¿Qué es el margen de mantenimiento?
El margen de mantenimiento es la cantidad mínima que se debe mantener para evitar la liquidación de una posición. En el trading de futuros, si el saldo de la cuenta cae por debajo de este nivel, la posición podría liquidarse.
¿Por qué es importante el margen de mantenimiento?
El margen de mantenimiento protege tanto a los exchanges como a los traders frente a posibles pérdidas. Cuando el mercado se mueve en contra del usuario que tiene la posición abierta y el margen disponible es insuficiente para mantenerla (es decir, cuando la relación actual de margen de mantenimiento, MMR por sus siglas en inglés, alcanza al 100 % o cae por debajo), se activa la liquidación para cerrar toda o parte la posición, evitando así mayores pérdidas.
¿Cómo se calcula el margen de mantenimiento?
El margen de mantenimiento requerido en futuros se calcula mediante un algoritmo por niveles. Cada nivel de límite de riesgo tiene un porcentaje MMR asociado: a mayor límite de riesgo, mayor MMR. Factores como el valor de la posición, los niveles de MMR y las tarifas influyen en el margen final requerido.
| Par | Nivel | Límite de riesgo | MMR por niveles | IMR | Apalancamiento máx. |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC/USDT | 1 | 20,000 | 0.40% | 0.80% | 125x |
| BTC/USDT | 2 | 50,000 | 0.45% | 0.90% | 111x |
| BTC/USDT | 3 | 100,000 | 0.50% | 1% | 100x |
| BTC/USDT | 4 | 200,000 | 0.70% | 1.33% | 75x |
| BTC/USDT | 5 | 1,000,000 | 1.00% | 2.00% | 50x |
| BTC/USDT | 6 | 2,000,000 | 2.00% | 4.00% | 25x |
| BTC/USDT | 7 | 3,000,000 | 5.00% | 10.00% | 10x |
| BTC/USDT | 8 | 5,000,000 | 50.00% | 95.00% | 1.05x |
Ejemplo de cálculo:
Supongamos que un usuario abre una posición por valor de 150 000 USDT. El margen de mantenimiento requerido sería: 20 000 × 0,40 % + (50 000 - 20 000) × 0,45 % + (100 000 - 50 000) × 0,50 % + (150 000 - 100 000) × 0,70 % = 815 USDT
En modo unidireccional: margen de mantenimiento (para una posición) = margen requerido + tarifa estimada de liquidación
En modo de cobertura: margen de mantenimiento (para posiciones de cobertura) = máximo (margen de mantenimiento para posiciones en largo, margen de mantenimiento para posiciones en corto) + tarifa de liquidación estimada para posiciones de cobertura
El margen de mantenimiento para posiciones en largo y en corto se calcula mediante la misma estructura por niveles que en modo unidireccional.
En modo de margen cruzado: margen de mantenimiento = suma de los márgenes de mantenimiento de todas las posiciones
Ejemplo:
Un usuario abre una posición en largo en BTC/USDT por valor de 1 800 000 USDT usando apalancamiento 100×. La tasa de comisión por liquidación es 0,075 %.
Supongamos que la tabla de límites de riesgo para BTCUSDT es la siguiente:
| Nivel | Límite de riesgo | IMR | MMR por nivel | Apalancamiento máx. |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1,000,000 | 0.80% | 0.40% | 125x |
| 2 | 1,500,000 | 0.90% | 0.45% | 111x |
| 3 | 2,000,000 | 1% | 0.50% | 100x |
| 4 | 3,000,000 | 1.33% | 0.70% | 75x |
Margen de mantenimiento requerido:
1 000 000 × 0,40 % + (1 500 000 - 1 000 000) × 0,45 % + (1 800 000 - 1 500 000) × 0,50 % = 7750 USDT
Margen de mantenimiento (para una posición) = 7750 + 1 800 000 × 0,075 % = 9100 USDT
Margen inicial = 1 800 000 / 100 + 1 800 000 × 0,075 % = 19 350 USDT
Si no hay otros fondos en la cuenta del usuario, el ratio de margen para la posición = 19 350 / 9100 = 212,64 %
Diferencia entre margen inicial y margen de mantenimiento
- Margen inicial: cantidad mínima requerida para abrir una posición. Suele ser superior al margen de mantenimiento.
- Margen de mantenimiento: cantidad mínima que se debe mantener para conservar la posición abierta.
Mecanismo de liquidación
Cuando el margen disponible en la cuenta es inferior al margen de mantenimiento (es decir, cuando el MMR cae a 100 % o por debajo), se activa la liquidación para reducir posibles pérdidas.
Cómo gestionar el margen de mantenimiento
Para evitar la liquidación, es importante vigilar regularmente el margen disponible y tomar medidas como:
- Añadir margen: deposita fondos adicionales si el margen es insuficiente.
- Reducir posición: disminuye el tamaño de la posición para bajar el requisito de margen.
- Usar órdenes de stop-loss (SL): establecer condiciones para limitar pérdidas.
- Bajar apalancamiento: reduce el apalancamiento para aumentar el colchón de seguridad.
Información relacionada
- Límite de riesgo: define diferentes niveles de riesgo establecidos por el exchange, cada uno con su correspondiente MMR. Se debe elegir un límite adecuado según el tamaño de la posición y tolerancia al riesgo.
- MMR: puede consultarse en la página de detalles del contrato. Es recomendable verificarlo antes de abrir una posición.
Preguntas frecuentes
P: ¿Cuándo se activa la liquidación?
R: Cuando el margen de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento requerido (MMR) y no se añaden fondos adicionales a tiempo.
P: ¿Cómo se puede evitar la liquidación?
R: Agrega margen oportunamente.
Reduce el tamaño de las posiciones.
Baja el apalancamiento.
Cancela órdenes abiertas para liberar margen.
Usa órdenes stop-loss (SL) para poner límite a las pérdidas.
El margen de mantenimiento es un concepto clave en el trading de criptomonedas. Ayuda a mantener la estabilidad del mercado y protege tus fondos. Entenderlo y gestionarlo bien te permitirá controlar mejor los riesgos en un mercado volátil.
Esperamos que esta información te ayude a comprender y gestionar mejor tu margen de mantenimiento. Ten siempre en mente los riesgos que implica y gestiona tu capital con prudencia al operar.
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