Verfasser: ChandlerZ
USD1-Ökosystem im Aufschwung, anhaltende Nachfrage nach Stablecoin-Erträgen
Anfang 2026 hat sich der von „World Liberty Finance“ (WLFI) eingeführte dollar-gekoppelte Stablecoin USD1 schnell entwickelt, das Umlaufvolumen hat die Marke von 5,4 Milliarden US-Dollar überschritten und gehört nun zu den führenden Stablecoins. Anders als traditionelle Stablecoins weist USD1 deutliche politische und politische Attribute auf: Trump, der amtierende US-Präsident, ist direkt in WLFI involviert, was auf regulatorischer Ebene und in der Ressourcenkoordination potenzielle Vorteile im politischen Umfeld und bei der Kommunikation mit Aufsichtsbehörden verschafft.
Langfristig wurde der Stablecoin-Markt hauptsächlich von USDT und USDC dominiert. Mit Veränderungen im regulatorischen Umfeld, dem Eintritt institutioneller Gelder sowie der Weiterentwicklung von DeFi und traditionellen Finanzbedürfnissen beginnt der Markt jedoch, die Möglichkeiten einer neuen Generation von Stablecoins neu zu bewerten. USD1 zieht weiterhin das Interesse institutioneller Akteure auf sich. Gleichzeitig reicht die reine Zahlungsfunktion nicht mehr aus, um den Kapitalbedarf zu decken. Die Nachfrage nach Stablecoin-Investitionen steigt, verbunden mit Trends wie RWA-Tokenisierung und quantitativen Strategien, was die Marktteilnehmer dazu veranlasst, strukturierte und nachhaltige On-Chain-Ertragsprodukte zu erwarten.
Vor diesem Hintergrund hat Lorenzo, als offizieller Kooperationspartner von WLFI im Bereich Vermögensverwaltung, im Jahr 2025 das On-chain Traded Fund (OTF)-Modell eingeführt und mit sUSD1+ OTF das erste Produkt auf den Markt gebracht, das USD1 in eine ertragsorientierte Asset-Struktur integriert und somit zu den frühesten Anwendungsfällen im USD1-Ökosystem zählt.
Nach der Validierung von sUSD1+ OTF auf dem Markt beschleunigt Lorenzo im Jahr 2026 die Produktentwicklung: Es werden weitere OTF-Produkte wie BNB+ OTF eingeführt, um das OTF-Modell auf weitere Asset-Klassen auszuweiten; zudem wird die neue Produktlinie Lorenzo Earn gestartet, die Nutzern mit unterschiedlichen Risikoprofilen vielfältige DeFi-Ertragsmöglichkeiten bietet; außerdem wird ein neues PoC (Proof of Commitment)-Anreizsystem implementiert, das langfristiges Engagement, Asset-Haltung und Ökosystem-Belohnungen stärker verbindet.
Von OTF zu Earn: Wie Lorenzo das On-Chain-Asset-Management-System aufbaut
Das Kernteam von Lorenzo besteht aus ehemaligen Wall Street Investmentbankern und Top-Web3-Startups, mit Investoren wie YZi Labs, Gumi Cryptos, Portal Ventures, Animoca Brands. Basierend auf langjähriger Erfahrung in der Finanzproduktentwicklung und On-Chain-Infrastruktur hat Lorenzo das OTF (On-chain Traded Fund)-Modell für Asset-Emissionen entwickelt.
Das OTF-Konzept ähnelt traditionellen ETFs: Durch standardisierte Anteile werden zugrunde liegende Assets oder Ertragsstrategien in handelbare, fungible Finanzprodukte verpackt. Der Unterschied besteht darin, dass die Erstellung, Ausgabe, Abwicklung und Clearing vollständig on-chain erfolgen. Die Anteil-Token sind von Natur aus nachvollziehbar, verifizierbar und kombinierbar, können direkt in DeFi-Protokollen integriert werden. Zur Unterstützung der Skalierbarkeit wurde die zugrunde liegende Finanzabstraktionsschicht (FAL) aufgebaut, die eine einheitliche Tokenisierungs- und Emissionsplattform für verschiedene Ertragsstrategien bietet.
sUSD1+ OTF ist das erste OTF-Produkt von Lorenzo, läuft auf der BNB Chain und nutzt USD1 als einheitliches Abrechnungs-Asset. Die Hauptertragsquelle ist derzeit eine neutrale quantitativen Handelsstrategie. Zukünftig soll die Plattform schrittweise um tokenisierte US-Staatsanleihen (RWA) und andere On-Chain-Ertrags-Szenarien erweitert werden, wobei die Ertragswege transparent sind und die Kapitalflüsse auf der Chain nachvollziehbar bleiben.
Im extremen Marktumfeld im Oktober 2025, bei großflächigen Liquidationen und Druck auf mehrere Protokoll-Erträge, erzielte sUSD1+ OTF dennoch eine Tagesrendite von etwa 1,1 %, und die 7-Tage-APY erreichte zeitweise fast 50 %. Diese Performance bestätigt die robuste Risikofähigkeit des Produkts durch praktische Markttests.
In der Produktgestaltung: Bei sUSD1+ OTF können Nutzer mit USDC, USDT oder USD1 zeichnen und erhalten sUSD1+ Token, das den Anteil am OTF repräsentiert. Das Token ist so konzipiert, dass es nicht inflationär ist und seinen Wert durch die Ansammlung der zugrunde liegenden Erträge steigert. Beim Rücktausch wird der Anteil zum aktuellen Nettoinventarwert (NAV) in USD1 umgewandelt. Diese Konstruktion senkt die Einstiegshürde für komplexe Strategien, sodass Nutzer ohne häufiges Rebalancing oder manuelle Ertragsentnahme an institutionellen Ertragswegen teilnehmen können.
Gleichzeitig bietet sUSD1+ native DeFi-Liquidität und -Kombinierbarkeit. Das Token kann nicht nur als Nachweis des Besitzes dienen, sondern auch in anderen Protokollen als Sicherheit, für Kreditaufnahme oder in komplexen Handels- und Kapitalmanagement-Strategien genutzt werden. Das erhöht die Kapitalnutzungseffizienz und eröffnet Nutzern vielfältige Einsatzmöglichkeiten auf verschiedenen Chains.
Von Strategietoken zu Ertragssteigerung: Lorenzo Earn
Lorenzo Earn ist die DeFi-Vaults-Produktlinie von Lorenzo, die darauf abzielt, Nutzern mit minimalem Aufwand Zugang zu vielfältigen On-Chain-Ertragsquellen zu bieten. Durch die Verpackung bewährter DeFi-Strategien in standardisierte Vault-Produkte bietet Lorenzo Earn eine integrierte „Einzahlen—Strategie ausführen—Rücknahme“-Ertragsplattform, die es Nutzern ermöglicht, ohne häufige Eingriffe oder komplexes Verständnis an den Erträgen teilzuhaben.
In Lorenzo Earn können verschiedene Vaults auf unterschiedliche Assets und Strategien setzen, z.B. Market Making, Lending oder Yield Aggregation. Das System übernimmt die Strategieausführung, Positionsverwaltung und andere Operationen, während Nutzer nur Ein- und Auszahlungen tätigen müssen, um an den jeweiligen Ertragswegen teilzuhaben.
Das erste Produkt in der Lorenzo Earn-Reihe ist der PancakeLP Vault, der sUSD1+ und USD1 in den PancakeSwap V3-Liquiditätspool integriert. Das System verwaltet die Liquiditätspositionen und Strategien zentral. Nutzer müssen keine Preisbereiche einstellen oder häufige Eingriffe vornehmen, sondern profitieren von den Handelsgebühren und Lorenzo-Punkten.
Von OTF zu Earn: Lorenzo baut schrittweise ein mehrschichtiges, klares On-Chain-Asset-Management-System auf: OTF verpackt Ertragsstrategien in handelbare, kombinierbare On-Chain-Assets, die im Sekundärmarkt zirkulieren und genutzt werden können; Lorenzo Earn bietet eine niedrigschwellige Ertragsbeteiligung durch Vaults, die konkrete Strategien abbilden. Die Token, die Nutzer erhalten, dokumentieren nur ihre Anteil am Strategievermögen und sind nicht für den Sekundärhandel gedacht. Beide Komponenten bilden zusammen Lorenzos Ertragsmanagementsystem.
Von Stablecoins zu Mainstream-Assets: BNB+ OTF
Ein weiterer wichtiger Schritt ist die Einführung des BNB+ OTF, der die Produktpalette erweitert und den Übergang von Stablecoin-Erträgen zu Mainstream-Assets markiert. BNB+ OTF tokenisiert institutionelle BNB-Strategien (inklusive Hash Global’s BNBA-Fonds) und schafft eine vierfache Ertragsmaschine, die es normalen Nutzern ermöglicht, mit einem Klick an ursprünglich nur für Institutionen zugänglichen Ertragswegen teilzunehmen. Dieses Produkt bestätigt die Skalierbarkeit und Übertragbarkeit des OTF-Modells auf verschiedene Asset-Klassen.
Community-Belohnungssystem und gemeinsames Wertschöpfungspotenzial
Parallel zur Produktentwicklung wird das Community-Belohnungssystem durch die Einführung des PoC (Proof of Commitment) weiterentwickelt. PoC ist ein Anreiz- und Kooperationsrahmen, der auf tatsächlicher Produktbeteiligung basiert und die Nutzeraktivitäten in sUSD1+ OTF, BNB+ OTF und Lorenzo Earn Vaults misst.
Aktuell werden Asset-Engagement, Haltezeit und Strategiebeteiligung im PoC-System in Lorenzo Seaso 2 Punkte umgewandelt. Zudem gibt es veBANK (gesperrte $BANK) und zusätzliche Anreize für Frühteilnehmer (yLRZ). Diese Mechanismen belohnen echte Beteiligung, fördern Liquidität und Stabilität des Systems.
Von Produkt zu Plattform: Lorenzos Vision einer On-Chain-Investmentbank
Wenn man sUSD1+ OTF nur als Lorenzos Ertragsprodukt betrachtet, unterschätzt man seine strategische Bedeutung. Ziel ist nicht nur ein einzelner Fonds, sondern der Aufbau einer On-Chain-Investmentbank. Dabei können RWA, quantitative Strategien und regulierte Fonds über OTF tokenisiert, auf der Chain ausgegeben, gezeichnet, gehandelt und abgewickelt werden.
Dieses Konzept füllt eine Marktlücke im DeFi-Bereich: Bisher waren On-Chain-Asset-Management-Produkte vor allem für Retail-Nutzer fragmentiert, ohne Standardisierung oder Kompatibilität. Lorenzo strebt eine Modularisierung und Standardisierung an, um mehr institutionellen und privaten Nutzern den Zugang zu vielfältigen Erträgen zu erleichtern. Die OTF-Anteile können in andere DeFi-Protokolle integriert werden, z.B. für Handel, Sicherheiten oder Kreditvergabe, was die Kapitalumlaufgeschwindigkeit erhöht.
Ob und wann sUSD1+ als Sicherheiten- und Handelsinstrument breit angenommen wird, hängt von der Akzeptanz weiterer Protokolle ab. Die Ertragsperformance des OTF-Modells in verschiedenen Marktzyklen braucht noch Zeit zur Validierung. Auch die Vertrauensbildung und Liquidität für USD1 als aufstrebenden Stablecoin bleibt eine offene Frage.
Insgesamt ist sUSD1+ OTF eine vielversprechende Entwicklung. Es bietet eine Alternative zu gängigen DeFi-Liquiditätspools im Stablecoin-Ertragsbereich und zielt von Anfang an auf institutionelle Standards. Mit der Einführung von BNB+ OTF, Lorenzo Earn und PoC-Belohnungssystemen arbeitet Lorenzo an einer umfassenden Asset-Emission, Strategiedurchführung und Nutzerbindung, um eine systematische Multi-Asset- und Multi-Strategie-Architektur aufzubauen.
