Hebel-Albtraum! Ethereum-Wale mit über 700 Millionen Long-Positionen liquidieren, Verlust von 250 Millionen US-Dollar

„Hyperunit-Wal“ ist komplett abgestürzt. Dieser Wal hat alle seine gehebelten Ethereum-Positionen aufgelöst und dabei etwa 250 Millionen US-Dollar verloren. Das Konto ist nur noch 53 US-Dollar wert. Zuvor hatte er im Oktober vor den Trump-Zöllen auf Short gesetzt und 200 Millionen US-Dollar Gewinn gemacht. Danach wechselte er auf Long-Positionen und baute eine Position im Wert von 730 Millionen US-Dollar auf. Diese Woche brach Ethereum auf 2.400 US-Dollar ein, was zu einem vollständigen Margin-Call führte.

Vollständige Timeline vom prophetischen Vorhersage zum katastrophalen Absturz

(Quelle: Arkham)

Der Hyperunit-Wal sorgte im Oktober 2025 erstmals für Aufsehen auf dem Kryptomarkt. Der On-Chain-Analyst Eye verfolgte mit den ENS-Domains „ereignis.eth“ und „garrettjin.eth“ die Wallet-Aktivitäten des ehemaligen BitForex-CEO Garrett Jin und deckte so die mögliche Identität dieses mysteriösen Traders auf. Jin bestritt, diese Gelder zu besitzen, gab aber an, die Person hinter den Trades zu kennen und sagte: „Diese Gelder gehören nicht mir, sondern meinen Kunden.“ Diese vage Aussage schürte weiter die Neugier der Märkte auf seine wahre Identität.

Der legendäre Trade im Oktober war perfekt getimed. Der Wal hatte Short-Positionen in Bitcoin und Ethereum im Nominalwert von über einer Milliarde US-Dollar aufgebaut, genau in den Minuten vor Trumps Ankündigung, 100 % Zölle auf chinesische Importe zu erheben. Dieses Timing führte zu Spekulationen über Insiderwissen, obwohl bislang keine Beweise für unrechtmäßiges Verhalten vorliegen. Nach dem Crash wurden über 18 Milliarden US-Dollar an Kapital liquidiert, während der Hyperunit-Wal in diesem Blutbad etwa 200 Millionen US-Dollar Gewinn erzielte.

Dieses unerwartete Vermögen machte den Trader berühmt, und die Märkte begannen, seine Bewegungen genau zu beobachten. Doch Erfolg kann auch zu Übermut führen. Nach dem Oktober-Glück änderte er seine Strategie rasch: vom Short- zum aggressiven Long-Trade. Bis Mitte Januar hatte Arkham Daten zufolge der Wal Ethereum-Longs im Wert von über 730 Millionen US-Dollar aufgebaut, mit einer Gesamtposition in ETH, SOL und Bitcoin von mehr als 900 Millionen US-Dollar. Dieses Positionsvolumen zeigte großes Vertrauen in eine Marktreaktion, war aber auch ein Risiko für den Absturz.

Zeitstrahl des Hyperunit-Wals

Anfang Oktober 2025: Aufbau einer Short-Position im Wert von 1 Milliarde US-Dollar wenige Minuten vor Trumps Zollerklärung

Mitte Oktober: Marktcrash, Gewinn von ca. 200 Mio. USD, legendärer Trade

Ende Oktober bis Dezember: Schrittweiser Aufbau der Ethereum-Long-Positionen, Gesamtausmaß 730 Mio. USD

Mitte Januar 2026: Positionshöhe erreicht den Höchststand, Gesamtvolumen über 900 Mio. USD

Ende Januar: Ethereum stürzt ab, Margin-Call mit Verlusten von 250 Mio. USD, Konto verbleibt nur noch bei 53 USD

Die harte Lektion des Margin-Handels: Vom Helden zum Null

Der Kurssturz in dieser Woche hat das letzte Strohhalm für die Kryptoindustrie gebrochen. Ethereum fiel auf etwa 2.400 US-Dollar, ein Rückgang von 10 % in 24 Stunden. Für normale Spot-Investoren ist das schmerzhaft, aber verkraftbar. Für den gehebelten Wal ist es jedoch tödlich. Analysten hatten bereits vorher gewarnt, dass die Positionen des Wals bei anhaltendem ETH-Rückgang im Januar zunehmend gefährdet waren.

Frühere Berichte zeigten, dass seine unrealisierten Verluste bereits 130 Millionen US-Dollar überstiegen. Das ist enorm, doch das Schlimmste kam noch. Als Ethereum die kritischen Unterstützungen durchbrach, setzte eine Kettenreaktion in den gehebelten Positionen ein. Die automatische Liquidation wurde ausgelöst: Börsen verkauften die Sicherheiten, um Verluste zu decken, was den Preis weiter drückte und eine Abwärtsspirale in Gang setzte. Schließlich wurden alle ETH-Longs des Wals liquidiert, mit einem Verlust von rund 250 Millionen US-Dollar.

Noch dramatischer ist der extreme Kontrast im Kontostand. Arkham-Daten zeigen, dass der Wal seine Positionen auf Hyperliquid vollständig aufgelöst hat. Das Konto auf Hyperliquid weist nur noch 53 US-Dollar auf, das Ergebnis monatelanger Gewinne ist weg. Diese Zahl sorgte in den sozialen Medien für virale Verbreitung und wurde zum Symbol für das Risiko des Leverage-Handels. Vom 200-Millionen-USD-Gewinn zum Null-Konto in weniger als drei Monaten.

Doch es gibt eine andere Seite der Geschichte. Obwohl das Hyperliquid-Konto auf 53 USD gefallen ist, besitzt der Wal laut Arkham-Daten in anderen Wallets noch Vermögenswerte im Wert von 2,7 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass der Trader insgesamt noch finanziell gut aufgestellt sein könnte, auch wenn die gehebelten Positionen verloren sind. Diese Multi-Wallet-Strategie zeigt, wie erfahrene Wale Risiken managen: Sie trennen Hebel-Positionen von langfristigen Holdings, um bei Fehlern nicht alles zu verlieren.

Insiderhandel und Marktmanipulation im Verdacht

Das kontroverseste Element bei der Geschichte des Hyperunit-Wals ist das Timing im Oktober. Die Short-Position im Wert von 1 Milliarde US-Dollar wurde wenige Minuten vor Trumps Zollerklärung aufgebaut – eine Präzision, die statistisch kaum nur durch Glück erklärbar ist. Viele Marktteilnehmer vermuten Insiderwissen oder eine Form von Marktmanipulation.

Der Zusammenhang mit Garrett Jin, dem ehemaligen CEO von BitForex, verstärkt diese Vermutungen. BitForex, eine Krypto-Börse, die 2023 den Betrieb eingestellt hat, war in Kontroversen verwickelt, da viele Nutzer ihre Gelder nicht abheben konnten. Jin, der dort als Top-Manager tätig war, wirft Fragen auf, woher der Wal seine Informationen hatte. Jin bestreitet, Gelder zu besitzen, sagte aber: „Ich kenne die Person hinter den Trades.“ Das reicht aber nicht, um Zweifel auszuräumen.

Bislang gibt es keine Beweise für illegale Aktivitäten. Regulierungsbehörden wie die SEC haben noch keine Untersuchungen eingeleitet. Dennoch zeigt dieser Fall die gravierenden Probleme der Informationsasymmetrie im Krypto-Markt. Anders als in traditionellen Finanzmärkten ist die Überwachung von Insiderhandel hier noch lückenhaft, besonders bei politischen Vorhersagen.

Ein weiteres Problem ist, dass große Wale durch ihre Trades den Markt manipulieren können. Das Aufbauen einer 1-Milliarden-Short-Position beeinflusst die Derivatemärkte erheblich. Wenn andere Trader diesem Beispiel folgen, verstärken sie die Volatilität. Die „Wal-Effekt“ ist in der Krypto-Liquidität bei niedrigen Volumina ein bekanntes Phänomen.

Drei bittere Lektionen für Privatanleger

Der Zusammenbruch des Hyperunit-Wals lehrt alle Krypto-Investoren teure, aber wertvolle Lektionen. Erstens: Selbst scheinbar gut informierte oder äußerst geschickte Trader können im Handumdrehen scheitern. Der Markt ist gnadenlos. Der Gewinn von 200 Mio. USD im Oktober schuf den Eindruck eines „Propheten“, doch der Verlust von 250 Mio. USD im Januar zeigt, wie zerbrechlich diese Illusion ist.

Zweitens: Hebel ist eine zweischneidige Waffe. Er kann Gewinne vervielfachen, aber auch Verluste in Katastrophen verwandeln. Bei 7,3 Milliarden USD Ethereum-Longs, die mit 5-fachem Hebel gehandelt wurden, entspricht der tatsächliche Kapitaleinsatz nur etwa 1,5 Milliarden USD. Bei einem Preisrückgang von 20 % werden die Positionen zwangsliquidiert, und das Kapital ist weg. Für Privatanleger ist der Hebel im volatilen Kryptomarkt extrem riskant.

Drittens: Risikostreuung und gutes Money-Management sind essenziell. Obwohl das Hyperliquid-Konto auf Null steht, besitzen die anderen Wallets noch Vermögenswerte im Wert von 2,7 Milliarden USD. Erfahrene Trader trennen ihre Long- und Short-Positionen, um bei Fehlern nicht alles zu verlieren. Privatanleger sollten ebenfalls diversifizieren: Nicht alles auf eine Karte setzen, egal wie sicher sie sich fühlen.