¿Pagos atrasados? Los gobiernos están tomando medidas

En las últimas dos décadas, los sistemas de pago en la mayoría de los mercados desarrollados han pasado de procesos lentos de varios días, como los cheques, a transferencias casi instantáneas entre contrapartes. Sin embargo, aunque los compradores ahora pueden mover fondos en tiempo real, muchos aún retrasan los pagos, a menudo para mantener reservas de efectivo dentro de sus cadenas de suministro.

Como explica Hugh Thomas, Analista Principal de Comercio y Empresas en Javelin Strategy & Research, en Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations, ha sido responsabilidad de los gobiernos garantizar que el deseo de los compradores de retener efectivo no imponga cargas excesivas a los proveedores, especialmente a los más pequeños.

¿Por qué sucede esto?

La tendencia a retrasar los pagos a los proveedores proviene de la crisis financiera global. Los analistas financieros comenzaron a evaluar más de cerca a las empresas en función del flujo de caja: cuánto efectivo disponible tienen, cuánto generan y cuánto se puede extraer del negocio en cualquier momento.

Una vez que el efectivo disponible se convirtió en una consideración fiscal importante, las empresas tuvieron un incentivo para retrasar los pagos y mantener el dinero en sus manos el mayor tiempo posible.

“Existe la posibilidad de que una parte te pague, luego retengas el pago de tus costos de insumos y tengas esa cantidad de efectivo en mano gracias a tu cadena de suministro”, dijo Thomas. “Las grandes empresas han tendido a acumular efectivo más a menudo en los últimos 15 años y eso es algo que los gobiernos quieren abordar.”

Otro factor que impulsa la intervención gubernamental, especialmente en mercados en desarrollo, es la alta inflación. Brasil fue uno de los primeros países en implementar pagos en tiempo real en todo el país, lo cual tiene sentido dado que sus tasas de interés reales han alcanzado entre el 30% y el 40%. En estos entornos, si los proveedores tienen que esperar 60 días para recibir el pago, en realidad están vendiendo con un descuento del 5% al 7%. No es sorprendente que los reguladores hayan impuesto tiempos de pago más rápidos en mercados con altas tasas de interés.

Encontrando la Fórmula

Como resultado, muchos gobiernos aseguran que los proveedores tengan recursos cuando los compradores retrasan los pagos. Algunos regímenes ofrecen sistemas de arbitraje acelerado, permitiendo a los beneficiarios resolver disputas a través de árbitros especializados.

En otras regiones, los gobiernos colaboran con financistas locales para crear un mercado de descuento de facturas aprobado por el gobierno. Los reguladores influyen en quién califica para estos programas y qué pueden cobrar los financistas, acelerando efectivamente los pagos a los proveedores.

“Esa es una forma de acelerar los pagos a los proveedores sin lo que creo que sería lo peor que podrían hacer, que es imponer cómo debe pagar un comprador a sus proveedores”, dijo Thomas. “Hay 100 razones diferentes por las que no quieres que el gobierno te diga que no puedes dejar que las facturas envejezcan más de 60 días. Si eres un fabricante aeroespacial, tendrás plazos largos y mucho tiempo en tu cadena de suministro mientras construyen piezas personalizadas. No querrías que las mismas reglas apliquen a un fabricante aeroespacial que a un restaurante de comida rápida, donde las entregas se hacen todos los días.”

“Nombrar y avergonzar”

Thomas destaca otro enfoque indirecto efectivo: el esquema conocido como “nombrar y avergonzar”. Los gobiernos exigen la divulgación pública de qué tan rápido pagan las empresas sus facturas y qué tan bien cumplen con los términos acordados. Bajo estas reglas, las empresas deben reportar cuántos pagos se realizan en 30 días, 60 días y el tiempo promedio de pago. Australia y el Reino Unido han utilizado con éxito estos esquemas para reducir los días promedio de pago, mejorar los días de cuentas por cobrar y aumentar el cumplimiento de los términos de pago.

Estas iniciativas también proporcionan a los periodistas información sobre qué empresas solo afirman apoyar a los pequeños proveedores pero fallan en la práctica. Australia ha perfeccionado su enfoque para aumentar la exposición pública y fomentar el periodismo de investigación.

Divulgando los Resultados

En el Reino Unido, ahora se requiere que la divulgación aparezca en los informes de los directores de las empresas, similar a los requisitos de la SEC para las empresas estadounidenses, asegurando visibilidad para accionistas y analistas.

“Tienes que ser un directivo de la empresa para firmar esto”, dijo Thomas. “Tu nombre aparecerá junto a ello diciendo cómo funcionan nuestras prácticas de pago. Hay cierta exposición reputacional y consideraciones de deber de cuidado allí.”

Esta transparencia también ayuda a los proveedores a tomar decisiones informadas. Un proveedor puede descubrir que un cliente solo paga según los términos en el 20% de las veces, con un período promedio de pago de 90 días. Incluso si los términos de 30 días son estándar, el proveedor puede ajustar sus precios considerando la probabilidad de retrasos en los pagos, evitando trampas de flujo de efectivo y negociando de manera más realista.

“El Reino Unido ha hecho un gran trabajo con esto, pero también me sorprendió ver la última obligación de incluir estas cifras en los informes anuales”, agregó Thomas. “Supongo que están diciendo que no creen que hayan avanzado lo suficiente en abordar este problema.”

Progreso en Dos Velocidades

En general, Thomas ve un progreso desigual. Aproximadamente el 60% de las empresas han mejorado desde la implementación de estas iniciativas de pago, mientras que alrededor del 30% han empeorado, y en algunos casos, significativamente.

No obstante, los gobiernos reconocen la importancia de acelerar los pagos. Las empresas corren el riesgo de enfrentar acciones regulatorias más estrictas si no cumplen con estas iniciativas.

“Quizá exista algo en la idea de adoptar medidas como estas para evitar el riesgo de tener que tomar medidas más draconianas”, dijo Thomas. “Hacer esto, en lugar de buscar un equilibrio adecuado entre estímulo y coerción, será fundamental.”