Franklin Templeton et SWIFT propulsent la tokenisation dans la finance grand public

Pour Franklin Templeton, la tokenisation commence avec des produits financiers familiers plutôt qu’avec des actifs expérimentaux. Chetan Karkhanis a expliqué que l’idée centrale est de prendre des instruments traditionnels et de les rendre « moins chers, meilleurs et plus rapides » en les plaçant directement sur des réseaux blockchain. La stratégie de la société vise à améliorer les marchés existants plutôt qu’à les réinventer.

L’un de ses principaux objectifs est le secteur des fonds monétaires, un marché d’environ 10 000 milliards de dollars composé principalement de bons du Trésor américains à court terme et d’accords de rachat. En émettant des parts de fonds directement sur des blockchains publiques et en les distribuant via des portefeuilles en auto-garde et des échanges, Franklin Templeton vise à assurer une liquidité continue. La mise en chaîne de ces actifs pourrait également réduire les coûts opérationnels, notamment les frais de service aux actionnaires qui se situent généralement entre cinq et 15 points de base.

SWIFT explore les dépôts tokenisés et le règlement 24/7

Du côté des paiements, SWIFT développe une infrastructure pour soutenir les dépôts tokenisés, qui sont des représentations numériques des soldes bancaires traditionnels. Devendra Verma, de la division des actifs numériques de SWIFT, a expliqué que les banques continueraient à détenir des dépôts en monnaie fiduciaire sur leurs bilans tout en émettant des tokens correspondants pour représenter ces soldes sur la blockchain. Selon Verma, cette approche modernise les rails de paiement sans modifier la structure fondamentale du système bancaire.

SWIFT, qui relie plus de 11 500 institutions financières dans le monde, construit une couche de coordination basée sur la blockchain conçue pour relier les monnaies numériques des banques centrales, les dépôts tokenisés et d’autres actifs numériques réglementés. Bien qu’environ 75 % des paiements SWIFT soient déjà réglés en quelques minutes, l’objectif suivant est de supprimer les délais de coupure et les retards liés aux jours fériés, permettant un règlement continu, 24 heures sur 24.

Les actifs tokenisés restent une petite fraction de la richesse mondiale

Malgré la dynamique croissante, les actifs tokenisés ne représentent encore qu’une petite part de la richesse mondiale. On compte actuellement environ 300 milliards de dollars en stablecoins et environ 40 milliards de dollars en trésoreries tokenisées et autres actifs du monde réel sur la blockchain. En comparaison, la richesse mondiale totale dépasse 200 000 milliards de dollars, ce qui montre à quel point la transition en est encore à ses débuts.

La clarté réglementaire demeure une contrainte majeure. Verma a souligné l’importance de normes cohérentes régissant les pratiques comptables, les exigences de conformité et le traitement des bilans avant qu’une adoption institutionnelle plus large ne puisse se produire. La sécurité et la gouvernance posent également des défis. Jean-François Rochet de Ledger a noté que la gestion des clés institutionnelles est autant un obstacle culturel que technique.

Bien que la technologie blockchain soit née d’une vision de désintermédiation financière, les intervenants ont suggéré que le résultat probable sera un modèle hybride. L’accès décentralisé pourrait s’étendre, mais les institutions financières traditionnelles devraient rester des acteurs centraux—à condition qu’elles puissent redéfinir leurs rôles dans un système financier plus programmable et numérisé.