Bien que l'annonce semble purement positive, une "analyse intelligente" nécessite d'examiner les compromis : Équité Bon Marché vs. Dette Coûteuse : Du point de vue de l'entreprise, ces actions sont souvent moins chères que l'émission d'actions ordinaires (car elles ne diluent pas autant le pouvoir de vote) mais plus coûteuses que la dette traditionnelle. Cependant, parce qu'elles sont "perpétuelles", elles ne créent pas de "falaise de refinancement" à l'avenir. Bouclier de la Note de Crédit : Les agences de notation considèrent souvent les actions privilégiées perpétuelles comme "similaires à des capitaux propres". Cela permet à l'entreprise de lever des fonds sans ruiner son ratio dette/capitaux propres, protégeant potentiellement sa note de crédit. La Fonction "Rachat" : La plupart des actions "perpétuelles" ne sont pas réellement à perpétuité. Recherchez une Date de Rachat. En général, l'entreprise a le droit de les racheter dans 5 ou 10 ans si les taux d'intérêt baissent.💡 Ce qu'il faut surveiller ensuite Si vous analysez les termes de l'émission spécifique, surveillez de près le Taux de Dividende. Si le taux est nettement supérieur aux rendements actuels du marché, cela pourrait indiquer que l'entreprise a dû "améliorer l'offre" pour attirer les investisseurs. Astuce Professionnelle : Vérifiez si les dividendes sont Cumulatifs. Si c'est le cas, l'entreprise doit payer tous les dividendes non versés aux détenteurs d'actions privilégiées avant que les actionnaires ordinaires ne voient un seul centime.
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Bien que l'annonce semble purement positive, une "analyse intelligente" nécessite d'examiner les compromis :
Équité Bon Marché vs. Dette Coûteuse : Du point de vue de l'entreprise, ces actions sont souvent moins chères que l'émission d'actions ordinaires (car elles ne diluent pas autant le pouvoir de vote) mais plus coûteuses que la dette traditionnelle. Cependant, parce qu'elles sont "perpétuelles", elles ne créent pas de "falaise de refinancement" à l'avenir.
Bouclier de la Note de Crédit : Les agences de notation considèrent souvent les actions privilégiées perpétuelles comme "similaires à des capitaux propres". Cela permet à l'entreprise de lever des fonds sans ruiner son ratio dette/capitaux propres, protégeant potentiellement sa note de crédit.
La Fonction "Rachat" : La plupart des actions "perpétuelles" ne sont pas réellement à perpétuité. Recherchez une Date de Rachat. En général, l'entreprise a le droit de les racheter dans 5 ou 10 ans si les taux d'intérêt baissent.💡 Ce qu'il faut surveiller ensuite
Si vous analysez les termes de l'émission spécifique, surveillez de près le Taux de Dividende. Si le taux est nettement supérieur aux rendements actuels du marché, cela pourrait indiquer que l'entreprise a dû "améliorer l'offre" pour attirer les investisseurs.
Astuce Professionnelle : Vérifiez si les dividendes sont Cumulatifs. Si c'est le cas, l'entreprise doit payer tous les dividendes non versés aux détenteurs d'actions privilégiées avant que les actionnaires ordinaires ne voient un seul centime.