Le PDG de Pantera fait une prédiction audacieuse : dans les 10 prochaines années, la performance du Bitcoin « surpassera largement » l'or

Malgré la récente morosité du marché des cryptomonnaies, Dan Morehead, fondateur et PDG de Pantera Capital, affirme que les investisseurs ayant une vision à long terme devraient regarder à 10 ans. Dan Morehead a déclaré mardi lors du sommet Ondo à New York : « Au cours des 10 prochaines années, la performance du Bitcoin surpassera largement celle de l’or, c’est évident. »

Lors de cette table ronde, Dan Morehead a affronté un autre poids lourd de Wall Street, Tom Lee, président de Bitmine Immersion (BMNR), pour discuter en profondeur de sujets tels que l’inflation, le cycle du marché des cryptomonnaies et la structuration des institutions. Prenant l’exemple de la perte de pouvoir d’achat à long terme de la monnaie, Dan Morehead a pointé du doigt les problèmes structurels du système monétaire fiat. Il a dit : « La monnaie papier se déprécie à un rythme de 3 % par an, et cela est encore considéré comme une monnaie stable. Mais si l’on regarde sur toute une vie, cela équivaut en réalité à une perte de pouvoir d’achat de 90 %. » Par conséquent, il pense que l’investissement dans des actifs à « offre fixe » est la décision la plus rationnelle, ce qui constitue également l’un des avantages communs de l’or et du Bitcoin. Concernant la compétition entre ces deux actifs, Dan Morehead a souligné que la performance des actifs tend à suivre un cycle : « Bien que récemment l’or ait connu une forte hausse, l’expérience historique montre que leur performance se succède en tête. » Il a également ajouté que, ces dernières années, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et or étaient à peu près équivalents, illustrant la compétition entre ces deux types d’actifs dans la gestion de portefeuille. Lors de la discussion, Tom Lee a remis en question la théorie du « cycle de 4 ans ». Il a déclaré : « Je ne pense pas que cette fois-ci soit un cycle de 4 ans », en citant la croissance continue de l’activité sur la blockchain Ethereum et la rapidité de la désendettement lors du krach du marché en octobre dernier comme exemples. « La situation de désendettement sur ce marché a été même plus grave qu’en novembre 2022 lors de l’effondrement de FTX », a-t-il dit. Tom Lee pense que la structure de cette correction est différente de celles du passé. Dan Morehead a également réfuté l’affirmation selon laquelle « le marché des cryptomonnaies est en bulle », en soulignant que les grands investisseurs institutionnels n’ont en réalité presque pas alloué d’actifs cryptographiques :

Ces investisseurs alternatifs, qui gèrent souvent des centaines de milliards de dollars, ont presque aucun Bitcoin ou actif cryptographique, c’est la raison pour laquelle je reste extrêmement optimiste.

Lorsque la position médiane des investisseurs institutionnels est « 0.0 », il est impossible qu’une bulle se forme.

Selon Dan Morehead, les raisons qui empêchaient auparavant l’entrée des institutions s’effacent une à une. Il a mentionné : « Les raisons pour lesquelles on disait ‘non’ aux cryptomonnaies auparavant sont longues comme le bras, mais elles ont presque toutes été éliminées. » Il pense qu’avec la maturation des services de garde et la clarification progressive de la réglementation, les actifs blockchain, avec un rendement annuel moyen de 80 % sur 12 ans et une faible corrélation avec le marché boursier, deviennent une classe d’actifs rare alliant forte croissance et diversification des risques. Il a dit : « Il n’y a jamais eu dans l’histoire une classe d’actifs aussi performante. » En regardant vers l’avenir, Dan Morehead pense que le véritable catalyseur à long terme pourrait venir d’un changement dans la répartition des actifs au niveau national. Il imagine qu’une « course aux armements Bitcoin » mondiale pourrait émerger, que ce soit parmi les alliés des États-Unis ou leurs adversaires géopolitiques, qui pourraient reconsidérer leur structure de réserves.