Vitalik Buterin cuestiona los incentivos actuales en los mercados de predicción

El cofundador de Ethereum sostiene que el crecimiento a largo plazo depende de alinear los mercados de predicción con las necesidades financieras reales.

Los mercados de predicción se han expandido rápidamente, atrayendo liquidez y aumentando la atención pública. Sin embargo, Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, cree que el crecimiento actual podría estar yendo en la dirección equivocada. En una publicación reciente, cuestionó las estructuras de incentivos que favorecen la especulación a corto plazo sobre un uso económico significativo.

Cofundador de Ethereum señala riesgos estructurales en el crecimiento de los mercados de predicción

Vitalik Buterin expresó recientemente su preocupación por las estructuras de incentivos que configuran los mercados de predicción modernos. Argumenta que las apuestas a corto plazo sobre precios de criptomonedas y las apuestas deportivas dominan las actividades. Estos mercados atraen atención y comisiones por comercio. Sin embargo, ofrecen un valor social limitado a largo plazo.

Según Buterin, las plataformas parecen centrarse más en apuestas a corto plazo que parecen emocionantes. Estas apuestas generan tráfico y comisiones, especialmente durante mercados bajistas cuando es más difícil obtener ingresos. Advierte que depender demasiado de traders que hacen apuestas pobres o emocionales puede dañar la reputación de una plataforma con el tiempo.

Los mercados de predicción dependen de dos participantes principales. Primero, los traders informados que aportan conocimientos y buscan obtener beneficios. Segundo, otro grupo que debe aceptar pérdidas esperadas. El diseño sostenible depende de entender quién está dispuesto a tomar ese lado perdedor.

El cofundador de Ethereum también explica que los mercados de predicción dependen de dos participantes principales. Primero, los traders que proporcionan información útil y buscan obtener beneficios. Segundo, otro grupo que toma el lado opuesto de esas operaciones y, en promedio, pierde dinero. Para que un mercado perdure, necesita una buena razón por la cual ese segundo grupo sigue participando.

Además, Buterin argumentó que solo tres tipos de participantes probablemente acepten pérdidas constantes en los mercados de predicción. Primero, los traders ingenuos que ingresan en posiciones basadas en supuestos débiles o incorrectos y, como resultado, pierden capital con el tiempo debido a juicios erróneos.

Segundo, los compradores de información que financian deliberadamente la liquidez, a menudo mediante creadores de mercado automatizados. Al inyectar liquidez, esperan revelar conocimientos valiosos de los traders. Una vez que la información se hace pública, los actores que no pagan también se benefician.

Tercero, los coberturistas que aceptan un valor esperado negativo a cambio de gestionar riesgos. Este grupo usa los mercados de predicción como una forma de seguro financiero para compensar exposiciones en otras partes de sus carteras o operaciones comerciales.

Buterin lleva la idea más allá de la inversión y la aplica al diseño de moneda. Los usuarios de stablecoins buscan en última instancia estabilidad de precios para gastos futuros. Estos usuarios quieren estar seguros de poder pagar facturas y gastos futuros. Los tokens respaldados por dólares ayudan con eso a corto plazo porque siguen el dólar estadounidense.

Sin embargo, confiar en el dólar significa que las criptomonedas aún dependen de los sistemas financieros tradicionales, limitando la verdadera descentralización. También señala que las personas no gastan el dinero de la misma manera. Cada uno tiene diferentes necesidades, costos y estilos de vida. Por lo tanto, una moneda “estable” única puede no ajustarse a los gastos reales de todos.

Buterin propone cestas de mercado vinculadas a gastos para la estabilidad financiera

Buterin propuso un sistema basado en índices de precios por categorías. Grupos principales de gastos, como vivienda, transporte o servicios públicos, tendrían cada uno mercados de predicción correspondientes. Estos mercados valorarían futuros cambios en segmentos específicos de costos.

Bajo este modelo, los usuarios tendrían cestas personalizadas de participaciones en mercados de predicción. Cada cesta reflejaría un número determinado de días de gastos futuros esperados. En lugar de depender de un token vinculado a fiat, la estabilidad derivaría de hacer coincidir directamente los activos con la exposición individual al gasto.

Now, we do not need fiat currency at all! People can hold stocks, ETH, or whatever else to grow wealth and personalized prediction market shares when they want stability.

dijo Vitalik Buterin.

Buterin argumenta que, si se implementa con éxito, tal modelo podría ofrecer una base más duradera. Bajo esta estructura, ambas partes obtendrían un valor económico claro. Los traders informados ganarían al valorar el riesgo con precisión, mientras que los coberturistas asegurarían protección contra pérdidas y estabilidad en sus ingresos.