最近又看到有人把 AMM 当存钱罐，说白了就是把两种币按曲线绑在一起自动报价，你赚到的那点手续费，其实是在跟“价格波动带来的仓位变化”对赌。价格一跑，你池子里就会被换走一边、留下一边，最后一算可能还不如你一开始啥也不动地拿着，这个就是无常损失，名字温柔，体验不太温柔……所以做市真不是躺赚，更像是“收过路费+承担波动风险”的组合。

还有人吐槽矿工/验证者收入、MEV、排序不公平，我也能理解：你在池子里挂着，别人插队一笔把最好的成交吃掉，剩下的滑点和损耗慢慢回你头上。反正我现在看池子，先看波动性和交易活跃度，再想想自己能不能扛得住，能少幻想就少幻想。算了，先不聊更深的 ZK/DA 那套，越讲越像上课了。