Nouvelles Gate : Le 31 mars 2026, l’Autorité de réglementation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) a officiellement lancé un cadre de réglementation des produits dérivés négociés en bourse (ETD) pour les cryptomonnaies, et l’a intégré à la version 2.1 du « Manuel des règles de services des bourses », marquant l’extension, dans la juridiction locale, du contrôle des cryptos au-delà du trading au comptant pour couvrir également le domaine des produits dérivés. Ce cadre s’applique à tous les prestataires de services d’actifs virtuels (VASP) autorisés opérant à Dubaï, et précise des exigences clés telles que l’évaluation de l’adéquation des clients, les limites de levier, la gestion des marges, l’isolation des actifs et la divulgation d’informations.
Le conseiller juridique général de la VARA, Ruben Bombardi, a déclaré que les produits dérivés constituent une composante essentielle de l’évolution du marché des cryptos, mais que leurs caractéristiques à haut risque exigent des standards de réglementation plus stricts. Les nouvelles règles autorisent les institutions et les investisseurs de détail à participer aux transactions sur des produits dérivés crypto, mais à condition de passer par des mécanismes rigoureux d’évaluation des risques. Pour les investisseurs de détail, le plafond de levier est fixé à 5:1 (marge minimale de 20 %), ce qui est nettement inférieur aux niveaux de levier élevés proposés par certains acteurs du marché auparavant, reflétant l’approche prudente du régulateur en matière de maîtrise des risques.
Par ailleurs, l’autorité de régulation conserve le pouvoir de prendre des mesures d’intervention en cas de fluctuations anormales du marché, notamment suspendre les transactions, ordonner des clôtures forcées (liquidations), augmenter les exigences de marge et introduire des mécanismes tels qu’un fonds de garantie. Dans des cas extrêmes, la VARA peut agir de manière urgente sans notification préalable, afin de prévenir la propagation de risques systémiques.
La publication de ces règles constitue une montée en gamme supplémentaire par rapport aux essais menés plus tôt aux Émirats arabes unis. En 2024, ces produits étaient uniquement accessibles aux investisseurs qualifiés, tandis qu’en 2025, ils ont progressivement été testés avec le marché de détail. Le nouveau cadre institutionnalise les expériences issues de ces pilotes auparavant fragmentés, en offrant un environnement de réglementation plus clair et plus exécutable pour le marché des produits dérivés en matière de cryptomonnaies.
Les analystes estiment que Dubaï attire des entreprises mondiales du secteur des cryptos en perfectionnant son système de régulation, tout en équilibrant innovation et contrôle des risques. À mesure que les règles se concrétisent, les échanges de produits dérivés sur des actifs de référence tels que le Bitcoin et l’Ethereum devraient pouvoir se développer dans un cadre plus réglementé, contribuant à une maturation supplémentaire du marché des cryptos dans la région du Moyen-Orient.
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