Definition
Initial Margin: auch als Entry Margin bezeichnet, bezieht sich auf die Mindestmarge, die zur Eröffnung einer Position erforderlich ist.
Maintenance Margin: bezieht sich auf den Mindestbetrag, der zur Aufrechterhaltung einer Position erforderlich ist. Wenn die aktuelle Positionsmarge niedriger ist als die Maintenance Margin, wird die Position liquidiert.
Wer muss eine Optionsmarge zahlen?
Verkäufer (Short-Positionen) müssen eine Margin zahlen. Käufer nehmen keine Margin in Anspruch. Wenn der Käufer die Prämie zahlt, ist das Recht ausgekauft und es muss keine Marge gezahlt werden.
Berechnung der Anfangsmarge
Die Berechnung des Ersteinschusses ist je nach Optionstyp unterschiedlich, und die Berechnungsmethode lautet wie folgt:
Call-Options
Initial Margin = Unit Initial Margin × Kontraktmultiplikator × ABS (Positionsbetrag)
Unit Initial Margin = MAX( 15% × Basiswertpreis - OTM, 10% × Basiswertpreis ) + Markpreis
Basiswertpreis = BTC/USDT-Indexpreis
Kaufoptionen OTM = Max (0, Ausübungspreis - Basispreis)
Mark Price: der Optionspreis, der auf der Grundlage des Black-Scholes-Preismodells berechnet wird
Put-Options
Initial Margin = Unit Initial Margin × Kontraktmultiplikator × ABS (Positionsbetrag)
Unit Initial Margin = MAX [10% x Basispreis x (1 + Mark Price/underlying Price), 15% x Basispreis - OTM ] + Mark Preis
Verkaufsoptionen OTM = Max (0, Basispreis - Ausübungspreis)
Zum Beispiel
Trader A platziert eine Order zur Eröffnung einer Short-Call-Option, die Orderdetails lauten wie folgt
Options: BTC_USDT-20221028-20000-C BTC/USDT Index Preis: $15,000 Mark Preis: $150 Kontrakt-Multiplikator: 0.01 Betrag: -1 Kontrakt
Die anfängliche Marge pro Einheit wird wie folgt berechnet: = MAX( 15% × $15.000 - $5.000, 10% × $15.000 ) + $150= $1.500 + $150 = $1.650
Die Initial Margin für die Position wird wie folgt berechnet: = $1,650 × 0.01 × 1 = $16.5
Berechnung der Maintenance Margin
Position Maintenance Margin = Unit Maintenance Margin x Kontraktmultiplikator x ABS (Positionsbetrag)
Call-Options
Unit Maintenance Margin = 7,5% × Basispreis + Markpreis
Put-Options
Unit Maintenance Margin = MAX (7,5% × Mark Price, 7,5% × Mark Price ) + Mark Price
Zum Beispiel
Trader B platziert eine Order zur Eröffnung einer Short-Call-Option. Die Einzelheiten der aktuellen Position lauten wie folgt:
Options: BTC_USDT-20221028-20000-C Order Preis: $200 BTC/USDT-Indexpreis: $15.000 Mark Preis: $150 Kontrakt-Multiplikator: 0.01 Betrag: -1 Kontrakt
Die Position Maintenance Margin wird wie folgt berechnet: = ( 7,5% × $15.000 + $150 ) × 0,01 × ABS(-1) = $1.275 × 0,01 × 1 = $ 12,75
Order Margin
Bei der Platzierung einer Order muss der Nutzer einen bestimmten Betrag einfrieren, um sicherzustellen, dass die Order ausgeführt werden kann, der Käufer die Prämie in voller Höhe zahlen kann und der Verkäufer über eine ausreichende Marge verfügt, um die Position aufrechtzuerhalten; gleichzeitig wird der Nutzer dadurch daran gehindert, eine große Anzahl anstehender Orders ohne Kosten zu platzieren.
Bids
Order Margin = Prämie + Trading Gebühr
Asks
Order Margin = MAX (Anfangsspanne - Premium', 0) + Handelsgebühr
Prämie' = MIN (Mark-Preis, Order-Preis) x ABS (Order-Betrag) x Kontrakt-Multiplikator
Hinweis:
- Wenn Sie eine Long-Option verkaufen und die Anzahl der ausstehenden Orders geringer ist als die der Long-Positionen, dann wird die Order Margin nicht eingefroren. Wenn die Anzahl der schwebenden Orders größer ist als die der Positionen, wird nur die Marge eingefroren, die höher ist als die der Position.
- Wenn Sie die Option verkaufen, erhalten Sie die von der Gegenpartei gezahlte Prämie sofort, wenn die schwebende Order ausgeführt wird, und die eingefrorenen Mittel müssen von der erhaltenen Prämie abgezogen werden.
- Der Gesamtbetrag der eingefrorenen Order-Margin ist die Summe der Margen der einzelnen Pending Orders.
Gate behält sich das endgültige Recht vor, das Produkt zu interpretieren.
