所以我一直在思考为什么那么多期权交易者会爆仓，老实说这通常归结为一件大多数人完全忽视的事情：时间价值的流失。你知道那种感觉吗？当你持有一个仓位，虽然没有任何变化，但它却在悄悄地失去价值？那就是时间价值的流逝，如果你不注意，它会毁掉你的投资组合。

关于期权随时间衰减的方式，事情是这样的——它不是线性的。它会指数级加速，尤其是在接近到期日时。这就是为什么时机如此重要。如果你持有一个实值期权，你需要积极地实现利润。不要等待希望还能获得更多收益，因为时间价值每天都在被侵蚀。

我看到很多交易者把时间价值的流失当作某种理论概念，但实际上它是你必须理解的关于期权定价最实用的东西。这样想：你的期权价值来自两个部分。一个是内在价值(期权在价内的程度)，另一个是时间价值，也就是其他所有的东西。随着到期日的临近，时间价值会迅速消失。一个距离到期还有30天的平值看涨期权，可能在两周内就会损失一半的价值，因为期权的衰减速度在加快。

数学其实很简单。如果你观察一只股价为39美元、行权价为40美元的看涨期权，你每天仅从时间价值流失就会损失大约7.8美分。每一天没有股价朝你的方向移动，都是你口袋里的钱在流失。这也是为什么许多有经验的交易者更喜欢卖出期权而不是买入——他们实际上是通过时间价值的流失获得收益，而不是与之抗争。

大多数人忽视的是，时间价值的流失对不同类型的期权影响不同。对于买入看涨期权的人来说，它一直在对你不利。买入看跌期权的人也是一样。但有趣的是：期权越接近到期，衰减速度越快。最后一个月，情况变得尤为残酷，因为还有更多的外在价值需要被侵蚀。

这可能也是我认识的最优秀的期权交易者都非常注重主动管理仓位的原因。你不能只设了就忘，因为时间价值的流失会不断对你持有的多头仓位产生影响。这就像每天都在承担一个成本。如果你想在期权交易中长期获利，理解这种压力就变得至关重要。