Franklin Templeton y SWIFT Impulsan la Tokenización en las Finanzas Convencionales

Para Franklin Templeton, la tokenización comienza con productos financieros familiares en lugar de activos experimentales. Chetan Karkhanis explicó que la idea central es tomar instrumentos tradicionales y hacerlos “más baratos, mejores y más rápidos” al colocarlos directamente en redes blockchain. La estrategia de la firma se centra en mejorar los mercados existentes en lugar de reinventarlos.

Uno de sus objetivos principales es el sector de fondos del mercado monetario, un mercado valorado en aproximadamente 10 billones de dólares y en gran parte compuesto por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra. Al emitir participaciones de fondos directamente en blockchains públicas y distribuirlas a través de carteras de autocustodia y exchanges, Franklin Templeton busca ofrecer liquidez continua. Mover estos activos a la cadena también podría reducir los gastos operativos, incluidos los honorarios de servicio a los accionistas, que típicamente oscilan entre cinco y 15 puntos básicos.

SWIFT Explora Depósitos Tokenizados y Liquidación 24/7

En el ámbito de pagos, SWIFT está desarrollando infraestructura para soportar depósitos tokenizados, que son representaciones digitales de saldos bancarios tradicionales. Devendra Verma, de la división de activos digitales de SWIFT, explicó que los bancos seguirían manteniendo depósitos en moneda fiduciaria en sus balances, mientras emiten tokens correspondientes para representar esos saldos en la cadena. Según Verma, este enfoque moderniza las vías de pago sin alterar la estructura fundamental del sistema bancario.

SWIFT, que conecta a más de 11,500 instituciones financieras a nivel mundial, está construyendo una capa de coordinación basada en blockchain diseñada para enlazar monedas digitales de bancos centrales, depósitos tokenizados y otros activos digitales regulados. Aunque alrededor del 75% de los pagos de SWIFT ya se liquidan en minutos, el próximo objetivo es eliminar los horarios de corte y los retrasos por días festivos, permitiendo una liquidación continua y las 24 horas del día.

Los Activos Tokenizados Siguen Siendo una Pequeña Fracción de la Riqueza Global

A pesar del impulso creciente, los activos tokenizados aún representan solo una pequeña parte de la riqueza global. Actualmente existen en cadena aproximadamente 300 mil millones de dólares en stablecoins y unos 40 mil millones en Tesorerías tokenizadas y otros activos del mundo real. En comparación, la riqueza global total supera los 200 billones de dólares, lo que resalta lo temprano que sigue siendo este proceso de transición.

La claridad regulatoria sigue siendo una restricción clave. Verma destacó la importancia de estándares consistentes que rijan las prácticas contables, los requisitos de cumplimiento y el tratamiento en los balances antes de que pueda ocurrir una adopción institucional más amplia. La seguridad y la gobernanza también plantean desafíos. Jean-François Rochet, de Ledger, señaló que la gestión de claves institucionales es tanto un obstáculo cultural como técnico.

Aunque la tecnología blockchain surgió originalmente de una visión de desintermediación financiera, los panelistas sugirieron que el resultado probable será un modelo híbrido. El acceso descentralizado puede expandirse, pero se espera que las instituciones financieras tradicionales sigan siendo actores centrales, siempre que puedan redefinir sus roles dentro de un sistema financiero más programable y digitalizado.