De poseer a controlar: cuando Bitcoin comienza a "comprar empresas cotizadas"

Autor: Conflux

Por primera vez, Bitcoin entra en la estructura de capital de una empresa cotizada como “activo de inversión”.

El 4 de febrero, la compañía de corretaje de seguros que cotiza en Nasdaq, Tianrui Xiang Holdings, anunció que un inversor no identificado aportará 15,000 bitcoins a cambio de participación en la empresa. Según el precio de Bitcoin de aproximadamente 75,000 dólares en ese momento, el valor nominal de esta inversión es de aproximadamente 1,1 mil millones de dólares.

El anuncio no reveló detalles específicos, pero ya ha logrado un avance histórico: Bitcoin, por primera vez, entra en la estructura de propiedad de una empresa cotizada en Nasdaq como “activo de inversión”.

Esto no es comprar un ETF, no es mantener BTC, ni emitir deuda para comprar criptomonedas. Es usar Bitcoin directamente para adquirir participación en una empresa cotizada.

Era de las arcas de Bitcoin

En los últimos dos años, un cambio profundo ha estado ocurriendo: Bitcoin comienza a ingresar sistemáticamente en los balances de las empresas cotizadas.

Tomemos como ejemplo Strategy, que ha cambiado radicalmente la lógica operativa de las empresas tradicionales cotizadas. Ya no gana dinero vendiendo software, sino que se ha convertido en una máquina financiera: emitiendo acciones, bonos convertibles, etc., transformando la financiación en Bitcoin.

Legalmente, es una empresa que cotiza en Nasdaq;

En términos financieros, es más como un “amplificador de activos de Bitcoin”;

En el mercado de capitales, se ha convertido en un canal de Bitcoin que no requiere ETF y que se puede negociar directamente.

Metaplanet en Japón, Twenty One Capital y Bitcoin Standard Treasury en EE. UU., siguen caminos similares a Strategy.

Este tipo de empresas ya ha formado una nueva especie: empresas de arcas de Bitcoin.

El campo de las empresas cotizadas con Bitcoin

Hasta ahora, el grupo de empresas cotizadas que poseen más Bitcoin en todo el mundo ha formado un vasto campamento:

• Strategy (antes MicroStrategy): más de 710,000 bitcoins
• Grandes mineras como MARA, Riot, Hut 8
• Plataformas de intercambio como Coinbase, Bullish
• Empresas de arcas de Bitcoin como Twenty One Capital, Metaplanet, Bitcoin Standard Treasury
• Incluso empresas tecnológicas y de pagos como Tesla, Block

Estas empresas tienen un punto en común: han convertido Bitcoin, de ser un activo de inversión, en una parte de su estructura de capital.

Y la transacción de 15,000 bitcoins de Tianrui Xiang representa una transición en esta dirección de desarrollo.

“Fusiones y adquisiciones inversas” de activos criptográficos

Si la transacción se completa, Tianrui Xiang tendrá una participación de 15,000 bitcoins, superando a Coinbase, y se convertirá en la octava mayor empresa de arcas de Bitcoin del mundo.

Pero su diferencia con Strategy, mineras y exchanges radica en que no es “comprar Bitcoin con moneda fiduciaria”, sino que más bien es usar Bitcoin para “comprar la estructura de una empresa cotizada en Nasdaq”.

En esta estructura, esta transacción ya no parece una inversión tradicional, sino más bien una adquisición inversa de activos criptográficos en el mercado de capitales convencional.

Bitcoin ya no es solo algo que la empresa “posee”, sino que empieza a usarse para reconstruir la propiedad misma.

Desde los más de 700,000 bitcoins de Strategy, pasando por mineras, exchanges, empresas de arcas, hasta las transacciones actuales de usar Bitcoin para adquirir participación en empresas cotizadas, se ha delineado un camino claro: Bitcoin está reconstruyendo la “red de empresas cotizadas”.

Cuando este sistema sea lo suficientemente grande, Bitcoin dejará de ser solo un “activo criptográfico” y se convertirá en una infraestructura financiera integrada en el sistema global.

Cuando suficientes empresas cotizadas usen Bitcoin como base de capital y propiedad, Bitcoin dejará de ser solo un “activo criptográfico” y se convertirá en una infraestructura financiera integrada en el sistema de capital global.

*El contenido de este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado tiene riesgos, invierta con precaución.