Les États-Unis autorisent le trading au comptant à effet de levier de cryptomonnaies sur des plateformes réglementées

Bitnomial lance la première bourse crypto au comptant avec effet de levier régulée par la CFTC, unifiant le spot et les dérivés sous un même cadre fédéral.

Le secteur américain des actifs numériques a franchi une étape majeure alors que Bitnomial a dévoilé la première bourse crypto au comptant régulée par la CFTC offrant du trading avec effet de levier. La plateforme combine ces quatre principaux types d’actifs — spot, perpétuels, futures et options — sous le même système supervisé au niveau fédéral, marquant un tournant majeur dans la manière dont les traders américains accèdent aux marchés numériques.

Un nouveau cadre fédéral synchronise les marchés spot et dérivés

Selon les déclarations de l’entreprise et les rapports réglementaires, la bourse de Bitnomial introduit le règlement net et la gestion de la marge de portefeuille unifiée sur tous types de produits. Cette structure réduit la redondance des collatéraux et améliore l’efficacité du capital pour les utilisateurs particuliers et institutionnels. Les institutions, en particulier, bénéficient d’un accès à une place de marché spot régulée par la CFTC comme alternative aux règles disparates au niveau des États, résolvant ainsi des problèmes de conformité de longue date à travers les principaux canaux de courtage.

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De plus, le lancement de la bourse intervient après un important travail préparatoire sur le plan réglementaire conduit par la présidente par intérim de la CFTC, Caroline Pham. Sa direction a permis la mise à disposition de transactions de matières premières au détail sur les marchés à terme désignés et leur compensation par les organismes de compensation de dérivés. Cela garantit ainsi un routage des ordres équitable, un accès juste à la liquidité et un traitement uniforme pour les participants institutionnels et particuliers.

Un accès élargi au trading spot grâce à une avancée réglementaire

Les dirigeants de Bitnomial ont déclaré que le traitement du spot crypto à effet de levier sous le même régime que les futures et perpétuels américains offre un accès plus sûr au levier. Ils ont souligné que le règlement net basé sur la chambre de compensation permet de réduire le risque de contrepartie et que l’intermédiation par les courtiers apporte une cohérence dans la protection. Prévue pour être lancée la semaine du 8 décembre 2025, la bourse propose un nouveau standard opérationnel pour les plateformes crypto américaines dédiées au trading d’actifs numériques.

Les analystes notent que la combinaison du spot et des dérivés sur une même plateforme améliore considérablement la gestion des risques. Au lieu de détenir des positions entièrement collatéralisées sur plusieurs plateformes, les traders consolident leur exposition et gèrent les risques plus efficacement. Ce modèle s’apparente aux pratiques bien établies des marchés de dérivés traditionnels, ce qui intègre les actifs numériques dans une structure réglementaire familière.

La CFTC et la SEC ouvrent la voie au trading spot à effet de levier pour les particuliers

Des chercheurs de marché ont suggéré que la déclaration conjointe publiée par la CFTC et la SEC en septembre 2025 a ouvert la voie à la validation réglementaire du trading spot à effet de levier pour les particuliers. Ils estiment que des milliards de volumes de trading pourraient migrer des plateformes offshore vers des bourses américaines conformes, portées par des garanties renforcées et une meilleure efficacité du capital. Toutefois, les experts ajoutent que l’impact global sur les marchés dépendra de la concentration de la liquidité et de l’adoption par les acteurs institutionnels lors du lancement initial.

Les commentaires du secteur évoquent également la position opposée de la SEC concernant les ETF à effet de levier. Alors que l’agence a rejeté les produits offrant plus de 200 % d’exposition pour des raisons de protection des investisseurs, elle a approuvé le 2x SUI ETF de 21Shares le 4 décembre 2025. Les analystes insistent sur le fait que cette approbation d’ETF est indépendante du trading spot régulé par la CFTC et répond à des normes différentes selon la législation.

L’arrivée de Bitnomial sur le marché pourrait exercer une pression concurrentielle sur les plateformes offshore non régulées. À mesure que les traders migrent vers des plateformes régulées dotées de systèmes plus robustes, ils évitent de plus en plus les bourses aux contrôles faibles. Par conséquent, ces plateformes à effet de levier élevé pourraient connaître une chute significative de leur volume de trading.

Cependant, certains opérateurs pourraient devoir faire face à une instabilité financière, voire à une liquidation possible si leur part de marché se réduit considérablement. Par conséquent, les experts du secteur anticipent que cette avancée réglementaire va transformer la distribution de la liquidité et renforcer la position des États-Unis dans le secteur du trading de cryptomonnaies.