Les dépenses du gouvernement fédéral américain ont atteint 7,0 billions de dollars au cours des 12 derniers mois — un niveau qui fait frissonner les marchés. Une seule fois avons-nous vu des chiffres plus élevés : en 2020-2021, lorsque les mesures de relance pandémique et les efforts de reprise économique ont porté les dépenses à environ 7,8 billions de dollars sur une période de 12 mois.

Pourquoi devriez-vous vous en soucier ? Les dépenses gouvernementales à ces niveaux impactent directement les attentes d'inflation, les trajectoires des taux d'intérêt et, en fin de compte, la valorisation des actifs sur les marchés crypto et traditionnels. Lorsque les déficits fiscaux explosent ainsi, cela oblige les banques centrales à se retrouver dans des positions inconfortables — créant des effets de ricochet dans tout le système financier.

Le précédent historique est important ici. La hausse des dépenses en 2020-2021 a précédé une réévaluation substantielle du marché. Les niveaux actuels suggèrent que nous approchons de points de décision critiques concernant la politique monétaire et la dynamique des devises. Pour les investisseurs naviguant dans cet environnement, comprendre ces pressions fiscales devient un contexte essentiel pour se positionner aussi bien sur les actifs traditionnels que numériques.