刚刚发现了关于雪佛龙的一些有趣的事情。这家股息巨头刚刚将其连续派发的年份延长到39年，并再次提高了4%的股息。这种稳定性在能源行业中很少见。

让我注意到的是它背后的现金生成机器。去年他们的经营现金流达到了339亿美元，自由现金流为201亿美元——即使油价平均为每桶69美元，而不是前一年的81美元。这非常稳健。他们轻松覆盖了128亿美元的股息，并通过股息和回购总共向股东返还了271亿美元。

产量数字说明了一切。去年产量提升到每天370万桶，从330万桶增加了很多。这其中很大一部分来自高利润来源，这很重要。而且他们还没有停止——完成了Hess的收购，在圭亚那上线了Yellowtail项目，并锁定了Hammerhead的最终投资决策（FID），该项目将于2029年开始生产。这些都不是小规模的项目。

使这个巨头不同的是其可见性。管理层预计到2030年，自由现金流将以每年超过10%的速度增长。这是真正的增长空间。而且他们正在多元化——完成了Geismar可再生柴油工厂，开始涉足锂业务，并宣布了数据中心电力解决方案。所以，现在不只是石油了。

股息收益率大约在4%，远高于整体市场。而且凭借这样的现金流轨迹，股息看起来是可持续的，并有望持续增长。如果你在寻找一个有实际动力支撑的股息故事，这值得关注。资产负债表也很强——杠杆率仅为1.0倍。

我一直在密切关注能源股，能持续派发股息并用现金流真正支持的公司越来越难找。这只股票似乎具备这些条件。