Bitcoin permanece en un rango familiar a medida que la liquidez de fin de año desaparece, con la dinámica de opciones y condiciones de mercado delgadas impulsando movimientos a corto plazo. A pesar de breves rallies, los mercados carecen de una convicción fuerte en cualquiera de las direcciones.

Bitcoin se estanca cerca de $90K a medida que la liquidez se reduce

Bitcoin está listo para entrar en el nuevo año muy parecido a cómo terminó el anterior, atrapado en un rango estrecho y esperando un catalizador. Con las condiciones festivas que continúan drenando liquidez de los mercados de criptomonedas, incluso compras modestas han sido suficientes para provocar oscilaciones de precios notables, a pesar de la ausencia de noticias importantes.

El último movimiento al alza antes de otra caída no parece haber sido impulsado por liquidaciones forzadas. Las liquidaciones de longs apalancados totalizaron menos de $40 millones, lo que sugiere que el rally fue impulsado principalmente por compras al contado y perpetuas en condiciones delgadas. Algunos traders señalaron una demanda corporativa renovada, particularmente después de que Strategy y Metaplanet entregaron nuevas compras de bitcoin, un patrón que previamente ha apoyado los precios durante períodos de baja liquidez.

La nota de mercado del 29 de diciembre de QCP mostró que los mercados de opciones también están influyendo en el comportamiento a corto plazo. Tras la gran expiración del viernes 26 de diciembre, el financiamiento perpetuo de bitcoin en Deribit aumentó de niveles casi planos a más del 30%. Este cambio implica que los dealers que anteriormente estaban en posición larga en gamma, ayudando a mantener los precios en rango, ahora están en posición corta en gamma hacia el alza. Si bitcoin sube, estos participantes deben comprar BTC al contado o opciones de compra de vencimiento cercano para cubrirse, lo que amplifica los movimientos al alza.

En el lado bajista, los mercados de opciones muestran una cautela ligeramente menor, con las skew de Put suavizándose en comparación con la semana pasada. Esto sugiere una menor demanda de protección inmediata a la baja, particularmente ya que el nivel de $86,000 ha seguido sosteniéndose a pesar de las salidas continuas de ETF spot y ventas persistentes.

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Aún así, los traders siguen siendo reacios a sacar conclusiones firmes. El interés abierto cayó aproximadamente un 50% tras la expiración récord del viernes, lo que indica que una cantidad significativa de capital actualmente está en espera. Cómo y dónde ese capital vuelva, ya sea en opciones, al contado o derivados, probablemente determinará el próximo movimiento importante. Hasta entonces, bitcoin parece destinado a moverse lateralmente hacia fin de año, requiriendo paciencia en ambos lados del mercado.

FAQ🪙

¿Por qué Bitcoin cotiza en rango cerca de $90K?

La liquidez del holiday y la baja convicción mantienen a bitcoin atrapado en un rango estrecho.

¿Qué impulsa las oscilaciones de precios a corto plazo en BTC?

Compras pequeñas al contado y perpetuas están moviendo el precio más de lo habitual debido a la menor profundidad del mercado.

¿Cómo están influyendo los mercados de opciones en el precio de Bitcoin?

La posición post-expiración ha cambiado a los dealers en gamma corta, lo que puede amplificar los movimientos al alza.

¿Se está reduciendo el riesgo a la baja para Bitcoin?

Skews de puts más suaves y soporte cerca de $86K sugieren una menor preocupación a corto plazo por la bajada.

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