刚刚看到SCYNEXIS 2025全年的财报，实际上这里面有一些有趣的动力。公司成功将净亏损从去年21.3百万美元缩小到8.6百万美元，这是一个相当不错的改善。收入跃升至2060万美元，主要归功于那份GSK许可协议的生效。

但让我注意到的是他们的管线情况。下一代抗真菌候选药SCY-247的进展比我预期的要快。他们早在二月份就开始了静脉注射剂型研究的给药，并计划在今年下半年公布主要数据。早期的第一阶段结果显示耐受性良好且药代动力学表现强劲，这对抗药性真菌感染的下一代药物来说是个令人鼓舞的信号。

FDA也授予了SCY-247 QIDP和快速通道（Fast Track）资格，这说明这里存在未满足的医疗需求。他们计划在今年晚些时候进行侵袭性念珠菌病的第二阶段概念验证研究，所以我们可以期待更多数据。

在BREXAFEMME方面，该产品在2025年末转让给GSK，此前在2023年发生了召回事件。GSK现在负责重新上市，若成功，SCYNEXIS有望获得实际收益——每年净销售里程碑高达1.455亿美元，加上版税。去年由于召回调整，产品收入只有140万美元，但一旦GSK推动重新上市，这一数字可能会改变。

他们还通过NIH资助的合作项目在开发其他抗真菌化合物，因此管线不仅仅局限于这两款主要候选药。现金状况也相当稳健——年末持有现金及等价物5630万美元，加上第四季度从GSK获得的2480万美元付款，为公司提供了超过两年的运营资金，对于这个阶段的生物技术公司来说是合理的。

过去一年，股价在0.56美元到1.31美元之间波动，上周收盘价为0.77美元。如果你对具有下一代管线潜力的生物技术公司感兴趣，绝对值得关注。