La salida diaria de ETF de Bitcoin al contado se acercó a los 200 millones de dólares, marcando un máximo de dos semanas, mientras que el cierre de posiciones en operaciones de arbitraje de base aceleró el retiro de capitales.

El jueves, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron una salida neta de 194,6 millones de dólares, la mayor salida diaria desde el 20 de noviembre, lo que intensificó el sentimiento de aversión al riesgo a corto plazo en el mercado. Según datos de SoSoValue, BlackRock IBIT lideró el ranking de salidas, con 112,9 millones de dólares en retiradas en un solo día; Fidelity FBTC registró una salida de 54,2 millones de dólares, mientras que VanEck HODL, Grayscale GBTC y Bitwise BITB también continuaron la tendencia de retirada de fondos.

Esta salida prolongó la retirada neta de 14,9 millones de dólares del miércoles y se produjo junto a una caída continuada del volumen de negociación: el jueves, el volumen total negociado de los ETF cayó a 3.100 millones de dólares, una disminución significativa frente a los 4.200 millones del miércoles y los 5.300 millones del martes. Esta estructura de “debilidad en precio y volumen” refleja aún más el aumento de la cautela en el mercado.

Hasta la 1:30 de la madrugada del viernes (hora del Este de EE. UU.), el precio de Bitcoin cayó un 1,4% en las últimas 24 horas, situándose en 91.989 dólares. A principios de esta semana, BTC llegó a caer hasta cerca de 84.000 dólares, pero posteriormente rebotó rápidamente. Según el director de LVRG Research, Nick Ruck, esta oleada de grandes retiradas se debe principalmente al cierre de posiciones de arbitraje de base: dado que el diferencial entre los precios de futuros y al contado se redujo por debajo del punto de equilibrio, los arbitrajistas se vieron obligados a vender sus posiciones ante la intensificación de la volatilidad.

Los datos macroeconómicos siguen siendo el foco de atención de los operadores. El mercado espera los últimos datos de inflación de EE. UU. y el resultado de la reunión de la Reserva Federal del 10 de diciembre. Si la Reserva Federal baja los tipos de interés en 25 puntos básicos, podría aliviar las tensiones y proporcionar un apoyo a corto plazo a los activos de riesgo.

A nivel on-chain, la estructura sigue siendo positiva. Timothy Misir, director de investigación de BRN, señaló que, según los datos de CryptoQuant y Glassnode, el saldo de Bitcoin en los exchanges ha caído a unos 1,8 millones de monedas, el nivel más bajo desde 2017, lo que indica que “el Bitcoin sigue acumulándose y la estructura de restricción de la oferta permanece sólida”. Sin embargo, también mencionó que el BTC aún no ha superado el rango de 96.000 a 106.000 dólares.

Los ETF de Ethereum también se debilitaron. El jueves, los ETF de Ethereum al contado registraron una salida neta de 41,6 millones de dólares, de los cuales Grayscale ETHE registró una salida diaria de 30,9 millones, mientras que el día anterior estos productos habían tenido una entrada neta de 140,2 millones, lo que evidencia un rápido cambio de sentimiento en el segmento ETH.

En general, esta oleada de grandes salidas de los ETF de Bitcoin pone de manifiesto la actitud cautelosa del mercado ante la incertidumbre macroeconómica y los cambios en las estructuras de arbitraje, y la volatilidad a corto plazo podría seguir intensificándose. (The Block)