Quelqu’un m’a demandé d’où venait réellement ce rendement de la boucle de ré-encagement de LST… En gros, il y a deux sources : d’un côté, les récompenses de staking fournies par la blockchain elle-même, et de l’autre, les frais de service / incitations pour « revendre la même sécurité » (les projets attirent la liquidité, construisent l’écosystème, ils donnent beaucoup au début). Mais le risque est aussi très clair : si la couche sous-jacente subit une pénalité / si un nœud fait des bêtises, vous ne pourrez pas échapper même avec des LST ; la couche de ré-encagement comporte aussi des bugs de protocole, des changements de règles, et en cas de contraction de la liquidité, la valeur diminue, il n’est pas toujours possible de s’enfuir. Récemment, les portefeuilles matériels sont en rupture de stock, les liens de phishing pullulent, je suis encore moins confiant à cliquer n’importe où pour donner des autorisations… Le rendement semble attractif, mais au final, on pourrait tout perdre en cliquant une seule fois au mauvais endroit. Je ne regarde pour l’instant que les quelques couches que je comprends, ma position est petite, je veux juste rester en vie pour l’instant.