écosystème et son modèle d’économie de jetons grâce à une série de propositions, notamment le lancement d’un plan d’achat et de distribution, l’utilisation des revenus excédentaires du protocole pour racheter des jetons AAVE à une échelle hebdomadaire de 1 million de dollars et injecter des réserves de l’écosystème pour réduire l’offre de circulation et augmenter la valeur des jetons ; Mettre en place le mécanisme Umbrella et la Commission Financière Aave (AFC) pour distribuer une partie des revenus excédentaires aux stakers aToken et optimiser la gestion des fonds ; Lancement du jeton Anti-GHO pour améliorer les récompenses des stakers StkAAVE et StkBPT ; Résiliation du contrat de migration LEND et récupération de 65 millions de dollars en réserves d’injection AAVE ; et l’adoption d’un modèle hybride pour optimiser la gestion de la liquidité secondaire afin d’obtenir une plus grande liquidité à moindre coût. Deuxièmement, la Maison Blanche soutient l’abrogation des règles de l’IRS sur la déclaration des transactions DeFi, réduisant ainsi le fardeau de la conformité sur les projets DeFi et préservant la nature décentralisée des projets DeFi, tout en attirant à nouveau des capitaux et des talents pour stimuler une vague d’innovation.
Aave est l’un des projets emblématiques de l’industrie Defi, et chacun de ses mouvements pourrait affecter l’orientation de l’industrie Defi à l’avenir. Récemment, le manque d’innovation sur le marché de la cryptographie, le développement de l’industrie de l’IA se rapproche de la direction des mèmes, et la vague des mèmes a reculé, ce qui a conduit à ce que toute l’industrie de la crypto soit en baisse, de sorte que les investisseurs du marché à ce stade ont commencé à cesser de croire aux histoires et au développement de diverses industries, mais à se concentrer sur les avantages réels apportés par le projet aux utilisateurs, après tout, le revenu réel est la chose la plus importante pour les utilisateurs. Par conséquent, il existe sur le marché des projets à APY élevé, tels que Berachain et Sonic, qui offrent aux utilisateurs un APY élevé pour attirer la participation des utilisateurs. Cependant, Aave a pris goût à la croissance des dividendes DeFi, et parce qu’Aave a été en position de monopole dans le domaine des prêts ces dernières années, il a accumulé suffisamment de réserves de capital, les réserves de trésorerie d’Aave DAO ont atteint 115 millions de dollars et l’offre de stablecoins GHO a dépassé 200 millions de dollars. En conséquence, la proposition de rachat d’Aave présente de multiples avantages, notamment de solides réserves de trésorerie, une structure de revenu diversifiée et des rendements d’actifs de haute qualité. Il a fait croire aux investisseurs sur le marché qu’Aave peut avoir un très bon développement à l’avenir, et en même temps, il a ouvert un nouveau point de croissance pour divers investisseurs et parties de projet sur le marché. Il est prévisible qu’à mesure que les investisseurs accordent plus d’attention à la capacité de capture de valeur des protocoles DeFi, de nombreux projets DeFi commenceront à passer à un modèle de dividende ou de rachat pour améliorer la capacité à restituer la valeur des jetons.
Dans le même temps, nous pouvons calculer à partir du montant des rachats hebdomadaires d’Aave de 1 million de dollars, soit environ 52 millions de dollars d’AAVE par an, et de la capitalisation boursière actuelle d’AAVE de 3,165 milliards de dollars, ce qui permet de conclure que le ratio cours/bénéfice d’Aave est de 60,86 fois. Parmi les rachats, Maker est l’un des projets les plus connus et les mieux réalisés de l’industrie, se négociant à un ratio cours/bénéfice de 20,75, selon le site Web de Maker.
Ainsi, de la comparaison d’Aave et de Maker, on peut conclure que le ratio P/E d’Aave est beaucoup plus élevé que celui de Maker. Par conséquent, on peut conclure que, bien qu’Aave ait reçu des attentes relativement élevées de la part du marché à ce stade, la performance en termes de coûts de l’achat d’AAVE est bien inférieure à celle de MKR.
Berachain
*statu quo
Cette semaine, l’ensemble du marché est dans une tendance baissière volatile, et la plupart des 10 premiers projets TVL sont en déclin, parmi lesquels Berachain a la plus forte augmentation, atteignant 17,21 %, mais par rapport à d’autres chaînes publiques, la croissance nette qui peut se poursuivre pendant plusieurs semaines dans l’environnement plus pessimiste de l’industrie crypto d’aujourd’hui est très révélatrice de sa forte tendance, la TVL atteignant 3,449 milliards de dollars, se classant au sixième rang parmi toutes les TVL des chaînes publiques. Cependant, le prix de son jeton, BERA, a connu une correction cette semaine, chutant de 12,94 %.
Cette semaine, le taux de croissance de la TVL des principaux projets DEX, Lending et LSD de l’écosystème Berachain a ralenti cette semaine, principalement en raison de la croissance du projet LSD Infrared Finance et du projet DEX BEX, qui peuvent atteindre respectivement 31,15% et 25,22%, principalement parce qu’Infrared Finance a stabilisé l’APY de WBERA à environ 120%, et BEX a stabilisé l’APY du pool de stablecoins Stable autour de 16%, les investisseurs sont toujours d’humeur panique sur le marché actuel, et le revenu stable des taux d’intérêt élevés reste très attractif pour les investisseurs. Dans le même temps, le taux d’intérêt du programme de prêt Dolomite à l’emprunteur atteint 48,08 %, ce qui augmente la demande de BERA de la part des utilisateurs.
Nous pouvons conclure des raisons de la popularité de Berachain, la raison principale est que le projet Defi sur la chaîne Berachain améliore la méthode APY pour attirer les utilisateurs, afin que les utilisateurs de la chaîne puissent obtenir des rendements plus élevés sur le marché instable actuel, afin d’atteindre l’objectif de drainage sur la chaîne Berachain. On peut voir que la clé de la croissance efficace d’un écosystème blockchain réside dans la conduite du cycle positif du volant d’inertie économique. La stratégie de base de Berachain consiste à se concentrer sur la piste DeFi, par le biais des deux roues motrices du staking et de la libération de liquidités, afin de renforcer les actifs on-chain, afin qu’ils puissent générer des revenus d’intérêts composés dans des scénarios tels que le DEX, les prêts et la gestion d’actifs, afin d’atteindre l’objectif de « staking is productivity ». Plus précisément, l’écosystème on-chain doit former un cycle de croissance durable à travers la voie du « blocage des gages→ de la libération de liquidités→ de l’autonomisation de la DeFi→ de l’appréciation des jetons→ du retour des utilisateurs→ du re-pledge et → rassemblement de développeurs ». Cependant, une fois que les fonds du nouvel utilisateur sont insuffisants pour couvrir la pression de vente de l’arbitrage, la baisse du prix du jeton BERA entraînera une baisse du rendement, ce qui incitera à son tour les arbitragistes à quitter le marché, provoquant un impact négatif sur l’écosystème. Cependant, cette semaine, Berachain est également confronté à une tendance à la baisse dans l’industrie de la cryptographie, en stabilisant d’abord l’APY donné aux utilisateurs, en veillant à ce que le rendement de l’utilisateur soit supérieur à la baisse de ses jetons, de sorte que les utilisateurs d’arbitrage ont toujours réalisé des bénéfices, et en même temps, le fondateur de Berachain a déclaré que pour réduire l’offre, « a racheté l’offre de cette partie du tour d’amorçage et du tour A ultérieur et d’autres tours ». Par conséquent, du point de vue du développement de Berachain, il est important de continuer à prêter attention à la performance APY des projets DeFi sur la chaîne Berachain, et le niveau d’APY reflète directement la vitalité et le potentiel de développement de l’écosystème. Berachain, en tant que projet avec des revenus réels, a sa durée de vie de projet et son baromètre de l’évolution de son APY et TVL.
Nous pouvons voir d’Infrared Finance, le plus grand projet de jalonnement de la chaîne Berachain, que la TVL d’Infrared Finance est de 1,844 milliard de dollars, dont la TVL du jeton BERA n’est que de 182 millions de dollars, et la valeur marchande en circulation de BERA est maintenant d’environ 721 millions de dollars, soit environ 25,24 % du ratio en circulation Les projets de jalonnement on-chain ont mis en jeu environ 30 % de la valeur marchande en circulation des jetons BERA. On peut dire que le ratio de jalonnement d’environ 30 % est relativement faible dans les chaînes qui ne sont pas des points de vente. Et la quantité de jalonnement BERA sur la chaîne Berachain augmente à un angle de 45°, nous pouvons donc prévoir que la chaîne Berachain aura encore plus de BERA dans le jalonnement à l’avenir, réduisant ainsi la quantité de BERA en circulation, nous sommes donc très optimistes quant à l’avenir de Berachain.
Vue d’ensemble de la thématique du marché
! [Le sentiment du marché de la cryptographie est morose : la croissance des stablecoins montre le rapatriement des fonds|Rapport hebdomadaire sur le marché de la cryptographie de Frontier Lab]###https ://img.gateio.im/social/moments-56f8a3792765e7ac69cfb78574ca674c019283746574839201
Source : SoSoValue
En termes de rendements hebdomadaires, la piste Sociafi a enregistré les meilleures performances, tandis que la piste Sociafi a enregistré les pires performances.
Aperçu des événements Crypto de la semaine prochaine
Résumé
Dans l’ensemble, le marché des crypto-monnaies a montré un schéma mitigé de volatilité et de panique cette semaine, et malgré les solides fondamentaux des fonds stablecoins et quelques pistes chaudes, le marché dans son ensemble est toujours affecté par l’incertitude de la politique macroéconomique et le manque de confiance des investisseurs. À l’avenir, des projets tels que BTC, AAVE et Berachain devraient être des points forts du marché en raison de leurs forces fondamentales et de leurs stratégies innovantes, tandis que les investisseurs doivent continuer à prêter attention aux données on-chain, aux tendances de la politique macroéconomique et à l’impact ultérieur des événements de déverrouillage à venir sur le sentiment du marché pour saisir les opportunités potentielles et éviter les risques.