Bitcoin enfrenta riesgo impulsado por el yen mientras los mercados se preparan para una posible intervención

Bitcoin, que actualmente cotiza cerca de $87,800, podría estar expuesto a otra venta masiva si la creciente especulación sobre una intervención en el yen japonés se convierte en acción concreta. Los patrones históricos sugieren que los shocks pasados del yen han coincidido con caídas profundas de Bitcoin de alrededor del 30%, seguidas posteriormente por recuperaciones potentes. Con condiciones similares comenzando a formarse nuevamente, los traders están observando de cerca las señales de que la historia pueda repetirse.

Una intervención en el yen generalmente implica que las autoridades japonesas intervienen en los mercados de divisas para fortalecer el yen, usualmente vendiendo dólares estadounidenses. Durante el fin de semana, las preocupaciones se intensificaron tras informes de que la Reserva Federal de Nueva York realizó las llamadas “verificaciones de tasas” en el par USD/JPY, un movimiento que a menudo es interpretado por los traders de divisas como una señal de advertencia antes de una intervención coordinada. Estos desarrollos siguieron a declaraciones oficiales que destacaban una cooperación más estrecha entre EE. UU. y Japón en materia de estabilidad cambiaria.

Intervenciones en el yen y el fractal de Bitcoin

Durante las dos últimas grandes episodios de intervención en el yen, Bitcoin cayó aproximadamente un 30% desde los máximos locales antes de encontrar un suelo. Estas caídas se atribuyeron en gran medida a la liquidación de operaciones de carry en yen, que tienden a amplificar los movimientos de aversión al riesgo en los mercados globales, incluyendo las criptomonedas. Sin embargo, en ambos casos históricos, las ventas eventualmente dieron paso a recuperaciones fuertes, con Bitcoin subiendo más del 100% después de que el polvo se asentó.

Los analistas que siguen este patrón creen que ahora puede estar en juego una configuración similar. Según Mikybull Crypto, Bitcoin podría experimentar otra caída pronunciada antes de iniciar un rebote significativo. Si el fractal se desarrolla completamente, BTC podría volver a la zona de $65,000–$70,000 antes de que comience una recuperación más duradera.

Datos en cadena sugieren que el fondo aún no se ha alcanzado

Las métricas en cadena están reforzando la perspectiva cautelosa. Los datos de Alphractal indican que Bitcoin aún no ha llegado a una capitulación total y todavía puede estar buscando un verdadero fondo de ciclo. Un indicador clave que respalda esta visión es la ganancia/pérdida no realizada neta, o NUPL, que mide si el poseedor promedio está en ganancias o pérdidas no realizadas.

Aunque el NUPL ha estado en tendencia a la baja, todavía se mantiene por encima de cero, lo que significa que el mercado en su conjunto aún está en ganancias a pesar de la reciente corrección. Históricamente, Bitcoin ha tendido a formar fondos más confiables solo después de que el NUPL se vuelve negativo, lo que indica que la mayoría de los poseedores están en pérdidas y la presión de venta se ha agotado en gran medida.

Las condiciones de mercado en enfriamiento aumentan el riesgo a la baja

Métricas adicionales apuntan a un mercado en enfriamiento. La proporción de Bitcoin en ganancias ha caído a alrededor del 62%, el nivel más bajo desde septiembre de 2024, cuando BTC cotizaba cerca de $30,000. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento delta de Bitcoin se ha vuelto negativa, lo que indica que el precio se está acercando al costo promedio de la red.

Este cambio sugiere una transición alejándose del exceso especulativo y hacia una acumulación en etapas tempranas, pero también implica vulnerabilidad a una mayor caída antes de que la estabilidad regrese. En términos simples, el mercado aún puede necesitar otra sacudida para restablecer completamente el sentimiento.

Aunque ese proceso puede ser doloroso, los analistas señalan que fases similares han precedido históricamente algunas de las oportunidades de compra a largo plazo más fuertes de Bitcoin. Si se materializan los temores de intervención en el yen, las perspectivas a corto plazo pueden ser difíciles, pero también podrían preparar el escenario para la próxima recuperación importante.