¿Suben las acciones estadounidenses mientras cae el Bitcoin? Enfriamiento de los minoristas y desvío hacia metales preciosos: ¿a quién está sacudiendo esta ronda de ajustes?

【BlockBeats】Recientemente, al revisar datos he detectado un fenómeno bastante inusual: en la última década, el bitcoin y la bolsa estadounidense básicamente han subido de la mano, pero este año la tendencia ha cambiado drásticamente.

La bolsa estadounidense ya ha registrado subidas de dos dígitos, bastante fuertes. ¿Y el bitcoin? Sigue luchando bajo el agua, con pérdidas en los balances. La diferencia es considerable.

Por el lado de los minoristas, claramente están más calmados. El entusiasmo por comprar en las caídas está disminuyendo visiblemente; la señal más clara es que la entrada de capital en los ETF se ha ralentizado. Ese ímpetu de “cae y compro” ya no es tan fuerte como antes.

Hay otro factor que no se puede pasar por alto: el oro y la plata han alcanzado máximos históricos este año, acaparando muchas miradas. Sinceramente, en esta etapa, ambos han sustituido en parte al bitcoin en la asignación de activos. Al fin y al cabo, todos llevan la etiqueta de “protección contra la inflación”, y el capital tiende a ir hacia lo más estable.

Pero, viéndolo desde otra perspectiva, esta caída puede estar cumpliendo una función: limpiar del mercado a los especuladores poco convencidos. Los que aún mantienen sus monedas probablemente son verdaderos creyentes en el largo plazo; muchos llevan tiempo en sus posiciones.

Si se consiguen resolver algunos riesgos pendientes —por ejemplo, la posible presión de venta forzada por parte de grandes instituciones como Strategy—, la probabilidad de que el bitcoin vuelva a subir en sincronía con la bolsa es bastante alta. Especialmente si se materializan las expectativas de recortes de tipos de interés: si la liquidez se relaja, el capital volverá a activarse.