المؤلف: جيك نيكويست، مؤسس بروتوكول هوك
الترجمة: فارس البلوكتشين
في عام 2026، ستطلق جميع المؤسسات الكبرى أسواق تنبؤات جديدة كليًا.
من خلال المنافسة الشرسة بين أسواق التداول على NFT والعقود الدائمة خلال السنوات الخمس الماضية، أدركنا أن المنتجات ذات التميز يمكنها بسرعة الاستحواذ على حصة السوق.
على الرغم من أن المنصات الرائدة الحالية تتمتع بميزة السيولة والتنظيم، إلا أنها تحمل ديون تقنية ثقيلة على مستوى المنتج، مما يصعب عليها التكيف بمرونة مع هجمات اللاعبين الجدد.
فكيف يمكن للوافدين الجدد المنافسة؟ في رأيي، فإن التميز في سوق التنبؤات يدور حول سبعة أبعاد رئيسية:
1. جودة المنتج
يمكن للفريق المؤسس أن يميز نفسه من خلال تحسين تجربة المستخدم في الواجهة الأمامية، واستقرار واجهات برمجة التطبيقات، ووضوح وثائق التطوير، وهيكل السوق، وآلية الرسوم.
تواجه معظم المنصات القديمة عيوبًا واضحة: إعدادات مستويات غير منطقية، قواعد رسوم غير شفافة، واجهات برمجة تطبيقات بطيئة وغير مستقرة، وأنواع أوامر محدودة.
تجربة المنتج الممتازة، خاصة تلك التي تستهدف المتداولين عبر واجهات برمجة التطبيقات، تعتبر ميزة أساسية دائمة، حتى مع وجود منافسين يمتلكون قدرات قناة أعلى، فهي تضمن استقرار الموقع.
2. نوع الأصول السوقية واختيار السوق
حاليًا، يتركز حجم التداول في أسواق التنبؤ على المراهنات الرياضية والأسواق الأصلية للعملات المشفرة.
يمكن للمنصات الجديدة إطلاق أسواق حصرية لا تتوفر في المنصات الأخرى، وإذا تم دمجها مع استراتيجية التخصص في المجالات (النقطة 7)، فإن تأثيرها يتضاعف بشكل أكبر.
3. كفاءة رأس المال
تحدد كفاءة رأس المال مدى فعالية استخدام الضمانات من قبل المتداولين، وهناك محوران رئيسيان:
الأول، الضمانات ذات العائد: لا تترك الأموال غير المستخدمة تقتصر على أرباح السندات الحكومية، بل توفر عوائد أعلى، مثل دعم Lighter لودائع LP كضمان، ونموذج العقود الدائمة بضمان USDE من HyENA.
الثاني، آلية الهامش. بسبب مخاطر الفجوة، غالبًا ما تقلل الأسواق من قيمة الرافعة المالية في أسواق التنبؤ، لكن يمكن للمنصات تقديم رافعة مالية محدودة للأسواق المستمرة، أو تطبيق مجموعات ضمانات على مراكز التحوط.
كما يمكن للمنصات دعم برك الإقراض أو أن تتصرف كطرف مقابل للسوق الداخلي، لتمويل مخاطر الفجوة بدلاً من تحميل المستخدمين الخسائر.
4. الحوكمة الآلية وتسوية السوق
لا تزال موثوقية الحوكمة الآلية تمثل نقطة ضعف نظامية في الصناعة، حيث أن التأخير في التسوية والأخطاء في النتائج يمكن أن يزيد من مخاطر التداول بشكل كبير.
بالإضافة إلى تحسين الاستقرار، يمكن للمنصات تطبيق آليات حوكمة مبتكرة: أنظمة هجينة بين الإنسان والآلة، حلول تعتمد على إثبات المعرفة الصفرية، أو حوكمة تعتمد على الذكاء الاصطناعي، لفتح أسواق جديدة لا يمكن دعمها بواسطة الحوكمة التقليدية.
5. توفير السيولة
لا يمكن لوجود منصة أن تستمر بدون سيولة، وتشمل الطرق الممكنة: دفع مقابل لجلب متداولين محترفين، وتحفيز المستخدمين العاديين على توفير السيولة عبر رموز، واعتماد نموذج تجميع السيولة HLP من Hyperliquid.
بعض المنصات يمكنها أيضًا أن تدمج السيولة داخليًا بشكل كامل، مستوحاة من نموذج FTX الذي يعتمد على Alameda كفريق تداول داخلي.
6. الامتثال والتنظيم
تمكنت Kalshi من خلال الحصول على ترخيص تنظيمي في الولايات المتحدة من الوصول إلى توزيع مدمج مع Robinhood وCoinbase، وحصلت على حركة مرور تجزئة لا تستطيع Polymarket الوصول إليها.
لا تزال هناك العديد من المناطق القضائية والأطر التنظيمية التي يمكن استغلالها، حيث يمكن لأسواق التنبؤ الممتثلة أن تفتح قنوات توزيع مماثلة، مثل التوافق مع قوانين المقامرة في الولايات المتحدة.
7. الاستراتيجية الرأسية مقابل الاستراتيجية الأفقية
الاستراتيجية الأفقية: مثل Hyperliquid في مجال العقود الدائمة، تركز على بناء بنية تحتية تداول أساسية عالية الجودة، وتدعو أطراف ثالثة لبناء الواجهات الأمامية والسيناريوهات الرأسية، وتشجع من خلال المقترحات على بناء المجتمع وإضافة أسواق جديدة وتطوير واجهات أمامية لتحقيق الإيرادات (مثل phantom).
الاستراتيجية الرأسية: ممثلة بـ Lighter، تسيطر على الواجهة الأمامية، وتطلق تطبيقات للهاتف المحمول، وتبني تجربة مستخدم متكاملة، مع التركيز على دمج التجربة والتواصل المباشر مع المستخدمين.
رفض Polymarket للتعاون العميق مع الشركاء، مقابل انفتاح Kalshi، يعكس بشكل واضح الاختلاف بين هاتين الاستراتيجيتين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
يتجاوز البيتكوين 72,000 دولار: دفعت عملية وقف إطلاق النار بين أميركا وإيران الأصول عالية المخاطر إلى الارتفاع، وتم تصفية 4.27 مليار دولار من المراكز القصيرة، لكن Polymarket تُظهر تباينًا في التوقعات قبل نهاية العام.
ارتفع سعر البيتكوين في 10 أبريل إلى ما يزيد عن 72,000 دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن اتفاقًا هشًا لوقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة أدى إلى تعزيز شهية السوق للمخاطرة، مع تدفّق الأموال من الأصول الملاذية نحو البيتكوين. زاد تدفق الأموال المؤسسية الداخلة، كما عاد المستثمرون الكبار إلى زيادة مراكزهم، ما دفع الأسعار إلى الارتفاع. تُظهر التحليلات الفنية أن المقاومة الرئيسية تقع في نطاق 72,200 إلى 73,500 دولار. وعلى الرغم من أن الصورة تبدو مواتية على المدى القصير، لا يزال هناك اختلاف في الآراء بشأن توقعات سعر البيتكوين بنهاية العام، كما يجب الانتباه إلى مخاطر التصحيح.
ChainNewsAbmediaمنذ 3 س
تقرير بنك أوف أمريكا: تسيطر Kalshi على أسواق التنبؤ بنسبة 89%، ولديها أفضلية تنظيمية تتقدم على المنافسين
يشير تقرير صادر عن بنك في الولايات المتحدة إلى أن أسواق التنبؤ ستشهد زيادة في أحجام التداول هذا الأسبوع، حيث نما Kalshi بنسبة 6% تحت رقابة CFTC، ليصل إلى 89% من الحصة في السوق. وبالمقابل، انخفض حجم التداول في Polymarket بنسبة 16% بسبب قيود الامتثال. ستؤثر المنازعات القانونية بين CFTC وبين مختلف الولايات على المسار المستقبلي لأسواق التنبؤ، وقد يعاد تشكيل المشهد التنافسي في السوق. وتقوم البورصات الكبرى مثل Coinbase وBinance بتسريع دخولها إلى هذا المجال، ما يدفع أكثر إلى جعل أسواق التنبؤ منتجًا ماليًا سائدًا.
MarketWhisperمنذ 6 س
هواجس التداول بناءً على معلومات داخلية! البيت الأبيض يمنع الموظفين من المشاركة في الرهان عبر أسواق التوقعات
أصدر مكتب إدارة البيت الأبيض تحذيرًا في 23 مارس، يُحظر على الموظفين استخدام معلومات غير عامة للمشاركة في أسواق التنبؤ، مشيرًا إلى أن ذلك يُعد جريمة جنائية. وتذكر التقارير أنه قبل 15 دقيقة من إعلان ترامب تعليق الضربات على إيران، شهدت عقود النفط الآجلة تداولًا غير معتاد، وأن ثلاثة حسابات على Polymarket حققت أرباحًا تزيد عن 600 ألف يوان بسبب التنبؤ بدقة، مما أثار شكوكًا حول التداول بناءً على معلومات داخلية. وأكد البيت الأبيض أن هذا السلوك ينتهك المعايير الأخلاقية، وقال إنه لا توجد حتى الآن أدلة ملموسة تشير إلى أفراد قاموا بالمخالفة.
MarketWhisperمنذ 8 س
انخفضت احتمالية Polymarket لـ"تايلور سويفت ستتزوج قبل نهاية يونيو" إلى 19%، وانهارت خلال 24 ساعة بنسبة 45%
انخفضت احتمالات Polymarket بشأن توقع زواج تايلور سويفت الكبير إلى 19%، وتراجعت بنسبة 45% خلال 24 ساعة. تشير أحدث الأخبار إلى أن حفل الزفاف سيُقام في 3 يوليو في نيويورك، وليس في 13 يونيو كما كانت الشائعات السابقة.
GateNewsمنذ 9 س
انخفضت احتمالية التنبؤ بأن رمز OneFootball Club على Polymarket الذي يتجاوز FDV فيه 50 مليون دولار إلى 14% إلى 14%
أخبار البوابة، 10 أبريل، تُظهر بيانات أسواق التنبؤ في Polymarket أن احتمال "ان تتجاوز القيمة السوقية لـ OneFootball Club الـ FDV بعد يوم واحد من الافتتاح 50 مليون دولار" انخفض إلى 14%، مع تراجع خلال 24 ساعة بنسبة 51%. أمسية أمس (9 أبريل)، أعلن OneFootball Club على منصة X أن توكِن OFC الخاص به قد تم إدراجه رسميًا، لتبلغ القيمة السوقية مؤقتًا 45 مليون دولار.
GateNewsمنذ 9 س
حذرت البيت الأبيض الموظفين من عدم استخدام المعلومات الداخلية المتعلقة بالسياسات في المراهنة على أسواق التنبؤ
حذّرت البيت الأبيض موظفيه من عدم استخدام مناصبهم للتنبؤ بالسوق من أجل المراهنة، وخاصة قبل أن تتحول السياسات فجأة، عند ظهور أنشطة تداول غير طبيعية. لقد حققت حسابات موجودة أرباحًا عبر التنبؤ بأكثر من 600 ألف دولار، ويشكك المنتقدون في أن شخصًا ما قد استغل معلومات داخلية لتحقيق الأرباح. وقد أكد البيت الأبيض صحة التحذير.
GateNewsمنذ 10 س
