Lors de l’appel de résultats du premier trimestre organisé par la société Strategy le 6 mai, le président exécutif Michael Saylor a déclaré que la société pourrait vendre une partie de ses bitcoins (BTC) afin de verser des dividendes, affirmant que cette démarche vise à « injecter une dose de confiance au marché » et à envoyer un signal indiquant que l’entreprise fonctionne normalement. Strategy a annoncé une perte nette de 12,5 milliards de dollars sur le trimestre.

Données du T1 des résultats : ampleur des avoirs en bitcoins et pertes non réalisées

D’après les résultats financiers T1 2026 de Strategy, la société détenait, au total, 818 334 bitcoins au 30 de la période couverte par le rapport, pour une valorisation d’environ 66,7 milliards de dollars ; parmi eux, 145 834 bitcoins ont été achetés cette année, la majeure partie ayant été financée via l’émission de l’actions privilégiées perpétuelles de type Stretch (code : STRC). Au T1, la valeur de marché des avoirs en bitcoins a reculé de 23,8 %, représentant l’essentiel des pertes non réalisées correspondant à une perte nette de 12,5 milliards de dollars.

Déclarations de Saylor sur une éventuelle vente de BTC et son positionnement antérieur

（來源：Strategy）

Lors de l’appel de résultats T1 de Strategy, Saylor aurait été cité directement : « Nous pourrions vendre une partie de nos bitcoins pour payer des dividendes, uniquement pour injecter une dose de confiance au marché, mais aussi pour transmettre le message que nous avons déjà atteint ce que nous avions promis. » Il a ajouté que les acteurs du marché comprendraient que « tout va bien pour l’entreprise, tout va bien pour le bitcoin, tout va bien pour le secteur, et que la fin du monde n’est pas arrivée ».

Dans un reportage de février 2026 diffusé sur l’émission CNBC « Squawk Box », lors d’un entretien, Saylor a déclaré : « Je m’attends à ce que nous achetions des bitcoins à chaque trimestre pour toujours ». Il avait également indiqué à l’époque que même si le bitcoin chutait à 8 000 dollars, Strategy n’aurait pas besoin de vendre ses positions pour rembourser ses dettes.

Architecture de l’action privilégiée perpétuelle Stretch et stratégie de crédit adossée au bitcoin

Lors de l’appel de résultats T1 de Strategy, Saylor a déclaré que son objectif est de transformer Stretch en « l’outil de crédit le plus important au monde », et a souligné que les protocoles de finance décentralisée Pendle et Saturn ont déjà commencé à tokeniser les jetons de dividendes mensuels correspondant à 11 % de STRC afin d’améliorer la liquidité du marché du crédit adossé au bitcoin.

Saylor a déclaré pendant la réunion que les « comptes de revenus numériques » basés sur le bitcoin pourraient offrir aux investisseurs un rendement allant jusqu’à 8 %, et a indiqué qu’environ une trentaine d’initiatives connexes étaient déjà en phase de développement. Il a cité directement : « Il y a huit semaines ou douze semaines, nous n’avions même pas eu ces discussions, et maintenant je vois à peu près une trentaine d’initiatives. »

Au 6 mai, le bitcoin a progressé de près de 20 % depuis le 1er avril, à 81 250 dollars.

Questions fréquentes

Quelles sont les principales raisons de la perte nette du T1 2026 de Strategy ?

D’après les résultats financiers T1 2026 de Strategy, la principale raison de la perte nette de 12,5 milliards de dollars est la perte non réalisée générée par la baisse de 23,8 % de la valeur de marché des avoirs en bitcoins au T1. Au 30 de la période couverte par le rapport, Strategy détient 818 334 bitcoins, pour une valorisation d’environ 66,7 milliards de dollars.

D’où provient la position de Saylor selon laquelle il ne vendrait pas de bitcoins ?

Selon un reportage de février 2026 diffusé sur l’émission CNBC « Squawk Box », lors d’un entretien, Saylor a déclaré : « Je m’attends à ce que nous achetions des bitcoins à chaque trimestre pour toujours », et a indiqué que même si le bitcoin chutait à 8 000 dollars, Strategy n’aurait pas besoin de vendre ses positions pour rembourser ses dettes. Ces déclarations proviennent de l’interview diffusée publiquement par CNBC.

À quoi sert l’action privilégiée perpétuelle Stretch (STRC) de Strategy et comment fonctionne sa structure de dividendes ?

Lors de l’appel de résultats financiers T1 de Strategy, Stretch (STRC) correspond à une action privilégiée perpétuelle versant des dividendes émise par Strategy, avec un taux de dividende mensuel de 11 %, dont l’usage principal est de collecter des fonds pour le plan d’achat de bitcoins de la société. Saylor a déclaré lors de la réunion que l’objectif est de faire de STRC « l’outil de crédit le plus important au monde ».

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