La FDIC établit de nouvelles règles pour les stablecoins dans le cadre de l’Act GENIUS

• La FDIC propose des règles exigeant des réserves 1:1, une surveillance quotidienne et des délais de rachat stricts pour les émetteurs de stablecoins.

• Le cadre fixe des normes de capital, de liquidité, d’AML et de cybersécurité pour les banques émettant des stablecoins de paiement.

• La proposition précise que les réserves ne bénéficient pas d’une assurance dépôt directe, avec une période de commentaires publics de 60 jours en cours.

La Federal Deposit Insurance Corporation a approuvé une règle proposée le 7 avril afin de mettre en œuvre des normes en vertu de la loi GENIUS. La démarche décrit comment les banques américaines et leurs filiales peuvent émettre des stablecoins. Le conseil de la FDIC a introduit des exigences portant sur les réserves, le rachat et la gestion des risques, dans le but de formaliser la supervision à mesure que l’adoption des stablecoins augmente.

Cadre Ciblant les Émetteurs de Stablecoins

Selon la FDIC, la proposition crée un cadre prudentiel pour les émetteurs de stablecoins de paiement autorisés. Ces émetteurs opèrent via des établissements de dépôts assurés supervisés par la FDIC. La règle fixe des attentes concernant les actifs de réserve, la planification du capital et la gestion du risque d’entreprise.

En particulier, les émetteurs doivent maintenir un adossement des stablecoins sur une base one-to-one avec des actifs éligibles. Ceux-ci incluent la monnaie américaine, les dépôts assurés et des titres du Trésor à court terme. En outre, les réserves doivent rester séparées des autres opérations et faire l’objet d’un suivi quotidien.

La proposition introduit également des normes de rachat. Les émetteurs doivent traiter la plupart des demandes de rachat dans un délai de deux jours ouvrables. Toutefois, les retraits importants dépassant 10% en un seul jour nécessitent une notification réglementaire.

Règles de Capital, de Liquidité et de Conformité

En plus des réserves, la FDIC expose des attentes en matière de capital et de liquidité. Les nouveaux émetteurs doivent détenir au moins $5 million de capital au cours de leurs trois premières années. En outre, ils doivent maintenir une réserve de liquidité couvrant 12 mois de dépenses d’exploitation.

Cependant, l’agence n’a pas finalisé un cadre plus large pour le capital. À la place, elle demande des retours sur les exigences futures. Cette approche laisse la place à des ajustements après la période de commentaires.

La proposition impose également des attestations de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de sanctions. Les émetteurs doivent démontrer l’existence de systèmes empêchant toute activité financière illicite. De plus, des contrôles de cybersécurité et des audits indépendants font partie des exigences opérationnelles.

Traitement des Dépôts et Commentaires Publics

La règle clarifie aussi comment l’assurance dépôt s’applique aux réserves de stablecoins. Selon la FDIC, les réserves détenues dans des banques sont admissibles en tant que dépôts d’entreprise, et non comme des avoirs individuels. Par conséquent, l’assurance dépôt standard ne s’étend pas directement aux utilisateurs de stablecoins.

Toutefois, les dépôts tokenisés répondant aux définitions légales reçoivent un traitement équivalent au titre des lois bancaires existantes. Cela élimine l’incertitude concernant la classification des dépôts numériques.

La proposition reste ouverte aux commentaires publics pendant 60 jours après la publication au Federal Register. Notamment, il s’agit de la deuxième procédure d’élaboration de règles de la FDIC en vertu de la loi GENIUS, après une proposition de décembre 2025 portant sur les procédures de demande.

À mesure que les régulateurs avancent, le cadre décrit une approche structurée pour l’émission de stablecoins au sein du système bancaire américain.