Jährliches Wachstum von 900 Milliarden US-Dollar übertrifft USDT! Das von den USA sanktionierte „russische Stablecoin“ A7A5, graue Finanzierungen erheben sich.

Von den US-amerikanischen Finanzbehörden sanktionierte russische Rubel-Stablecoin-Emittent A7A5 hat im vergangenen Jahr die Umlaufversorgung um bis zu 90 Milliarden US-Dollar erhöht, was Tether (490 Milliarden) und Circle (310 Milliarden) übertrifft. Das kumulierte Handelsvolumen hat die Schwelle von 100 Milliarden US-Dollar überschritten. Die Führungskräfte betonten auf der Consensus-Konferenz in Hongkong, dass sie „vollständig regelkonform“ seien, doch die Bedenken westlicher Staaten hinsichtlich der Umgehung von Sanktionen nehmen weiter zu.
(Vorheriger Kontext: Das zweischneidige Schwert der Stablecoins: USDT als lebensrettendes Instrument in Venezuela und Iran, aber auch als Werkzeug zur Sanktionsergänzung)
(Hintergrund: Neue US-Regulierungen für Stablecoins – welche „tödlichen Details“ verbergen sich darin?)

Inhaltsverzeichnis

• 90 Milliarden US-Dollar Wachstum, Überholen von USDT und USDC
• Der Graubereich im Schatten der Sanktionen
• Expansionsambitionen und regulatorische Herausforderungen
• Das zweischneidige Schwert der Stablecoins

Ein von einem von den USA sanktionierten Unternehmen ausgegebener Rubel-gebundener Stablecoin revolutioniert mit erstaunlicher Geschwindigkeit die globale Stablecoin-Landschaft. Oleg Ogienko, Leiter für Regulierung und Auslandsgeschäfte bei A7A5, betonte im Interview mit CoinDesk auf der Hongkonger Consensus-Konferenz: „Wir halten uns vollständig an die Gesetze Kirgisistans, wir tun nichts Illegales.“

90 Milliarden US-Dollar Wachstum, Überholen von USDT und USDC

A7A5 hat im vergangenen Jahr die Umlaufversorgung um etwa 90 Milliarden US-Dollar erhöht, was die führenden Stablecoins Tether (USDT, 490 Milliarden) und Circle (USDC, 310 Milliarden) übertrifft. Laut einem Bericht der Blockchain-Analysefirma Elliptic hat das kumulierte Handelsvolumen von A7A5 die Marke von 100 Milliarden US-Dollar überschritten – und das weniger als ein Jahr nach dem Start im Januar 2025.

Ogienko erklärte, dass A7A5 KYC (Know Your Customer) und AML (Anti-Geldwäsche) Prozesse implementiert habe und den Prinzipien des Financial Action Task Force (FATF) folge. Das Ziel des Unternehmens ist es derzeit, über 20 % des russischen Handels abzuwickeln.

Der Graubereich im Schatten der Sanktionen

Allerdings sind die Emittenten von A7A5, Old Vector LLC und A7 LLC, sowie die Reservebank Promsvyazbank (PSB) von den US-Sanktionen betroffen. Diese Restriktionen verhindern eine Interaktion mit dem globalen Finanzsystem auf US-Dollar-Basis.

Dies ist der Hintergrund für den Aufstieg von A7A5 – seit dem Ausbruch des Russland-Ukraine-Kriegs 2022 haben westliche Länder Russland aus dem SWIFT-System ausgeschlossen, was die traditionellen grenzüberschreitenden Zahlungswege stark einschränkt und Moskau zur Suche nach Alternativen zwingt. Stablecoins sind dabei zu einem entscheidenden Werkzeug geworden, um Sanktionen zu umgehen und internationale Geschäfte zu tätigen.

Derzeit bedienen A7A5 vor allem Unternehmen in Asien, Afrika und Südamerika, die mit Russland Handel treiben. Obwohl die DeFi-Liquiditätspools nur etwa 50.000 US-Dollar an USDT aufweisen, sind die außerbörslichen und institutionellen Transaktionen deutlich umfangreicher als die On-Chain-Daten vermuten lassen.

Expansionsambitionen und regulatorische Herausforderungen

Ogienko verriet, dass A7A5 aktiv Verhandlungen mit Blockchain-Plattformen und Börsen führt. Das Stablecoin ist bereits auf Tron und Ethereum implementiert und wird auf weiteren Blockchain-Netzwerken getestet.

Ironischerweise kann A7A5 derzeit nicht in Russland operieren, da dort noch keine regulatorischen Rahmenbedingungen für Stablecoins bestehen. Das bedeutet, dass dieses speziell für den russischen Handel entwickelte Stablecoin vorerst nur im Ausland aktiv sein kann.

Laut DL News hat das schnelle Wachstum von A7A5 die Aktivitäten im Zusammenhang mit Sanktionsergänzungen um etwa 400 % steigen lassen, was international große Aufmerksamkeit erregt.

Das zweischneidige Schwert der Stablecoins

Der Aufstieg von A7A5 verdeutlicht die doppelte Natur von Stablecoins als Finanzinstrument. Einerseits bieten sie sanktionierten Ländern und Unternehmen eine Möglichkeit, international zu handeln; andererseits können sie auch zur Umgehung internationaler Sanktionen genutzt werden, was den Druck der westlichen Staaten auf die Wirtschaft schwächt.

Mit der Verabschiedung des neuen US-amerikanischen Stablecoin-Regulierungsentwurfs (GENIUS Act) und der weltweiten Verschärfung der Regulierungen für Stablecoins wird A7A5, das in den Lücken des Sanktionssystems wächst, künftig stärker unter regulatorischen Druck geraten. Für Investoren und Marktteilnehmer ist dieses geopolitische Spiel im Stablecoin-Bereich eine Entwicklung, die genau beobachtet werden sollte.