Bitcoin- und Ethereum-Händler sollten vor dem Fed-Entscheid auf den 'Narrative Whipsaw' achten

Kurzfassung

• Bitcoin wird bei 89.842 $ gehandelt, während Ethereum die 3.000 $ zurückerobert hat, vor dem Federal-Reserve-Treffen am Mittwoch.
• Die Märkte haben eine 97% Chance eingepreist, dass die Fed die Zinsen bei 3,5-3,75% stabil hält.
• Der Fokus hat sich auf Powells Arbeitsmarktkommentare verschoben, da die Arbeitslosenquote bei 4,4% liegt.

Bitcoin und Ethereum haben respectively um 2,1% bzw. 3,5% zugelegt, während Investoren auf die nächste Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwochnachmittag warten. Bitcoin wird bei 89.842 $ gehandelt, etwa auf dem Niveau von vor einer Woche, so Daten vom Krypto-Preisaggregator CoinGecko. Und Ethereum hat zum ersten Mal seit letzter Woche die 3.000 $ zurückerobert, mit einem Kurs von etwa 3.026 $, nachdem es in den letzten sieben Tagen um 2,1% gestiegen ist. Nur noch wenige Stunden vor der ersten Zinsentscheidung der Fed in diesem Jahr zeigt das CME FedWatch Tool, dass Terminkontrakte-Händler eine 97% Chance sehen, dass die Zinsen unverändert bleiben.

Händler auf dem Prognosemarkt Myriad, im Besitz des Mutterunternehmens von Decrypt, Dastan, setzen nur auf eine 33% Chance, dass die Fed die Zinsen vor Juli um mehr als 25 Basispunkte senkt. „Während ein ‘Halten’ bei 3,5%–3,75% eine statistische Sicherheit ist, sollten Krypto-Händler vor einem ‘Narrative Whipsaw’ vorsichtig sein“, sagte Jummy Xue, Mitbegründer und COO des institutionellen Krypto-Management-Unternehmens Axis, gegenüber Decrypt. „Der Fokus liegt nicht mehr auf den Kapitalkosten, sondern auf der Sensitivität der Fed gegenüber einer Arbeitslosenquote von 4,4%.“  Zu Beginn Januar berichtete das Bureau of Labor Statistics, dass die Arbeitslosenquote im Dezember bei 4,4% lag, was kaum Veränderungen gegenüber der revidierten November-Quote von 4,5% aufwies. „Wenn [Federal-Reserve-Vorsitzender Jerome Powell] die Resilienz des Arbeitsmarktes gegenüber der Abkühlung der Inflation betont, schließt er effektiv eine Zinssenkung im März aus“, fügte Xue hinzu. „Für Bitcoin, das auf der Erwartung kontinuierlicher Lockerungen gedeiht, könnte eine solche Wende einen ‘neutralen’ Meeting in einen mittelfristigen bärischen Katalysator verwandeln.“

Im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld erwartet Xue, dass Händler hauptsächlich auf den Debasement-Trade setzen. Dabei handelt es sich um eine Strategie, bei der Regierungen die Geldmenge weiter erhöhen und den Wert des Bargelds erodieren. Als Reaktion darauf neigen Investoren dazu, sich weniger leicht verwässerbaren Vermögenswerten wie Rohstoffen, Immobilien und Kryptowährungen zuzuwenden. Aurelie Barthere, leitende Forschungsanalystin bei der onchain-Analytics-Firma Nansen, sagte Decrypt, dass Powell bei der Dezember-Sitzung besorgt über Schwäche am Arbeitsmarkt schien und erwartet, dass dies so bleibt. „Selbst wenn die US-Wirtschaft in die erste Hälfte von 2026 beschleunigt, angetrieben durch fiskalische Maßnahmen, hat der Arbeitsmarkt weiter abgekühlt“, sagte sie, „auf der Nachfrageseite, nicht nur auf der Angebotsseite.“ Aber weitere Kommentare Powells zur Arbeitslosigkeit sind nicht unbedingt eine schlechte Nachricht, fügte sie hinzu, und verwies auf Overnight-Index-Swap-Märkte, die weniger als zwei Zinssenkungen nach Powell im Juni einpreisen. „Wenn Powells Ton weiterhin so dovish bleibt wie im Dezember, könnten die Erwartungen an Zinssenkungen steigen und vor Juni (März und April) vorgezogen werden“, sagte Barthere. Ausblick für Krypto Digitale Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum profitieren tendenziell, wenn Investoren erwarten, dass die Zinsen fallen, weil niedrigere Zinsen die Renditen auf Bargeld und Anleihen verringern und das Risiko in den Märkten fördern. Umgekehrt geraten Krypto-Preise unter Druck, wenn Zinssenkungen verzögert oder vom Tisch sind, da Händler Kapital wieder in renditebringende Vermögenswerte umschichten. Doch die Zinsentscheidung am Mittwoch ist nicht das einzige makroökonomische Ereignis, das bevorsteht. Analysten der in Singapur ansässigen Krypto-Handelsfirma QCP Capital wiesen darauf hin, dass Händler auch auf eine Frist am Freitag, den 30. Januar, vorbereitet sind, um die USA vor einem weiteren Regierungsschluss zu bewahren, auf Unsicherheiten bezüglich des nächsten Schritts des Senats beim CLARITY-Gesetz und auf volatile Währungsmärkte.