Cadena de bloques

Este artículo presenta un análisis exhaustivo sobre el impacto real que tienen las salidas de capital de los ETF spot de Bitcoin y Ethereum en los ingresos de los emisores, tras la ola de liquidaciones de criptomonedas registrada entre octubre y noviembre de 2025. Tomando como referencia a instituciones como BlackRock, Fidelity y Grayscale, examina las causas de la brusca reducción de los activos bajo gestión y de la caída del 25–38 % en los ingresos anualizados por comisiones de gestión de los ETF. Además, explora las diferencias entre los distintos emisores en cuanto a economías de escala, estructuras de comisiones y antecedentes de comisiones. El artículo analiza de manera sistemática los flujos de capital, los niveles de comisiones y las estructuras de los productos. Así revela cómo el negocio de los ETF de criptomonedas presenta vulnerabilidades cíclicas frente a las adversidades del mercado. Por último, señala posibles líneas de innovación futura en los productos de los emisores.

Solana ha presentado una visión general oficial de 12 proyectos enfocados en la privacidad dentro de su ecosistema, que incluyen computación privada, infraestructura de privacidad, monederos y pagos, comercio, mercados de predicción y tecnologías especializadas en privacidad. Solana avanza rápidamente en la construcción de una pila tecnológica de privacidad con múltiples capas para DeFi, IA, pagos y aplicaciones en cadena. Entre los proyectos destacados figuran la red de computación privada MPC/ZK de Arcium y la solución de escalado basada en TEE de MagicBlock. El listado también integra herramientas financieras orientadas a la privacidad del usuario, como Umbra y encrypt.trade. El artículo presenta una visión concisa de los últimos avances en el ámbito de la privacidad en Solana y resalta las principales innovaciones tecnológicas.

El colapso abrupto de Huiwang pone fin al modelo informal de expansión en internet. Este artículo ofrece un análisis cronológico del vertiginoso crecimiento de Huiwang como el “Alipay de Camboya”, su evolución en un nodo central para el tráfico de personas y el blanqueo de capitales transfronterizo, el fracaso de la stablecoin USDH y la ruptura de sus mecanismos de protección política y empresarial. Se examina la arquitectura técnica de Huiwang, la penetración de actividades ilícitas, el juego de poderes y su desenlace final, proporcionando una visión global sobre la conclusión de una era.

Solana publicó una revisión oficial de 12 proyectos enfocados en la privacidad dentro de su ecosistema, que abarcan cómputo criptográfico, infraestructura de privacidad, monederos y pagos, trading, mercados de predicción y protección de contratos inteligentes. Estos avances demuestran el rápido desarrollo de Solana en la creación de una infraestructura tecnológica de privacidad multinivel para DeFi, IA, pagos y aplicaciones en cadena. El resumen presenta soluciones como la red de cómputo privado MPC/ZK de Arcium, la arquitectura de escalado TEE de MagicBlock y herramientas financieras centradas en el usuario y la privacidad, como Umbra y encrypt.trade. Este artículo proporciona una guía precisa sobre el panorama actual y los principales aspectos técnicos del sector de privacidad en Solana.

Hyperliquid reportó ingresos mensuales de 100 millones de dólares, Uniswap realizó una recompra de tokens por 150 millones de dólares y Tether generó 15 mil millones de dólares en intereses anuales. Además, las rondas de financiación impulsadas por influencers han creado una nueva red de relaciones que esquiva los fondos de capital de riesgo tradicionales. Evidencias verificables registradas en la cadena y enlaces a comunicados oficiales respaldan cada desarrollo.

En el actual mercado alcista de Bitcoin, varios de los indicadores líderes tradicionalmente fiables, como *Delta Top*, *Terminal Price*, *Top Cap*, *Pi Cycle Top* y *MVRV Z-Score*, han dejado de activarse en su mayoría. Esto ha suscitado un debate sobre el "fallo de los indicadores". Este artículo profundiza en las causas de esta ineficacia: la maduración de las estructuras de mercado, los cambios en la composición de los participantes, la reducción de la volatilidad y la creciente presencia de la inversión institucional. Asimismo, plantea modelos dinámicos, como el *MVRV móvil de 6 meses*, el *CDD de 30 días* y las variaciones del *SOPR a 28 días*, que permiten captar con mayor precisión los cambios en la oferta y la demanda del mercado actual. El propósito es que los lectores comprendan que los indicadores no han perdido validez; más bien, deben adaptarse a la nueva era estructural de Bitcoin.

MicroStrategy ha adoptado la medida poco habitual de reservar 1,44 mil millones de dólares en efectivo. El objetivo es afrontar pagos de intereses y dividendos durante los próximos dos años. Por primera vez, la compañía insinuó una posible venta de BTC, lo que ha generado una volatilidad significativa en el mercado. Este artículo expone en detalle el giro estratégico, analizando la presión sobre el mNAV, los riesgos asociados al reembolso de bonos, la amenaza de exclusión por parte de MSCI y los desafíos estructurales derivados de la interrupción del ciclo de emisión y compra. El informe también explora cómo estas reservas pueden actuar como colchón de liquidez, permitiendo a MicroStrategy afrontar el próximo ciclo del mercado de criptomonedas. El análisis ofrece una visión completa de cómo este líder del sector está reorientando su estrategia. Esto sucede en un contexto de elevado apalancamiento, regulación más estricta y condiciones de liquidez volátiles.

Grayscale Research indica que la tradicional "teoría del ciclo de cuatro años" de Bitcoin está perdiendo eficacia. Aunque este ciclo de mercado registra una corrección próxima al 30 %, esa magnitud coincide con los promedios históricos, sin señales de las profundas caídas cíclicas observadas en el pasado. El equipo de investigación considera que Bitcoin podría alcanzar nuevos máximos el próximo año, impulsado por factores como la ausencia de subidas parabólicas en este ciclo, la aparición de nuevas estructuras de financiación como ETPs (Exchange-Traded Products) y DATs (Digital Asset Trusts), la mejora del sentimiento macroeconómico y posibles factores favorables derivados de recortes en las tasas de interés y avances regulatorios positivos. El artículo también examina indicadores on-chain, el sesgo en las opciones, el comportamiento de los tenedores a largo plazo y los cambios estructurales en sectores como los activos de privacidad y la inteligencia artificial, ofreciendo una referencia sistemática para eva

Este informe señala que x402 está revolucionando la semántica de internet al sustituir el modelo tradicional de "Solicitud → Respuesta" por un nuevo primitivo financiero: "Solicitud → Liquidación atómica en cadena → Distribución de ingresos". Esta evolución facilita la liquidación de pagos de forma nativa y el reparto automatizado de ingresos, consolidando a x402 como la capa de ejecución para PayFi y pagos máquina a máquina (M2M). En el último mes, x402 ha gestionado más de 47 millones de transacciones con un importe medio inferior a un dólar, lo que refleja un crecimiento acelerado de la demanda, aunque todavía está lejos de alcanzar casos de uso de alto valor. El ecosistema presenta una marcada concentración inicial: Base chain mantiene más del 60 % de la cuota de mercado, mientras que actores principales como Coinbase, Cloudflare y Gate impulsan la adopción a nivel de infraestructura. El valor a corto plazo sigue estando liderado por los principales facilitadores, mientras que el potencial a largo plazo d

El artículo destaca que evaluar proyectos blockchain usando la relación precio-beneficio a corto plazo y marcos de ingresos constituye un grave error de valoración. El sector de las criptomonedas sigue una curva de crecimiento exponencial, lo que provoca que se subestime el valor a largo plazo de ETH y SOL. La percepción del mercado, junto con un enfoque lineal, oscurecen su verdadero potencial de crecimiento.

Este artículo ofrece un análisis exhaustivo de la evolución de las plataformas de lanzamiento en el contexto del resurgimiento de las ICO, y examina el cambio estructural desde la etapa de grandes flujos de capital hacia la era de los "inversores seleccionados". Al analizar los mecanismos de plataformas emergentes como Echo, Legion, MetaDAO, Kaito y Buildpad, el texto muestra la evolución de la lógica de financiación: del modelo de asignación por orden de llegada a la dirigida exclusivamente a los perfiles adecuados. Detalla cómo la nueva generación de ofertas de tokens puede alcanzar una asignación de capital más precisa gracias a la reputación en cadena, la implicación comunitaria y el diseño del sistema de gobernanza.

El sector cripto está evolucionando de altcoins especulativas hacia tokens con características similares a las acciones. Con la reducción de la participación de los inversores minoristas y el aumento en la oferta de tokens, el mercado prioriza los proyectos que generan ingresos reales. Los estudios de caso demuestran que la sostenibilidad de los tokens depende de modelos de negocio sólidos, lo que marca el fin de la especulación sin fundamento.

El artículo comienza examinando las reiteradas brechas de seguridad sufridas por Upbit en un mismo día, y presenta una visión sistemática de los ataques perpetrados por hackers de Estados nación contra exchanges surcoreanos desde 2017 hasta 2025. Explica por qué el mercado cripto de Corea del Sur se ha convertido en una fuente de financiación para el Lazarus Group norcoreano: grandes volúmenes de activos en carteras calientes alimentados por la prima kimchi, alto índice de éxito en ataques de phishing dirigidos en coreano y debilidades estructurales de seguridad derivadas de las tensiones geopolíticas persistentes. El artículo ofrece un análisis detallado de la evolución de los métodos de ataque y rastrea el destino de los activos robados hasta el programa nuclear de Corea del Norte. Los exchanges surcoreanos se defienden frente a fuerzas cibernéticas estatales con presupuestos similares a los de empresas comerciales, lo que evidencia que la industria cripto está entrando en una nueva era de ciberguerra globa

Este artículo analiza los 17 años de evolución de Bitcoin, mostrando cómo ha pasado de ser un activo resistente a la censura a convertirse en catalizador de la adopción generalizada. El artículo ofrece una visión integral que abarca los primeros comentarios de Satoshi Nakamoto, la aprobación de los ETF de Bitcoin y la transferencia de stablecoins entre diferentes blockchains.

El artículo examina los tres pilares esenciales de las redes sociales descentralizadas (identidad, almacenamiento y búsqueda/recomendación), y expone por qué una capa de descubrimiento abierta y eficiente representa el avance más relevante para la siguiente fase.