核心科技在德克萨斯州推进1.5GW人工智能数据中心园区

核心科学正在推动其商业模式发生变革，计划将其位于德克萨斯州佩科斯（Pecos）的园区改建为一个高密度、以人工智能为重点的数据中心综合体，总体有望达到高达1.5吉瓦（1.5 gigawatts）的总电力容量。公司表示，其中约1吉瓦（1 GW）的容量将可用于出租，表明其正从传统的加密货币挖矿转向人工智能计算基础设施，原因是在数据中心容量需求不断增长的背景下，对算力基础设施的需求也日益迫切。

在周一发布的一份新闻稿中，核心科学概述了这一转型，称这是其战略的一部分：利用自身的工程能力来打造差异化的下一代人工智能基础设施建设。该项目的首个数据大厅已完成基础工作，并正进入垂直施工阶段，公司目标是在2027年初实现首期产能。核心科学指出，佩科斯园区约300兆瓦（300 megawatts）的电力先前用于比特币挖矿，现正被重新用于新的数据中心运营。

此次扩展得到了新的电力协议支持，其中包括从当地公用事业提供方（local utility provider）新增签约的300兆瓦（300 megawatts），同时还通过土地收购来支撑规模化建设。核心科学表示，其已在佩科斯地区收购超过200英亩（more than 200 acres）的土地，以容纳该建设计划。

公司还披露了一项较为全面的融资计划，以支持此次扩展：计划通过到2031年的高级担保票据（senior secured notes due 2031）筹集约33亿美元（approximately $3.3 billion），用于在多个州（包括佐治亚州、德克萨斯州、北卡罗来纳州和俄克拉荷马州）开发数据中心。上述安排是在3月份从摩根士丹利（Morgan Stanley）获得一笔此前单独签署的$1 billion美元高级信贷额度（senior credit facility）之后进一步推进，这也凸显了在大规模建设“AI就绪”（AI-ready）基础设施的资本密集型路径。

核心科学过去主要收入来源来自挖掘数字资产，但它已逐步转向提供基础设施服务。佩科斯项目展示了矿工如何将现有设施重新用途化，以把握对人工智能算力能力的持续需求——即便挖矿的经济性仍面临持续压力。

截至目前，核心科学的股价今年累计上涨约44%。来源：Yahoo Finance

关键要点

核心科学计划建设一个位于德克萨斯州佩科斯（Pecos）的数据中心园区，总体总容量可达1.5吉瓦（1.5 GW），其中约1吉瓦（roughly 1 GW）可能会租赁给客户，用于人工智能（AI）工作负载。

佩科斯此前用于比特币挖矿的约300 MW电力正在被重新用于数据中心运营，首个数据大厅预计将在2027年初交付初始容量。

公司为该建设在佩科斯已收购超过200英亩土地，并在与现有安排合并后，已获得总计约600 MW的额外电力合同。

融资支持包括一项通过到2031年高级担保票据筹集33亿美元（$3.3 billion）的计划，并辅以一项$1 billion美元的摩根士丹利（Morgan Stanley）信贷额度，表明其正在推动在多个州建设AI就绪基础设施的更大规模行动。

核心科学佩科斯扩张：从挖矿到AI数据中心

佩科斯方案体现了从纯粹挖矿活动向高密度AI算力的有意转向。它将利用核心科学的工程专业能力来设计可规模化、以数据中心为中心的基础设施。公司强调，首个数据大厅已推进至垂直施工阶段，时间表预计首期容量将在2027年初投入运营。该园区将约300 MW的既有电力负载重新用于新业务，凸显出行业中的更广泛趋势：随着对算力电力的需求超越区块链验证，越来越多的加密设施正在被重新用途化，以支持AI工作负载。

核心科学首席执行官亚当·沙利文（Adam Sullivan）强调了这一战略逻辑，并表示：“我们继续利用深厚的内部专业知识，在如何建设与扩展下一代人工智能基础设施方面实现差异化。”这一观点反映了行业更广泛的推动：将加密时代的资产转变为更灵活、面向AI的高密度数据中心，使其能够承载GPU密集型工作负载、用于模型训练，并在规模化条件下运行推理（inference）。

佩科斯项目还包括对土地资产的配置——核心科学已收购超过200英亩，以作为长期扩张的锚点，并与计划在单一园区内部署大量容量的方向相一致。将约1吉瓦（roughly 1 GW）用于租赁的方案，也与市场上对高端AI算力空间存在的需求缺口相吻合，尤其是针对那些希望进行共址（co-location）并获得可预期电力合同的运营商。

建设融资：债务、电力和土地

为支持一个跨越多个州、涉及数百兆瓦规模的数据中心建设，需要耐心的资本。核心科学计划通过到2031年到期的高级担保票据筹资约33亿美元（about $3.3 billion），表明其正从“机会式”（opportunistic）的做法转向更为结构化的资本战略：旨在持续支撑多年的施工建设、提供并扩充送入（feed-in）的电力容量，并在客户陆续上线后支持持续运营。该融资方案与年内早些时候宣布的$1 billion美元摩根士丹利信贷额度并行推进，公司将其描述为更广泛融资框架的一部分，用于加速在佐治亚州、德克萨斯州、北卡罗来纳州和俄克拉荷马州的数据中心开发。

在AI数据中心的“算力—供电”方程中，电力可用性依然是核心制约因素。核心科学的佩科斯扩张取决于能否在区域能源市场中获得可靠、可规模化的电力供应；而该市场历来已支持大规模计算部署。公司通过与当地公用事业提供方签订的额外300 MW合约，有助于降低项目风险；但随着园区向总计1.5吉瓦（1.5 GW）总容量扩展，持续的电力规划和电网协同（grid coordination）将至关重要。

除佩科斯外，核心科学的战略还包括通过“计量表后”（behind-the-meter）的解决方案，以及额外的土地收购，来继续追求进一步扩张，以维持更长周期的增长轨迹。公司的举措也与加密矿工中的更大趋势相呼应：通过将设施转化为能够承载AI工作负载的数据中心来实现收入来源多元化。这种市场变化吸引了希望在不承受挖矿周期波动的情况下获得AI算力基础设施敞口的投资者。

加密挖矿领域中更广泛的AI基础设施转型

核心科学并非唯一进行这种转型的企业。该行业已经有多家同行在其挖矿业务之外，同时探索与AI算力及数据中心能力相关的收入来源。2月，MARA Holdings披露，其已收购法国基础设施公司Exaion 64%的股权；该公司正在向AI服务扩张，显示其正尝试将AI相关业务的布局从传统挖矿之外进一步拓展。更广泛的矿工阵容——Hive、Hut 8、TeraWulf和Iren——也都已发出信号并采取行动，将挖矿设施重新用途化为数据中心或面向AI的园区，原因是挖矿利润率趋紧，而AI工作负载持续增加。MARA对Exaion的持股比例就是这一趋势的一个典型例子。

能源向AI转型的相关进展还包括：据报道，工业领域出现了闲置资产的近期限售（near-term sale）。Alcoa正接近将其位于纽约州北部的Massena East（马森纳东部）冶炼厂出售给NYDIG；预计该交易将在今年年中前完成。由于高昂的能源成本和全球竞争压力，该工厂自2014年以来一直处于闲置状态。此举与更广泛的浪潮相一致：一些加密矿工希望把AI数据中心容量锚定在被重新用途化的工业资产上。Massena East，以及此前Century Aluminum将其Hawesville冶炼厂出售给TeraWulf、交易金额为$200 million美元，并用于转换为高性能计算与AI设施的安排，正体现了这一趋势。行业报道还指出，Century Aluminum的Hawesville同样属于这一轮“工业向AI数据中心转换”的浪潮之内。

更高的AI算力需求、资本密集型的建设投入，以及对挖矿基础设施的再用途化，表明加密参与者在数据中心经济学上出现了结构性转变。该趋势也与更广泛的关于AI数据中心骨干基础设施（backbones）的报道相契合，这些能力在加密时代悄然形成；这进一步强调了行业资产正在被重新用途化，用于支撑新一轮数字基础设施的发展。CoreWeave及相关报道也为希望超越短期挖矿收益的投资者强调了这些变化。

接下来值得关注什么

随着核心科学朝着其2027年产能里程碑推进，投资者与行业观察者将关注几个关键因素：佩科斯垂直施工（vertical construction）的推进速度、电力交付的时间与可靠性，以及租赁需求是否会在预期规模上落地。融资方案的执行情况也将受到审视：随着资金部署到多个站点，能否履行债务义务并满足持续资本需求，将是贷方以及未来项目合作方的关键考量。

除了核心科学之外，该行业的“面向AI”的转型仍将持续被关注。Exaion的AI部署里程碑时间、被重新用途化的挖矿设施如何融入AI数据中心，以及这些业务的长期盈利能力，将影响加密矿工在一个世界里的定位——在该世界中，AI基础设施投资正变得越来越具吸引力，不仅对开发商，也对机构投资者同样如此。

读者应关注核心科学在项目审批推进过程中的更新，以及任何可能表明将进一步扩大美国各地产能的额外融资或土地收购动向。

本文最初发表于Crypto Breaking News，标题为“Core Scientific Pursues 1.5GW AI Data Center Campus in Texas”——您值得信赖的加密新闻、比特币新闻和区块链更新来源。