La Réserve fédérale a maintenu ses taux lors de deux réunions consécutives en mars, ce qui a fortement déstabilisé la confiance du marché. Le Bitcoin a chuté de plus de 7 % en deux jours, passant d’un sommet de 74 272 $ à un creux de 68 934 $, l’ETH a perdu le niveau de 2 100 $, et le total des liquidations sur le réseau a dépassé 4,58 milliards de dollars, avec plus de 128 000 personnes liquidées en 24 heures ; l’argent liquide a également connu une chute de plus de 10 %, l’or a franchi la barre des 4 600 $, et les actifs refuges traditionnels ont également été affectés. L’indice de la peur est tombé à 23, indiquant une « peur extrême ».
Cet article est une synthèse de Dongqu Dongqu.
(Précédent : La Fed maintient ses taux, Bitcoin chute à 70 500 $, 135 000 liquidations, 452 millions de dollars)
(Contexte supplémentaire : La Fed maintient ses taux à 3,5-3,75 % lors de deux réunions consécutives ! La projection de la courbe de points révisée pour 2026 indique une inflation et un PIB plus élevés, avec un taux prévu de 3,4 % à la fin de l’année)
Table des matières
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- Dernières 24 heures : liquidations totales de 458 millions de dollars, 82 % en positions longues
- Changement radical vers une posture hawkish dans la courbe de points FOMC, Powell : « La baisse de l’inflation n’est pas aussi importante que prévu »
- Vente indiscriminée : argent liquide en chute de plus de 10 %, or sous 4 600 $
- Pression à l’expiration des options + peur extrême, mais l’histoire révèle une autre facette
La purge continue. Avant la veille de la réunion FOMC, le Bitcoin était à 74 272 $, mais hier, il a chuté jusqu’à 68 934 $ — une baisse cumulée de plus de 7,2 % en deux jours. Ce matin, il a difficilement tenu à 70 322 $, coincé juste au niveau critique de 70 000 $ sur les options Deribit, avec une bataille acharnée entre acheteurs et vendeurs. L’ETH n’a pas échappé à la chute, passant sous 2 100 $, puis se redressant à 2 150 $, en baisse de près de 2 % en 24 heures ; le SOL est tombé à 89,50 $, XRP a tenu à 1,45 $, et la capitalisation totale du marché crypto a été évaporée à environ 2,52 trillions de dollars.
Dernières 24 heures : liquidations totales de 458 millions de dollars, 82 % en positions longues
Cette chute brutale a coûté cher aux traders à effet de levier. Selon CoinGlass, en 24 heures, les liquidations totales ont atteint 458 millions de dollars, avec plus de 128 000 traders liquidés. Parmi eux, 82 % étaient en positions longues, représentant 375 millions de dollars, contre seulement 83 millions de dollars en positions shorts — ce qui montre que cette vague de liquidation a principalement frappé les acheteurs, et non les vendeurs.
La liquidation la plus importante a eu lieu sur la plateforme Hyperliquid, avec une position longue BTC-USD liquidée pour 10,81 millions de dollars (soit environ 3,4 milliards de NTD), marquant un épisode clé de cette série de liquidations. En termes de crypto-monnaies, BTC a subi pour 19,1 millions de dollars de liquidations, ETH pour 16,5 millions, représentant près de 80 % du total.
Changement radical dans la courbe de points hawkish, Powell : « La baisse de l’inflation n’est pas aussi importante que prévu »
Le déclencheur de cette chute a été la décision du FOMC annoncée dans la nuit du 19 mars, heure de Taiwan. La Fed a maintenu ses taux entre 3,5 et 3,75 %, inchangés lors de deux réunions consécutives, ce qui était attendu par le marché. La véritable cause de la chute est la courbe de points publiée peu après — sur 19 membres, 14 prévoient seulement 0 à 1 baisse de taux en 2026, bien en deçà des 2 à 3 baisses anticipées précédemment, ce qui est beaucoup plus hawkish.
Powell n’a pas apporté de réconfort lors de la conférence de presse : « La baisse de l’inflation n’est pas aussi importante que nous l’espérions. » La Fed a également révisé à la hausse ses prévisions d’inflation PCE pour 2026 à 2,7 %. La structure hawkish est alimentée par la tension géopolitique au Moyen-Orient, qui perturbe l’approvisionnement énergétique, entraînant une inflation par les coûts et réduisant considérablement l’espace pour une baisse des taux.
Vente indiscriminée : argent liquide en chute de plus de 10 %, or sous 4 600 $
Cette panique a dépassé les frontières du marché crypto. Le 19 mars au soir, l’argent liquide a connu une chute de plus de 10 % en une journée, et l’or a également franchi la barre des 4 600 $, les actifs refuges traditionnels étant eux aussi affectés. Sur le marché boursier américain, le Dow Jones a chuté de 750 points, atteignant un nouveau plus bas depuis 2026, le S&P 500 a légèrement baissé de 0,22 % à 6 610 points, et le Nasdaq a reculé de 0,3 % à 22 152 points. Dans ce contexte de « tout en baisse », les capitaux cherchent manifestement à se convertir en cash plutôt qu’à repositionner leurs investissements, la panique se propageant plus vite que la simple correction crypto.
Pression à l’expiration des options + peur extrême, mais l’histoire montre une autre facette
Aujourd’hui (20/3), pour Deribit, 1,72 milliard de dollars d’options BTC arrivent à expiration, avec le niveau de 70 000 $ comme point critique — le prix actuel du Bitcoin est presque parfaitement aligné avec cette ligne. Le ratio put/call est de 0,49, et les taux de financement des contrats à terme sont tous négatifs, avec une baisse de 5,6 % des contrats ouverts à 106,9 milliards de dollars, indiquant une tendance clairement baissière à court terme.
L’indice de la peur et de la cupidité est tombé à 23, dans la zone de « peur extrême », après 46 jours consécutifs dans cette zone — une situation rare dans l’histoire, ne s’étant produite que lors de cinq grandes crises de marché. Cependant, les données historiques de Glassnode offrent une autre perspective : acheter du BTC lors de la peur extrême a généré un rendement médian de +38,4 % sur 90 jours. Il ne s’agit que d’une statistique historique, sans recommandation d’action ; face à la pression d’expiration des options et à l’ombre hawkish persistante de la Fed, la question est de savoir si le marché pourra stabiliser le prix à 70 000 $ aujourd’hui — c’est le moment clé pour le test.
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