La société de gestion d’actifs cryptographiques Bitmine a de nouveau augmenté sa mise en jeu de 61,232 ETH (environ 142 millions de dollars) le 22 avril, portant son total de mises en jeu d’ETH à 3,395,869 ETH, pour une capitalisation boursière totale qui approche les 7,9 milliards de dollars. Le président de Bitmine, Tom Lee, a déclaré que l’Ethereum se trouve dans la toute dernière phase du « mini-crypto-hiver », et que plusieurs signaux indiquent un redressement imminent.

Achats hebdomadaires accélérés : de 71 000 ETH à plus de 100 000

（Source : Arkham）

Le rythme d’achat d’ETH de Bitmine au cours des quatre dernières semaines montre une accélération nette : la dernière semaine de mars a vu de vastes acquisitions de 653 000 ETH ; la première semaine d’avril a acheté 71 300 ETH ; la deuxième semaine d’avril a acheté 71 900 ETH ; et la semaine dernière a dépassé 101 627 ETH en un seul cycle hebdomadaire. Il s’agit non seulement du plus grand volume d’achats sur une semaine de ce cycle, mais aussi de la plus grosse transaction unique depuis décembre 2025. Par rapport à la semaine précédente, cela représente une hausse de 41 %.

Ce modèle d’accélération montre que Bitmine utilise systématiquement les périodes de prix relativement bas du marché pour élargir son exposition à l’Ethereum.

Tom Lee : le crypto-hiver est sur le point de s’achever, des règles historiques soutiennent une perspective haussière

En commentant cette série d’achats accélérés, Tom Lee a indiqué que l’ETH a progressé de 41 % depuis son point bas du début février : il est reparti de 1 740 dollars pour atteindre un sommet en 2026 à 2 460 dollars, et s’échange actuellement autour de 2 310 dollars. Il a appuyé son raisonnement en invoquant des règles historiques : depuis 2015, chaque crypto-hiver s’accompagne d’au moins une baisse de 20 % du marché boursier ; en 2025, la baisse du marché crypto s’est faite en parallèle avec une baisse de 20 % du S&P 500 ; tandis qu’en 2026, la baisse du marché boursier n’est que de -8 %, bien en dessous du seuil des crypto-hivers historiques.

« Bien que beaucoup pensent que le crypto-hiver pourrait se poursuivre jusqu’à l’automne 2026, nous pensons néanmoins que le crypto-hiver est sur le point de s’achever, » a déclaré Tom Lee.

Analyse technique de l’ETH : le prix réalisé de 2 300 dollars est la ligne de partage entre haussier et baissier

Les données de CryptoQuant étayent le cadre d’analyse de Tom Lee. L’ETH tente actuellement de reprendre et de se stabiliser au niveau de son prix réalisé d’environ 2 300 dollars — ce qui représente la base de coût moyenne de tous les détenteurs sur la chaîne. Historiquement, chaque fois que l’ETH a tenu le prix réalisé comme support, des rebonds vers le haut ont suivi ; en revanche, si le support à 2 300 dollars est perdu, le risque d’une baisse supplémentaire vers la borne inférieure actuelle située autour de 1 150 dollars pourrait augmenter.

Questions fréquentes

Pourquoi Bitmine a-t-elle choisi d’accélérer fortement la mise en jeu de l’ETH à ce moment précis ?

La stratégie de Bitmine consiste à accumuler systématiquement de l’ETH lorsque le marché est relativement bas, dans une logique similaire à celle de MicroStrategy qui accumule du Bitcoin. L’avis de Tom Lee est que l’ETH se trouve à la toute fin du crypto-hiver et qu’il continue d’accumuler avant un rebond massif du marché, afin de pouvoir réaliser le rendement maximal lorsque le marché se redressera.

Qu’est-ce que le « prix réalisé » de l’ETH, et pourquoi 2 300 dollars sont-ils si cruciaux ?

Le « prix réalisé » correspond à la base de coût moyenne de tous les détenteurs d’ETH, calculée à partir des données on-chain. Lorsque le prix du marché est supérieur à ce niveau, la plupart des détenteurs sont en situation de profit. Le prix réalisé de 2 300 dollars représente le niveau actuel du prix réalisé : le défendre est généralement une condition préalable à la poursuite d’un scénario de rebond ; s’il est perdu, cela pourrait déclencher une pression accrue de prises de profits à plus grande échelle.

Quelles preuves historiques Tom Lee avance-t-il pour juger que le crypto-hiver touche à sa fin ?

Tom Lee souligne que chaque crypto-hiver depuis 2015 s’accompagne d’au moins une baisse de 20 % du marché boursier. La baisse du marché crypto en 2025 et celle du S&P 500 de 20 % vont de pair, ce qui correspond à la règle historique ; en 2026, la baisse du marché boursier n’est que de -8 %, bien en dessous du seuil historique. Par conséquent, Tom Lee estime que la pression à la baisse sur ce marché crypto s’est nettement affaiblie.

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