D’une « Plateforme unique » à un « Réseau de connexions » : construire l’autoroute de valeur reliant la monnaie fiat, la crypto et la finance traditionnelle

Avant-propos : Transformer les murs invisibles en liens vérifiables

Au cours de la dernière décennie, les actifs numériques sont passés de la périphérie au courant principal. Pour les institutions et les investisseurs fortunés, le principal défi n’est plus de savoir s’il faut participer, mais de trouver un équilibre entre conformité, sécurité, efficacité et transparence.

Le trading crypto et la finance traditionnelle restent cloisonnés, empêchant l’utilisation unifiée des marges et les transferts de capitaux fluides entre les marchés.
Les actifs sont fragmentés entre différents dépositaires et plateformes d’échange, entraînant des pertes d’efficacité invisibles.
Les normes de valorisation, de compensation et de remboursement sont incohérentes, ce qui accentue la complexité de la gestion des risques.

Gate SuperLink existe pour transformer ces « murs invisibles » en un réseau de liens vérifiables, opérationnels et auditables — permettant à la valeur de circuler de manière fluide et efficace entre les marchés fiat, crypto et traditionnels.

I. Gate SuperLink — Un réseau de connexions fondé sur trois certitudes

Gate SuperLink se compose de six liens interconnectés conçus pour les utilisateurs institutionnels et professionnels, permettant des flux de valeur de bout en bout entre la monnaie fiat, la crypto et la finance traditionnelle. Sa logique fondamentale repose sur trois certitudes :

Réglementation & certitude de conservation. Nous nous appuyons sur des cadres établis de conservation bancaire afin de garantir la conformité des actifs et leur isolation en cas de faillite. Dans ce modèle, les actifs peuvent rester en conservation règlementée tout en étant mobilisés pour les activités d’échange via la mise en garantie. Les clients peuvent également choisir l’auto-conservation lorsque cela est approprié, afin de préserver contrôle et sécurité.
Certitude d'efficacité. En unifiant la marge et l’agrégation des profits, en reliant la conservation hors-plateforme à l’exécution sur-plateforme, et en réutilisant des actifs RWA générateurs de rendement comme marge, Gate SuperLink transforme le capital immobilisé en liquidités mobilisables.
Certitude de transparence. Des procédures standardisées de souscription/rachat, de rapprochement et de reporting établissent un cadre opérationnel et de divulgation auditable et reproductible, couvrant l’ensemble des marchés.

Les six liens — Pledge Fiat adossé aux banques pour le trading crypto, Conservation OES / tiers, GUSD & RWA, Services TradFi, Cross EX et Plateforme de gestion d’actifs — ne sont pas des produits indépendants. Ensemble, ils forment une infrastructure qui tisse règles, capitaux et informations en un tout cohérent.

II. Méthodologie de conception : de « l’ingénierie financière » à « l’infrastructure publique »

Gate SuperLink est conçu comme une infrastructure financière publique.

Priorité à la conformité réglementaire – Les licences et l’adéquation juridictionnelle priment sur les indicateurs de croissance.
Ségrégation des actifs comme principe de base – Les actifs des clients sont strictement séparés des fonds de la plateforme ; la conservation hors-plateforme garantit que des « actifs non migrés » puissent tout de même être exécutés sur la plateforme.
Auditabilité et reproductibilité comme standards – La vérification indépendante de la VL (NAV), le reporting unifié et les voies de compensation rapprochées établissent des traces opérationnelles vérifiables.
Efficacité comme objectif du système – La marge croisée et l’agrégation des profits maximisent l’utilisation du capital.
Ouverture et modularité comme principes de conception – Banques, dépositaires, coffres RWA, brokers et multiples plateformes d’échange se connectent via des interfaces standardisées et modulaires.
Transparence du risque à toutes les étapes – Les ratios de collatéral, coefficients de décote, seuils de liquidation et délais de rachat sont tous communiqués à l’avance, garantissant que chaque participant opère dans un cadre prévisible.

III. Les six liens : participants, parcours, contrôles des risques et valeur

1) Pledge Fiat adossé aux banques pour le trading crypto (Fiat → Exchange) : Le lien entre les actifs fiat et le trading crypto

Participants : Institutions, family offices et HNWI détenant du fiat sous contraintes réglementaires.
Parcours : Les actifs restent dans des banques/ brokers réglementés (ex. Swissquote) en tant que collatéral ; le trading et le règlement s’effectuent sur Gate, constituant un modèle en couches où « le fiat reste en banque, les transactions s’exécutent sur l’exchange ».
Contrôles des risques : Ratios de collatéral, seuils de liquidation, isolation en cas de faillite, KYC/AML et limites de lignes de crédit.
Valeur : Les investisseurs peuvent conserver les rendements de leurs actifs fiat sous garde traditionnelle tout en accédant aux gains potentiels du marché crypto, avec des risques de contrepartie et opérationnels mieux maîtrisés.

Une banque numérique suisse réglementée a décrit ce modèle comme "reliant les cadres de risque de la banque traditionnelle aux marchés numériques de nouvelle génération, permettant à des capitaux conformes d’accéder à l’avenir de l’infrastructure financière".

2) Service de garde OES / tiers (Custody → Execution) : Le lien entre les actifs hors-exchange et le trading sur-exchange

Participants : Fonds, market makers et brokers nécessitant une « garde non migrante ».
Parcours : Les actifs restent chez des dépositaires tels que BitGo, Copper ou Fireblocks ; l’exécution et le règlement s’effectuent sur Gate via un routage sécurisé, des politiques de signature et des flux en liste blanche.
Contrôles des risques : Signatures multi-signatures / à seuil, double autorisation, adresses en liste blanche, journaux d’audit et liaison entre garde et exécution.
Valeur : Combinaison de la garde indépendante et de la liquidité sur-exchange, offrant auditabilité, sécurité et conformité dans une boucle fermée.

Les prestataires de garde soulignent : « La sécurité et l’auditabilité sont des prérequis indispensables au mouvement du capital ».

3) GUSD & RWA (Yield → Margin) : Le lien entre le rendement des RWA et la marge sur l’exchange

Participants : Institutions et traders professionnels recherchant rendement et efficacité de marge.
Parcours : Fiat/stablecoins → souscription GUSD (adossée à des RWA conformes tels que les T-Bill vaults) → génération d’un rendement de base → réutilisation comme marge/liquidité sur Gate.
Contrôles des risques : Types d’actifs et maturités, NAV indépendante, délais de rachat/règlement, coussins de liquidité, gestion des corrélations.
Valeur : Combiner le « yield base » avec l’utilité en marge améliore significativement l’efficacité du capital.

Un partenaire RWA a souligné : « Apporter le rendement des T-Bills dans le Web3 tout en le réutilisant pour le trading réduit considérablement les coûts de financement. »

4) Ser vices TradFi (Crypto Collateral → Actions/Forex/Or) : Le Lien entre les actifs crypto et les marchés traditionnels

Participants : Institutions et clients particuliers détenant des cryptoactifs mais souhaitant s’exposer aux actions, au FX et aux matières premières.
Parcours : Crypto mise en garantie → crédit accordé → accès aux actions, au FX et aux métaux via des partenariats avec des brokers (ex. TMGM).
Contrôles des risques : Haircuts, marges de volatilité, appels de marge, seuils de liquidation forcée, restrictions juridictionnelles.
Valeur : Libérer la liquidité TradFi à partir de collatéral crypto, élargissant les options de stratégie et les sources de revenus.

Un important broker a déclaré : « Relier les cryptoactifs à la liquidité des marchés traditionnels permet de gagner fortement en efficacité et en profondeur stratégique. »

5) Cross EX (Marge et Profit Unifiés) : Le Lien au-delà de multiples plateformes d’échange

Participants : Market makers institutionnels, sociétés de trading quantitatif, desks d’arbitrage / de couverture.
Parcours : Intégration d'une API unique sur plusieurs plateformes avec Marge unifiée et Bénéfice unifié.
Contrôles des risques : Règles de risque harmonisées, gestion de la latence, routage de secours, et interopérabilité des systèmes de compensation.
Valeur : Consolider le collatéral fragmenté dans un seul « capital pool » et unifier les profits sous un compte unique augmente fortement la rotation du capital et réduit les coûts opérationnels.

Des revues techniques internes ont conclu : « Lorsque plusieurs échanges compensent sur la même horloge, les gains d’efficacité deviennent immédiatement visibles. »

6) Plateforme de Gestion d’Actifs (Investisseur ↔ Manager, NAV Indépendante) : Le Lien entre les gestionnaires et les investisseurs

Participants : Gestionnaires d’actifs, équipes de trading quantitatif, family offices et investisseurs fortunés (HNWIs).
Parcours : Onboarding de la stratégie/du produit → calcul du NAV par un tiers indépendant → souscriptions/rachats et barèmes de frais standardisés → rapports réguliers.
Contrôles des risques : Séparation custody–broker, valeur liquidative indépendante, informations standardisées, audits, preuve des réserves.
Valeur : Un NAV neutre et des rachats standardisés font de la transparence la base de la collaboration institutionnelle.

Des auditeurs indépendants soulignent : « Un NAV neutre et un reporting vérifiable sont le langage commun de la coopération institutionnelle. »

IV. Principaux différenciateurs par rapport aux solutions existantes du marché

Double unification des profits et de la marge – Non pas seulement une connectivité multi-échanges, mais une efficacité du capital intégrée au niveau du système.
Routage de garde sans migration – Les actifs restent chez des dépositaires externes tout en pouvant être exécutés en bourse, évitant ainsi le compromis entre conformité et liquidité.
Base de rendement RWA réutilisable – Les actifs générateurs de rendement peuvent être réutilisés en tant que marge (selon la juridiction et l’éligibilité), réduisant ainsi les coûts du capital.
NAV indépendante et rachats standardisés – Instaurer la confiance dans les processus dès le départ, sans se fier aux divulgations postérieures aux événements.

V. Feuille de route (Déploiement par phases)

Phase 1 : Collatéral fiat adossé à une banque pour le trading crypto, custody OES et intégration Cross EX ; NAV standardisé et reporting conforme.
Phase 2 : Activation de GUSD et des RWA pour la réutilisation en marge dans les régions conformes ; Plateforme de Gestion d’Actifs avec souscription/rachat standardisés.
Phase 3 : Collaboration TradFi multi-actifs étendue, paramètres de risque unifiés entre marchés ; croissance de l’écosystème et données standardisées.

Conclusion : Construire les liens, et les flux suivront

Gate SuperLink n’est pas seulement constitué de six lignes de produits, mais représente une infrastructure publique de transfert de valeur. Lorsque conformité, efficacité et transparence sont intégrées au niveau du système, institutions et utilisateurs ne se demandent plus « faut-il entrer ? », mais plutôt « comment y entrer au mieux ? ». C’est notre réponse à la prochaine génération d’infrastructures financières — et notre engagement à long terme envers l’avenir de l’industrie.

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