El mercado de valores canadiense avanza a medida que disminuyen las preocupaciones por los aranceles, a pesar de las tensiones en Oriente Medio

El mercado de valores canadiense mostró resistencia el viernes, con el índice S&P/TSX Compuesto subiendo 142,28 puntos para cerrar en 33.144,98, lo que representa una ganancia del 0,43%. Este último avance extendió un impulso positivo de las dos sesiones de negociación anteriores, incluso cuando los inversores mantuvieron un enfoque cauteloso respecto al posicionamiento en el mercado. El contexto de este rally resultó complejo, con una disminución de las tensiones comerciales internacionales compensada por el aumento de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio.

El principal catalizador detrás del movimiento del mercado el viernes se centró en la disminución de las preocupaciones sobre nuevas imposiciones arancelarias a las importaciones de la Unión Europea. Los recientes comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, asegurando a los mercados que Washington no perseguiría una adquisición agresiva de Groenlandia, brindaron alivio a los inversores que se preparaban para una mayor escalada comercial. Posteriormente, Trump anunció avances hacia un acuerdo de “marco” con el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, reduciendo aún más la incertidumbre comercial inmediata.

Materiales y Energía lideran el rally a medida que aumentan las tensiones geopolíticas

Sin embargo, esta reducción en la fricción comercial fue contrarrestada por un aumento en la postura militar en Oriente Medio. Trump endureció su postura hacia Irán, confirmando que se están realizando acumulaciones militares en la región y describiendo las fuerzas que se desplazan hacia las aguas territoriales iraníes como una “armada”. Señaló que, aunque esperaba que tal despliegue resultara innecesario, el mensaje era inequívoco respecto a la determinación estadounidense.

Estos desarrollos geopolíticos provocaron respuestas inmediatas en los mercados de materias primas. Los precios del oro y del petróleo crudo subieron, beneficiando a las empresas canadienses de materiales y energía. De los 11 sectores del mercado, siete registraron ganancias en el día. El sector de materiales lideró el rendimiento con un avance del 1,65%, seguido por tecnología de la información (1,39%), energía (1,15%), servicios de comunicación (0,39%), bienes raíces (0,34%), utilities (0,34%) y productos básicos de consumo (0,15%).

El rendimiento de las acciones individuales reflejó este rally impulsado por las materias primas. Las empresas mineras y de metales preciosos mostraron una fortaleza particular: Capstone Mining Corp subió un 8,78%, Aya Gold and Silver Inc ganó un 6,42% y Discovery Silver Corp subió un 6,40%. Las acciones energéticas también se beneficiaron, con Paramount Resources Ltd avanzando un 3,71% y Birchcliff Energy Ltd subiendo un 2,53%. La representante del sector tecnológico, Celestica Inc, añadió un 3,81%.

Datos de ventas minoristas revelan vientos en contra en la economía

Los indicadores económicos canadienses mostraron un panorama más sobrio. Statistics Canada informó que las ventas minoristas disminuyeron un 0,5% mes a mes en diciembre de 2025, marcando la contracción mensual más pronunciada en tres meses. Esto siguió a una recuperación sólida en noviembre del 1,3%, y un crecimiento interanual del 3,10% en diciembre en comparación con el año anterior. Las ventas en manufactura, sin embargo, mostraron una mejora modesta, con estimaciones preliminares que sugieren un aumento mensual del 0,5% en diciembre.

Las expectativas sobre la política monetaria del Banco de Canadá permanecieron estables, con una encuesta de Reuters que indica que la mayoría de los economistas anticipan que el banco central mantendrá las tasas de interés overnight en los niveles actuales durante el próximo año.

La escalada en la disputa comercial entre Washington y Ottawa

Más allá de los mercados de materias primas y los datos económicos, una disputa diplomática significativa entre Canadá y Estados Unidos dominó los titulares. El Primer Ministro canadiense, Mark Carney, realizó recientemente una misión comercial de cuatro días en China para fortalecer los lazos económicos, seguida de paradas en Qatar para negociaciones bilaterales sobre comercio, defensa y seguridad. Luego asistió al Foro Económico Mundial en Davos, Suiza.

En el encuentro del WEF, Carney hizo declaraciones que caracterizaron el sistema de gobernanza global liderado por EE. UU. como una “ruptura” en lugar de una simple “transición”, con el orden internacional basado en reglas tradicionales disolviéndose gradualmente. Hizo un llamado a las “potencias medias” para unirse contra las naciones más grandes que utilizan la integración económica como una herramienta de coerción. Sus comentarios recibieron una ovación de pie y lograron una amplia cobertura en los medios internacionales.

El presidente Trump respondió con descontento, afirmando que la prosperidad de Canadá depende fundamentalmente de Estados Unidos y su apoyo económico. Posteriormente, rescindió una invitación para que Canadá participara en su iniciativa propuesta de la “Junta de la Paz”, destinada a promover la estabilidad global. Al regresar a Ottawa, el Primer Ministro Carney contrarrestó directamente las afirmaciones de Trump, enfatizando que la fortaleza de Canadá proviene del carácter canadiense, particularmente del compromiso del país con la diversidad como una ventaja competitiva en lugar de una vulnerabilidad.

Los sectores del mercado muestran un rendimiento divergente

La disputa comercial más amplia entre las dos naciones continúa afectando el sentimiento del mercado, con Trump manteniendo su firme oposición a reanudar las negociaciones comerciales con Canadá. Además, persiste la incertidumbre respecto a una posible retirada de EE. UU. del Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA). Esta tensión sostenida ha generado preocupaciones de que el déficit comercial bilateral pueda ampliarse aún más en los próximos meses.

La debilidad sectorial surgió en varias áreas a medida que los inversores reevaluaban la exposición al riesgo. Las finanzas cayeron un 0,22%, los industriales un 0,65%, los bienes de consumo discrecional un 0,81%, y el sector de la salud registró la mayor caída con un 2,75%. Entre las acciones individuales, Igm Financial Inc cayó un 2,23%, TMX Group Ltd retrocedió un 1,63% y Brookfield Asset Management Ltd descendió un 1,33%. Las empresas de consumo Pet Valu Holdings Ltd y Linamar Corp perdieron un 2,58% y un 2,04%, respectivamente.

La divergencia en el rendimiento del mercado refleja las fuerzas en competencia que configuran las acciones canadienses: un alivio a corto plazo por la disminución de las presiones arancelarias frente a preocupaciones persistentes sobre la continuidad de la política comercial y señales de enfriamiento económico provenientes de los datos de ventas minoristas. Es probable que esta dinámica persista mientras las tensiones comerciales bilaterales permanezcan sin resolver y los desarrollos geopolíticos sigan influyendo en las valoraciones de las materias primas.