La OPI de SpaceX podría desbloquear un valor masivo para los inversores de Alphabet—Aquí está la matemática detrás de la mayor oportunidad de 2026

La riqueza no explotada dentro de la cartera de Alphabet

Cuando la mayoría de los inversores piensan en Alphabet, imaginan el dominio de Google en búsquedas y el imperio de streaming de YouTube. Sin embargo, bajo la superficie se encuentra una inversión estratégica que podría hacer que los inversores se vayan a la luna en términos de retornos. Alphabet posee una participación del 7% en SpaceX de Elon Musk, una posición que podría valer más de $100 mil millones si la empresa aeroespacial alcanza su valoración proyectada de $900 billones en una IPO a finales de 2026.

Esta no es una apuesta reciente. Alphabet invirtió $12 millones en SpaceX en 2015, cuando la compañía estaba valorada en aproximadamente $800 billones. Avanzando una década, las transacciones en el mercado secundario valoran a SpaceX en ( billones—lo que representa una transformación asombrosa en la percepción y rentabilidad de la industria espacial.

Por qué la valoración de SpaceX está a punto de dispararse

SpaceX ha evolucionado de una empresa ambiciosa a una potencia generadora de beneficios. La compañía lanzó más de 100 cohetes en el último año, con más de 70 dedicados a su propia constelación de satélites Starlink. Esta red masiva ahora alimenta el servicio de internet de alta velocidad de Starlink, que opera en 150 mercados y atiende a más de 8 millones de clientes en todo el mundo—incluso llegando a áreas remotas donde la infraestructura tradicional falla.

Las fuentes de ingresos se están diversificando rápidamente. Más allá de los servicios de internet para consumidores, SpaceX genera ingresos sustanciales por contratos de lanzamiento con agencias gubernamentales de EE. UU. y entidades comerciales. La compañía también está explorando centros de datos orbitales alimentados por energía solar y utilizando enfriamiento gratuito desde el espacio—un concepto que atrajo la atención de Alphabet. A través del Proyecto Suncatcher, una asociación con Planet Labs ) en la que Alphabet posee un 10%(, el gigante tecnológico planea lanzar satélites prototipo en 2027 para validar esta tecnología.

Además, SpaceX se beneficia de asociaciones que van más allá de sus operaciones directas. Alphabet también mantiene participaciones en ventures espaciales complementarios como AST SpaceMobile, que permite que las redes satelitales se conecten sin problemas con teléfonos inteligentes estándar.

El ecosistema más amplio de Alphabet: más que solo búsqueda

Mientras que la oportunidad de SpaceX capta titulares, representa solo un elemento de la propuesta de valor diversificada de Alphabet. La cartera de negocios de la compañía se extiende mucho más allá del dominio del 90% en el mercado de búsquedas de Google, que sigue anclado en el liderazgo del navegador Chrome y el ecosistema de teléfonos inteligentes Android.

YouTube continúa siendo la plataforma de videos más grande del mundo, mientras que Google Cloud ha emergido como la división de más rápido crecimiento de la compañía. Impulsada por la demanda de infraestructura de IA personalizada, Google Cloud aprovecha las Tensor Processing Units )TPUs propietarias que ofrecen ventajas de costo significativas sobre los competidores. La división también ha desarrollado Gemini, uno de los principales modelos de lenguaje grande de la industria, que Alphabet integra en todo su ecosistema de productos.

La iniciativa de robotaxi de Alphabet, Waymo, representa otra frontera de crecimiento. El servicio de vehículos autónomos se ha expandido rápidamente en los mercados de EE. UU. y recientemente superó las 450,000 carreras pagadas semanales, con expansión internacional planeada para Tokio y Londres.

Mientras tanto, el chip de computación cuántica Willow de Alphabet ha demostrado capacidades de corrección de errores en tiempo real—un avance que aborda uno de los desafíos más persistentes del campo.

La propuesta de inversión en 2026

Alphabet cotiza a un ratio precio-beneficio futuro de 27 veces según las estimaciones de los analistas para 2026, posicionando la acción como razonablemente valorada para una empresa que domina tanta tecnología. La posible ganancia de SpaceX—si se materializa en una IPO—representaría una ganancia pura para la valoración del negocio principal.

La verdadera oportunidad radica en reconocer que Alphabet ya no es solo una empresa de búsqueda y publicidad. Se ha convertido en un conglomerado tecnológico diversificado con participaciones en ventures transformadores que abarcan comunicaciones satelitales, transporte autónomo, computación cuántica e infraestructura de IA. El próximo evento de liquidez de SpaceX podría actuar como catalizador que finalmente permita a la comunidad inversora valorar correctamente estos activos ocultos junto con las fortalezas tradicionales de la compañía.