CoinShares rapport indique que la semaine dernière, les ETP cryptographiques ont attiré 2,17 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet depuis octobre. Le Bitcoin a attiré 1,55 milliard de dollars, représentant 71 %, Ethereum a reçu 496 millions de dollars. Vendredi, en raison de la tension géopolitique au Groenland, 378 millions de dollars ont été retirés. Les États-Unis ont mené avec 2,05 milliards de dollars, tandis que les actions blockchain ont attiré 72,6 millions de dollars.
Le Bitcoin a attiré 1,55 milliard de dollars, représentant 71% des flux entrants
(Source : CoinShares)
La semaine dernière, les produits d’investissement cryptographiques ont continué de s’intensifier, avec des flux dépassant ceux de n’importe quelle semaine depuis 2026, et enregistrant la plus forte croissance depuis octobre. La société européenne de gestion d’actifs cryptographiques CoinShares a rapporté lundi que la semaine dernière, les ETP cryptographiques ont attiré 2,17 milliards de dollars de flux entrants.
La majorité des gains des fonds cryptographiques la semaine dernière se sont concentrés sur le Bitcoin, qui a attiré 1,55 milliard de dollars, représentant plus de 71 % du total hebdomadaire. Cette domination n’est pas le fruit du hasard, mais reflète la confiance continue des investisseurs institutionnels dans le Bitcoin en tant qu’actif cryptographique de premier choix. Les ETP Bitcoin, comprenant des ETF spot et d’autres produits structurés, offrent aux institutions un canal d’investissement conforme et pratique dans le Bitcoin.
L’afflux hebdomadaire de 1,55 milliard de dollars dans les ETP Bitcoin est élevé historiquement. Un tel volume de flux intervient généralement lorsque le sentiment du marché est optimiste, que le prix franchit des résistances clés ou qu’une nouvelle information positive apparaît. Sur le plan temporel, cette vague d’afflux s’est produite alors que le prix du Bitcoin oscillait entre 90 000 et 100 000 dollars, ce qui indique que les investisseurs institutionnels profitent des corrections pour renforcer leurs positions.
La part de 71 % mérite également d’être soulignée. Lors des cycles haussiers passés, les flux se sont souvent déplacés entre Bitcoin, Ethereum et altcoins. Mais les données actuelles montrent que les nouveaux fonds sont fortement concentrés sur le Bitcoin, ce qui reflète une stratégie prudente des investisseurs institutionnels. Ils privilégient les actifs les plus matures, liquides et réglementés, tout en restant prudents vis-à-vis des altcoins plus risqués.
(Source : CoinShares)
Du point de vue de la structure du marché des ETP cryptographiques, les produits liés au Bitcoin sont nettement plus nombreux et plus importants que ceux des autres actifs. Les ETF spot lancés par des gestionnaires de renom comme BlackRock ou Fidelity offrent d’énormes flux de capitaux vers le Bitcoin. En revanche, les ETP pour d’autres cryptomonnaies sont moins nombreux et de taille plus modeste, ce qui explique naturellement la concentration des flux.
Répartition des flux de capitaux dans les ETP cryptographiques la semaine dernière
Bitcoin : 1,55 milliard de dollars (71,4 %)
Ethereum : 496 millions de dollars (22,9 %)
XRP : 69,5 millions de dollars (3,2 %)
Solana : 45,5 millions de dollars (2,1 %)
Autres altcoins : environ 8,3 millions de dollars (0,4 %)
Vendredi, la tension géopolitique a entraîné un retrait de 378 millions de dollars
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, indique que la majorité des flux a eu lieu plus tôt dans la semaine, mais que vendredi, le sentiment du marché a changé en raison de l’escalade de la situation géopolitique au Groenland et de nouvelles inquiétudes tarifaires, entraînant une sortie de 378 millions de dollars. Ce retournement de sentiment en cours de semaine n’est pas rare dans le marché des ETP cryptographiques, mais une telle ampleur est notable.
Une sortie de 378 millions de dollars en une seule journée représente 17,4 % du total des flux de la semaine. Cela signifie que les flux nets du lundi au jeudi ont atteint environ 2,55 milliards de dollars, la vente du vendredi ayant compensé une grande partie de ces gains. Ce changement brutal de sentiment montre que les investisseurs dans les ETP cryptographiques sont très sensibles aux risques macroéconomiques.
Butterfill ajoute : « Le sentiment du marché a également été affecté par d’autres nouvelles : le favori pour la prochaine présidence de la Fed, le politicien connu pour sa position dovish, Kevin Hasset, est susceptible de continuer à occuper son poste. » La vente a été déclenchée parce que la reconduction de Hasset à la tête de la Fed implique la possibilité d’un candidat plus hawkish, ce qui pourrait faire évoluer les attentes de baisse des taux.
Les risques géopolitiques ont un impact croissant sur les ETP cryptographiques. Autrefois, certains investisseurs considéraient les cryptomonnaies comme des actifs peu corrélés aux marchés financiers traditionnels. Mais avec l’entrée des ETF et des fonds institutionnels, la corrélation entre cryptomonnaies, macroéconomie et géopolitique s’est renforcée. La menace tarifaire de Trump sur le Groenland a non seulement affecté les marchés boursiers et obligataires, mais s’est aussi immédiatement reflétée dans les flux des ETP cryptographiques.
Cette augmentation de la corrélation est un signe de maturité du marché, mais elle indique aussi que les cryptomonnaies ne sont plus des actifs totalement indépendants. Lorsqu’un risque global se matérialise, les flux vers les ETP cryptographiques peuvent aussi se retirer, ce qui peut nécessiter une révision de la perception des investisseurs qui voyaient ces actifs comme des refuges.
Performance différenciée entre Ethereum et altcoins dans les ETP
L’Ethereum a attiré 496 millions de dollars, tandis que XRP et Solana ont également vu des flux, respectivement 69,5 millions et 45,5 millions de dollars. Des altcoins plus petits comme Sui et Hedera ont enregistré des flux de 5,7 millions et 2,6 millions de dollars.
Les 496 millions de dollars d’Ethereum, bien qu’inférieurs à ceux du Bitcoin, représentent néanmoins 22,9 % des flux totaux, confirmant sa position de deuxième plus grande cryptomonnaie. Malgré la proposition de la loi CLARITY par le Sénat américain, qui pourrait limiter les revenus des stablecoins, Ethereum a continué d’attirer des flux importants. Cela montre que l’intérêt des investisseurs pour Ethereum ne se limite pas à la demande de stablecoins, mais aussi à la valeur à long terme de sa plateforme de contrats intelligents.
Les performances de XRP et Solana sont également à surveiller. XRP a attiré 69,5 millions de dollars principalement grâce à des nouvelles positives concernant Ripple et à l’avancement de la demande d’ETF XRP. Solana, avec 45,5 millions de dollars, reflète son attrait continu en tant que blockchain haute performance. Par rapport à d’autres altcoins, ces deux projets disposent de produits ETP plus matures et liquides, ce qui facilite l’attraction de capitaux institutionnels.
Des altcoins plus petits comme Sui et Hedera, bien que leur flux soit limité, ont déjà attiré plusieurs millions de dollars, ce qui montre une certaine reconnaissance du marché. Ces projets ont moins de produits ETP, mais commencent à établir leur présence.
Répartition régionale et par classe d’actifs, avec les États-Unis en tête
Au niveau régional, le sentiment positif est général, avec les États-Unis en tête, attirant 2,05 milliards de dollars, suivis par l’Allemagne, la Suisse, le Canada et les Pays-Bas, avec respectivement 639 millions, 416 millions, 123 millions et 60 millions de dollars. Les États-Unis représentent 94,5 % du total des flux, ce qui montre leur domination absolue dans le marché mondial des ETP cryptographiques.
Les actions blockchain ont connu une très forte performance cette semaine, avec 72,6 millions de dollars de flux entrants. Ces actions incluent MicroStrategy, Coinbase, Marathon Digital, etc., qui détiennent des actifs cryptographiques ou opèrent dans la blockchain. Elles offrent aux investisseurs traditionnels une voie indirecte pour participer au marché cryptographique, tout en bénéficiant de la régulation et de la liquidité du marché boursier.
Malgré le retournement de sentiment en fin de semaine, 2,17 milliards de dollars ont continué d’affluer, soulignant l’intérêt soutenu des investisseurs pour l’écosystème des actifs numériques.
