Récemment, tout le monde parle à nouveau de LST et de la ré-pledge, en gros, il y a deux sources de revenus : d’un côté, le rendement de la mise en staking d’ETH, et de l’autre, ceux qui sont prêts à payer pour « garantir la sécurité/le consensus » (que ce soit par des subventions d’accord ou par des revenus commerciaux). Le problème est là aussi, car la plupart du temps, la deuxième partie reste encore une promesse, surtout avec l’incitation sur le réseau de test, le système de points, personne n’ose garantir que la blockchain principale émettra des tokens.

Moi-même, je m’intéresse davantage à la façon dont les gros investisseurs changent leur position sur la chaîne : certains utilisent LST pour faire du ré-pledge, en réalité, ils misent deux fois — une fois sur la stabilité de la couche inférieure, une autre sur la narration de la couche supérieure. Le risque est aussi très direct : si le contrat intelligent/le mécanisme de pénalité déraille, cette stabilité de la couche inférieure pourrait être compromise par la couche supérieure ; et en plus, lors d’un délit de liquidité, une déviation du prix du LST peut devenir très douloureuse. Quoi qu’il en soit, je préfère considérer « l’attente de points » comme un bonus, pas comme le plat principal, cela me permet d’être plus serein.