Le marché « la trésorerie est reine » ! La guerre en Iran et l'inflation font pression sur le prix du Bitcoin

Lundi, le Bitcoin (BTC) a été sous pression autour de 70 791 dollars, dans un contexte de multiples pressions : la hausse du rendement des obligations américaines à 5 ans atteignant un sommet de 9 mois, et la guerre en Iran continuant à susciter des inquiétudes inflationnistes. L’humeur du marché est globalement en baisse. Les analystes indiquent que tant que l’inflation et les dépenses liées à la guerre continueront à dominer les attentes de politique monétaire, il est très probable que le Bitcoin reteste le niveau de 66 000 dollars.

Le marché se tourne vers la liquidité : la double impulsion de la guerre en Iran et de l’inflation

La guerre en Iran a poussé le prix du pétrole au-dessus de 90 dollars le baril, créant une pression inflationniste notable. Selon le Wall Street Journal, les États-Unis prévoient de déployer environ 3 000 soldats au Moyen-Orient pour limiter l’influence de l’Iran dans le détroit d’Hormuz ; le Congrès américain débat également d’un budget militaire supplémentaire de 200 milliards de dollars, dont 12 milliards ont déjà été dépensés.

En ce qui concerne les flux de capitaux, la chute simultanée des obligations américaines et de l’or est le signal le plus notable. Lorsqu’un climat de refuge est renforcé, les capitaux ont tendance à affluer vers les obligations ou l’or, mais dans ce cas, les deux sont en vente, ce qui indique que les traders renforcent activement leurs positions en liquidités — que ce soit pour compenser des pertes récentes ou pour se prémunir contre une nouvelle baisse des marchés risqués. Le Bitcoin n’a pas bénéficié de cette vague de refuge, au contraire, il subit la pression conjointe des actifs risqués.

Indicateurs macroéconomiques d’alerte : quatre signaux d’alarme simultanés

(Source : Trading View)

Rendement des obligations américaines à 5 ans : il a augmenté lundi à 4,10 %, atteignant un sommet de 9 mois, reflétant une nouvelle évaluation du marché concernant la poursuite de l’inflation.

Probabilité de hausse des taux par la Fed en juillet : selon l’outil d’observation de la Fed de CME, la probabilité implicite d’une hausse en juillet est passée de 0 % la semaine dernière à 20,5 %.

Montant de la dette américaine : il a dépassé 39 000 milliards de dollars, accentuant la pression sur le coût de la vie des consommateurs et soulevant des doutes sur la soutenabilité fiscale.

Indice S&P 500 : il a chuté à son niveau le plus bas depuis plus de six mois, avec une baisse généralisée des actions technologiques, notamment Google (GOOG US), Meta (META US) et IBM (IBM US), qui ont perdu plus de 10 % en six semaines.

Baisse des actions technologiques et inquiétudes croissantes sur la bulle de l’IA renforcent la pression globale

La chute généralisée des actions technologiques renforce la posture défensive du marché. Selon Reuters, OpenAI, le développeur de ChatGPT, a promis à des fonds de capital-investissement un rendement garanti d’au moins 17,5 %, alors que la société est encore en perte, ce qui suscite des inquiétudes quant à une surchauffe spéculative dans le secteur de l’IA. Bien que les indicateurs fondamentaux on-chain du Bitcoin restent relativement solides, le contexte macroéconomique dégradé rend difficile la recherche d’un catalyseur pour une hausse continue. Les analystes estiment qu’avant que la politique monétaire américaine ne se resserre durablement en raison de l’inflation et des dépenses de guerre, le Bitcoin pourrait au moins retester le niveau de 66 000 dollars. Par ailleurs, la prudence vis-à-vis d’un rendement fixe supérieur à 4 % se répand parmi les traders.

Questions fréquentes

Pourquoi le prix du Bitcoin reste-t-il sous pression dans un environnement de guerre et d’inflation ?

Les flux de capitaux montrent que les investisseurs privilégient la liquidité plutôt que tout actif risqué — y compris l’or, qui est également en vente. La hausse des rendements obligataires américains augmente le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme le Bitcoin, rendant sa hausse à court terme difficile.

Que signifie pour le Bitcoin la montée soudaine de la probabilité de hausse des taux à 20,5 % ?

L’augmentation de la probabilité de hausse des taux, passant de 0 % à 20,5 %, indique une réévaluation du marché concernant la persistance de l’inflation. Un environnement de taux élevés renforce l’attractivité de la liquidité et des instruments à revenu fixe, ce qui réduit la compétitivité relative du Bitcoin et d’autres actifs risqués, tout en pouvant freiner la spéculation.

Quels sont les niveaux de support clés actuels pour le Bitcoin ?

Les analystes signalent que le Bitcoin pourrait retester le niveau de 66 000 dollars. En cas de rupture de ce support, dans un contexte où les dépenses de guerre et l’inflation persistent à court terme, la tendance technique à court terme serait prudente. Les fondamentaux on-chain du Bitcoin restent solides, mais le principal risque provient du contexte macroéconomique plutôt que de ses indicateurs on-chain.