Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que l’inflation devrait continuer à ralentir, mais que la décision de réduire les taux d’intérêt reste prudente
Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, a déclaré le 29 que, bien que le déflateur des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis en février ait montré que le chemin vers la baisse de l’inflation était quelque peu cahoteux, il s’attendait toujours à ce que l’inflation se rapproche de la cible de 2 % ;
Le déflateur global de l’indice PCE a augmenté de 2,5 % en glissement annuel en février, soit un peu plus que la hausse de 2,4 % enregistrée en janvier. Bien que le taux de croissance annuel de l’indice de base PCE soit tombé à 2,8 %, contre 2,9 % en janvier, cela reflète une révision à la hausse du taux de croissance annuel en janvier et est supérieur aux estimations.
En réponse, M. Power a déclaré qu'« il est bon de voir que la situation est conforme aux attentes », et ces dernières données, ainsi que d’autres données récentes, montrent que le chemin vers l’inflation a été « cahoteux par moments ».
Les dépenses de consommation personnelle ont fortement augmenté de 0,8 % en février par rapport à janvier, ce qui indique que l’économie américaine continue d’être vigoureuse. M. Powell a déclaré que, face à la faiblesse de la croissance économique mondiale, « l’exceptionnalisme » des États-Unis a permis à la Fed de se permettre d’attendre, et que « nous pouvons et allons être prudents avant de décider [quand réduire les taux d’intérêt] parce que nous pouvons le faire ».
M. Power a réitéré que les décideurs doivent examiner davantage de données sur l’inflation avant d’être convaincus que l’inflation se rapproche de la cible de 2 %. Il a souligné que « l’inflation sera-t-elle retardée de plus de deux mois ? Si l’inflation diminue, nous vous dirons ce que fera la Fed. C’est la situation de base, et c’est ce à quoi nous nous attendons.
Il a déclaré qu’en raison de la vigueur de l’activité économique, « nous n’avons pas besoin de nous précipiter pour réduire les taux d’intérêt ». Il a également souligné que la Fed ne réagirait pas de manière excessive parce que les données sur l’inflation à la fin de l’année dernière étaient inférieures aux attentes, ni parce que les données du début de cette année étaient plus solides que prévu.
Cependant, le rythme des baisses de taux pourrait être anéanti par l’émergence d’une nouvelle vague d’inflation. Les prix de l’essence ont de nouveau augmenté rapidement au cours des derniers mois, ce qui suggère une fois de plus que les pressions sur les prix sont devenues plus complexes.
Le gouverneur de la Fed, M. Waller, a également déclaré plus tôt cette semaine que « s’il n’y a pas de détérioration inattendue et significative de l’économie », il doit voir « au moins deux mois de meilleures données sur l’inflation » pour être sûr que l’inflation pourrait continuer à se rapprocher de l’objectif de 2 %. Étant donné que les données sur l’inflation en février ne se sont pas améliorées de manière significative, elle ne commencera pas à réduire les taux d’intérêt avant au moins mars et avril. En termes de calendrier, une baisse des taux est peu probable en mai, mais il y a encore de l’espoir pour juin, ce qui est également conforme aux estimations du marché.
L’économiste de Citigroup, M. Hollenhurst, a souligné que les perturbations de la navigation dans les canaux de Panama et de Suez, ainsi que l’effondrement du pont du port de Baltimore, sur la côte est des États-Unis, signifiaient que les prix des produits étaient « de plus en plus menacés d’augmenter »
Certains économistes ont dit que les taux d’intérêt n’auraient peut-être pas besoin de baisser. Wang Qian, économiste mondial chez Vanguard Investment Group, a déclaré : « Nous pensons que le taux d’inflation devrait rester au-dessus de l’objectif cette année, oscillant entre 2,5 % ~ 3 %, associé à la tendance à long terme d’une croissance économique supérieure à 2 %. Je ne pense pas que la Fed serait en mesure de déclarer « mission accomplie » dans une telle situation. À ce stade, la Fed examinera les données, tout comme le marché.
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Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que l’inflation devrait continuer à ralentir, mais que la décision de réduire les taux d’intérêt reste prudente
Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, a déclaré le 29 que, bien que le déflateur des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis en février ait montré que le chemin vers la baisse de l’inflation était quelque peu cahoteux, il s’attendait toujours à ce que l’inflation se rapproche de la cible de 2 % ;
Le déflateur global de l’indice PCE a augmenté de 2,5 % en glissement annuel en février, soit un peu plus que la hausse de 2,4 % enregistrée en janvier. Bien que le taux de croissance annuel de l’indice de base PCE soit tombé à 2,8 %, contre 2,9 % en janvier, cela reflète une révision à la hausse du taux de croissance annuel en janvier et est supérieur aux estimations.
En réponse, M. Power a déclaré qu'« il est bon de voir que la situation est conforme aux attentes », et ces dernières données, ainsi que d’autres données récentes, montrent que le chemin vers l’inflation a été « cahoteux par moments ».
Les dépenses de consommation personnelle ont fortement augmenté de 0,8 % en février par rapport à janvier, ce qui indique que l’économie américaine continue d’être vigoureuse. M. Powell a déclaré que, face à la faiblesse de la croissance économique mondiale, « l’exceptionnalisme » des États-Unis a permis à la Fed de se permettre d’attendre, et que « nous pouvons et allons être prudents avant de décider [quand réduire les taux d’intérêt] parce que nous pouvons le faire ».
M. Power a réitéré que les décideurs doivent examiner davantage de données sur l’inflation avant d’être convaincus que l’inflation se rapproche de la cible de 2 %. Il a souligné que « l’inflation sera-t-elle retardée de plus de deux mois ? Si l’inflation diminue, nous vous dirons ce que fera la Fed. C’est la situation de base, et c’est ce à quoi nous nous attendons.
Il a déclaré qu’en raison de la vigueur de l’activité économique, « nous n’avons pas besoin de nous précipiter pour réduire les taux d’intérêt ». Il a également souligné que la Fed ne réagirait pas de manière excessive parce que les données sur l’inflation à la fin de l’année dernière étaient inférieures aux attentes, ni parce que les données du début de cette année étaient plus solides que prévu.
Cependant, le rythme des baisses de taux pourrait être anéanti par l’émergence d’une nouvelle vague d’inflation. Les prix de l’essence ont de nouveau augmenté rapidement au cours des derniers mois, ce qui suggère une fois de plus que les pressions sur les prix sont devenues plus complexes.
Le gouverneur de la Fed, M. Waller, a également déclaré plus tôt cette semaine que « s’il n’y a pas de détérioration inattendue et significative de l’économie », il doit voir « au moins deux mois de meilleures données sur l’inflation » pour être sûr que l’inflation pourrait continuer à se rapprocher de l’objectif de 2 %. Étant donné que les données sur l’inflation en février ne se sont pas améliorées de manière significative, elle ne commencera pas à réduire les taux d’intérêt avant au moins mars et avril. En termes de calendrier, une baisse des taux est peu probable en mai, mais il y a encore de l’espoir pour juin, ce qui est également conforme aux estimations du marché.
L’économiste de Citigroup, M. Hollenhurst, a souligné que les perturbations de la navigation dans les canaux de Panama et de Suez, ainsi que l’effondrement du pont du port de Baltimore, sur la côte est des États-Unis, signifiaient que les prix des produits étaient « de plus en plus menacés d’augmenter »
Certains économistes ont dit que les taux d’intérêt n’auraient peut-être pas besoin de baisser. Wang Qian, économiste mondial chez Vanguard Investment Group, a déclaré : « Nous pensons que le taux d’inflation devrait rester au-dessus de l’objectif cette année, oscillant entre 2,5 % ~ 3 %, associé à la tendance à long terme d’une croissance économique supérieure à 2 %. Je ne pense pas que la Fed serait en mesure de déclarer « mission accomplie » dans une telle situation. À ce stade, la Fed examinera les données, tout comme le marché.